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新一轮降息周期已经来临！
对此，消费者该如何调整自己的理财思路？哪些理财产品会受到影响呢？记者昨日采访的理财专家认为，面对当前的大背景，稳妥投资者不妨采取保守策略，稳打稳扎以保存实力，定期存款、债券（企业债、国债）都是很好的投资渠道。相反，受减息影响，一些与“利率联动”的理财产品收益将面临下滑。
【储蓄】
变招1：规避再次降息 不妨存定期
如今，投资市场不景气，如果你找不到更好的投资品种，不妨尝试一下存定期。
央行这次调整利率，一年期（含）以上的存款利率都下调了0.27个百分点，同时5％的利息税暂停征收。即便是一年期存款利率目前也有3.87％，比货币市场基金收益高，更比偏股或股票型基金强。
记者算了一笔账，同样是3年期存款，政策调整前的10万元净税后收入为100000x5.40％x（1-5％）＝5130元，而新政后净利息收入是100000x5.13％＝5130元，两者正好持平。
再仔细推敲，发现10万元5年期存款，政策调整后的净利息收入就比调整前多出22.50元。也就是说，随着存款期限的增长，新政对老百姓来说更实惠。
记者点评：“利率、利息税”双调，如何兼顾资金的安全性、收益性和流动性？至少拿出一半现金存三年定期，目前看来是个不错的选择。
【房贷】
变招2：固定房贷不妨转浮动
受金融危机和经济下滑等因素影响，人民银行在不足一个月内已连续两次降息，专家预测今年还可能降息。在房贷业务上，受降息冲击最明显的当属固定利率房贷。
昨日，光大银行成都分行相关负责人称，总行暂时没有对固定利率房贷作出任何调整。不过，任何业务都有它的生命周期，在降息期内，固定房贷已失去意义，他们也暂时不会向客户推荐这款品种。
该负责人指出，当初选择了固定利率房贷的客户，也并非没有办法调整。据称，只要你选择的是纯粹固定利率房贷，而不是组合式的，在贷款期满一年后就可以申请转化为浮动利率房贷，以避开因持续降息带来的影响。
记者点评：如今市场持续降息，建议大家挑选能及时调整利率的房贷品种（即央行当月宣布降息或加息，银行从第二个月起就按新利率执行的品种），而不是必须等到第二年1月1日才执行的常规品种。
【债券】
变招3：新债才是避风港
降息、股市暴跌……哪里才是避风港？答案之一可能是债券。
近期债券市场表现强劲，有机构交易员用“牛气冲天”来形容。个券成交方面，部分企业债、公司债品种几乎被“炒成了股票”，涨幅在1%以上的个券比比皆是。以近期表现抢眼的08康美债（126015）和08宝钢债（126016）为例，9月以来，前者从73.03元涨至昨日的81.8元，上涨12％；后者从76.05元涨至83.59元，上涨9.9％……分析人士表示，随着央行前晚正式宣布降息及调低存款准备金率，中国进入降息周期正在成为现实，债券市场的投资价值将逐步凸显。不过另一方面，目前市场上某些券种也充斥了较高的投机氛围，对此市场参与者也应注意投资风险。
记者点评：降息周期中，投资债券的确是好选择。不过，连日暴涨，目前多只企业债券的收益率已经大幅下降，甚至还赶不上定期存款。截至昨日，8年期的08新湖债投资收益率为5.18％，5年期的08康美债收益率为4.45％。企业债投资价值几何？明眼人一看便知。因此，对于二级市场近期“热血沸腾”的债券表现，建议是多看别动，与此同时，积极关注新券发行，随时买进。
【万能险】
变招4：利率下降难免 降低收益预期
当10月8日央行再次宣布降息，市场预期降息周期到来后，万能险结算利率下降大势已不可逆转。
事实上，受市场不景气影响，自8月以来，几乎所有的保险公司都下调了万能险结算利率（见表格）。以泰康人寿为例，其“放心理财财富版（万能险）”的结算年化利率已从7月的5.8％下降至9月的5.25％；而中英人寿“金菠萝a款”也从7月的5.7％下降到9月的5％……
东方证券保险行业资深分析师王小罡认为，弱市中，由于保险资金投资回报率下降，万能险结算利率的连续下调实属“意料之中的事情”。如果未来两年内资本市场的弱市格局没有改变，加上可能到来的降息周期的影响，结算利率降到4.50%以下也不是没有可能。
记者点评：由于与“利率联动”，因此万能险今年收益下降是意料之中的事情，对此，投资者需要理性看待。对于正考虑买万能险的投资者，建议降低收益预期，毕竟此前的高收益只能做参考；而对于已经购买产品的客户，则要避免出现极端的退保等状况。
【信贷类理财品】
变招5：老产品大多不被波及 投资需调整思路
根据普益财富的统计，受央行下调贷款利率的影响，信贷资产类理财产品的平均收益普遍下滑，较利率调整前的收益下降超过0.2个百分点。西南财经大学信托与理财研究所研究员杨建超表示，由于信贷资产类理财产品的收益以贷款基准利率为参照标准，央行再次降息势必会带动信贷类理财产品预期收益的进一步下调。
杨建超提醒，投资者必须要做好实际收益率比预期有所减少的心理准备，同时在降息预期下，投资者还应注意关注银行理财产品的新动向，适时调整理财思路。
记者点评：此次降息一般不会波及已经发行了的老产品。不过，如果投资者购买的是一些收益随贷款利率浮动的信贷类理财产品，情况将另当别论。降息后，这部分产品的收益会出现一定程度的减少。 |
