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渣打美元理财产品
渣打银行设计的是美元理财产品，固定期限3年，按年计算收益并且实施红利分配，没有看到有允许客户提前赎回和银行提前终止合同的条款，客户购买金额须大于一万美元。
有意思的是这种产品的收益是与美国道琼斯指数的波动幅度挂钩的。银行和客户约定：每年都以当年某一个时刻的道琼斯工业指数为基准点，考察该时刻之后整一年时段内道琼斯指数和基准点相比所曾达到的最大波动幅度。如果这一幅度达到35%，银行将按8%的年利率向客户支付当年利息；如果幅度在35%~25%之间，则利率为6%；如果幅度低于25%，则利率为1%。也就是说，1%为保底利率。从原理上来看，客户三年最大收益率为24%，最低收益率为3%。
点评：与某一市场指数波幅挂钩的理财产品并不多见，所以其中条款颇耐寻味。有以下两个事情必须搞清楚。
一是波幅的计算方法，这个基准点的设定很关键。我们假设道琼斯指数在一个计息周期内宽幅波动，如果基准点正好在当年的绝对波峰或波谷位置附近，那么产品的购买者将高效率地“赚得”较大波幅，从而可能获得较高收益。如果基准点正好在当年市场波动的中位线附近，那购买者就只能自叹运气不好了———所“赚得”的最大波幅只有当年实际市场最大波幅的一半，如果他还想获得较高收益的话就必须指望道琼斯指数巨幅波动，这种期望获得实现的机会是较小的。
二是道琼斯指数可能的波动情况。由银行方面提供的过去十年的波动情况来看，产品能适用的年最大波幅从未达到35%水平，但有多个年头达到25%水平。在这样的数据基础上，银行推出35%的最大波幅情况下的收益条款其实更像一个诱饵，难道说渣打银行的分析师已经预测到道琼斯指数未来3年将出现巨幅波动？
就上述两方面的问题，笔者无法给购买者提供咨询意见，并不是“一般人我不告诉他”，实在是搞不清楚啊，这些问题应该去咨询美国的股评人士。
东亚银行保本保息产品
东亚银行8月15号开始销售收益率与澳元/美元汇率挂钩的保本保息理财产品，产品固定期限为1年，锁定期限较短，也不设提前赎回条款，客户最少购买4万港币或5千美元。
点评：产品的购买者当然最关心产品的收益率和获得收益所需要满足的条件，东亚银行为此设计了四个档次。即在产品锁定期限内的任何时刻，澳元/美元汇率的现货价处于以下范围，则购买者所得的投资收益参见下表。
假设以今天澳元/美元汇率0.768作为开始点汇率，如果在随后一年时间内汇率波动范围在0.733至0.803之间，也就是汇率比开始点汇率上升或下跌均不超过4.56%，则恭喜你！你获得美元收益10%！如果汇率比开始点汇率上升或下跌超过了9.77%，则在当年的剩余时光之内，你郁闷吧，只能拿1.125%的年收益。 |
