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外汇理财产品进入一个新的发行高峰期：紧跟人民币汇率改革，外汇理财产品出现了与一篮子货币挂钩的新产品，而与此同时，与黄金、指数挂钩的产品也竞相出现。
专家指出，相比一些保本的外汇理财产品，这种“篮子货币”外汇理财产品未必能获得更高收益；而与指数挂钩的外汇理财产品，区间不同，收益有很大差别，从0～10％以上。
篮子货币外汇产品面世
此次人民币汇改，人民币汇率不再盯住单一的美元，而是参考美元、欧元、日元和韩元等一篮子货币。商业银行也紧跟形势，推出了与一篮子货币汇率挂钩的外汇理财产品，以规避汇率风险。
中信实业银行推出了为期一年的与亚太篮子货币汇率挂钩的美元理财产品。该产品为美元一年期产品，一是保底收益率1．30％；另一部分是附加收益率（37％ד篮子货币”兑美元平均升值幅度）。两部分相加为这一产品一年后的收益。这个亚太货币篮子中主要包括了日元、新加坡元、港币、澳大利亚元和韩元五种货币。
而此前，中国银行也有一款类似的产品为“1年期亚太货币篮子汇率挂钩”美元外汇理财产品。
此类与篮子货币挂钩的外汇理财产品的卖点在于，投资者如果认为人民币在未来仍有升值机会，并带动亚太国家货币升值，那么亚太篮子货币兑美元的进一步升值将直接提高这款理财产品的投资收益率。
不过，业内人士指出，在选择这种理财产品的时候要谨慎。相比一些保本的外汇理财产品，这种“篮子”理财产品未必能获得更高收益。
在此类产品中，亚太篮子货币兑美元要平均升值到7％以上，产品的综合收益才可能达到3．8％的水平。而目前1年期保本外汇理财产品的预期收益率已经达到这个水平了。“尽管人民币仍有升值预期，但是要达到这样的升值幅度很难。”光大银行广州分行首席外汇分析师郭昭阳说。
另外，郭认为，篮子货币中的亚太货币受多种因素影响，与此挂钩的理财产品收益率也容易受影响。
“虽然人民币升值预期仍旧存在，亚太区货币也有走强趋势。但是亚太货币受影响的因素很多。例如日元，能源价格有可能使其产生较大的波动，因为日本本来是一个能源短缺的国家。韩元则受政治因素影响较多，这样收益就较难判断。”
指数型外汇产品出炉
除了与篮子货币挂钩产品之外，近期外资银行也频出新品，挂钩股指、商品指数的外汇衍生产品纷纷出炉。
最近，荷兰银行推出两种外汇衍生品的理财产品，“国际商品指数挂钩结构性存款”和“香港恒生指数连动结构性存款”。国际商品指数挂钩结构性存款投资期3年，产品收益与罗氏国际商品指数RICI挂钩。过去7年的投资模拟结果显示，该结构性存款每年的回报率为0～14％。同时推出的香港恒生指数连动结构性存款投资期1年，收益与香港恒生指数的表现相连接，预期到期回报最高可达11．99％。两款产品均为到期保本型。
而早前，渣打银行推出挂钩道琼斯工业指数的外汇理财产品，理财期限为3年。
郭表示，在目前的市场情况下，选择指数型外汇理财产品，要注意三点：期限尽量短，挂钩产品尽量简单易分析，另外本金有保证。郭认为，此类指数类产品对于投资者的专业知识要求较高，例如恒生指数与香港经济的发展关系密切，作为投资者，应该对香港经济有一定的了解。相比而言，选择简单容易分析的指数对一般投资者较为有利，例如黄金。
民生银行的一位分析师则指出，目前银行推出的与指数挂钩的外汇理财产品，一般都是约定如果相关市场指数在事先划定的区间内波动，就可以按实际运行天数得到一个较高的收益率。区间不同，收益有很大差别。
以渣打推出的指数型外汇理财产品为例，当股指在年度内任一点的波动超过参考水平的35％，持有该产品的投资者即可获得8％的回报；如果波动在25％之内，客户只能获得本金加上1％的收益。也就是说，指数波动越大，投资者的收益就越高。三年投资期最高总收益率为24％，最低为3％。因此，他建议，投资者在购买指数产品之前可以先参考一下历史数据，看在划定的区间中历史存在的天数以判断收益区间的可能性。
目前美元的持续升息已经对某些指数型外汇理财产品收益产生了一些负面影响，比如一些以LIBOR挂钩、划定收益区间的理财产品，由于LIBOR利率已超过其收益区间，现在已经不再产生收益。投资者应多留意收益区间的条件限制。 |
