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周幺成:2.27全球定价锚大幅攀升,黄金再度跳水,下周黄金原油投资交流

美国10年期国债收益率向来被定义为全球风险资产定价的锚,春节以来,该收益率大幅攀升了20%
周幺成2021/02/27 23:41:53查看回帖 收藏此文顶一下发私信

美国10年期国债收益率向来被定义为全球风险资产定价的锚,春节以来,该收益率大幅攀升了20%,恰好回到了去年2月末新冠肺炎疫情开始引爆金融市场大暴跌的水平。国债收益的飙升,意味着各种借贷成本的上升,会带动按揭抵押贷款、信用贷款、汽车贷款、学生贷款,乃至所有商业贷款的利率一起上涨。美债收益率走高,这对无孳息的黄金构成沉重打击,这表明更多资金可能会离开有避险属性的黄金市场,转向高息市场。道明证券高级美国利率策略师GennadiyGoldberg说,市场对更多刺激措施感到不安,担忧通胀上升风险,并担心量化宽松减码,套利和仓位止损可能加剧了抛售。

虽然美联储态度温和,但不可否认的是,在美债收益连续上攻之际,货币政策转向已经不再遥不可及。根据以往历史经验,美10年期国债收益率达到1.5%,将是一个国际金融市场普遍认为的临界点,目前距离临界点只有一步之遥。一旦突破1.5%,市场会对通胀形成一致预期,对冲基金会开始做空国债期货,10年国债收益率会出现飙升,届时全球资产会出现一轮挤泡沫的过程。

目前来看可能三方面因素导致美债收益率出现加速上行:一是美国新冠肺炎疫情改善情况超预期,提振了对疫苗效果的乐观预期;二是商品价格上涨刺激美国通胀预期升温,其中油价上涨的影响尤其显着;三是美国财政刺激预期增强既改善经济预期,也带来潜在的美债供给压力。美债收益率大幅攀升,金价因此面临沉重的压力,本月金价震荡回落。

黄金昨日持续单边下行,盘面呈现阶梯式震荡下行格局,早盘下探1765企稳小幅反弹,最高反弹1775承压下跌,晚间延续下探最低回落触及1717美金,录得新低,随后小幅震荡反弹,从盘面上看,周五亚盘下跌后,欧盘虽有反弹,但未过亚盘高点,美盘进一步延续这种弱势下跌,综合来看,下周操作上周幺成建议上方阻力关注1745-1750一线,下方支撑关注1717-1720一线。

根据美国能源信息署(EIA)的月度报告,美国12月原油产量下降,这是最近一个可获得数据的月份;他们补充称,尽管有收紧基本面的观点,但市场的需求面远不足以保证当前的油价水平;墨西哥湾沿岸多座炼油厂上周受到冬季风暴袭击,美国原油价格也面临来自炼厂需求流失的阻力。

美油周四陷入多空拉锯战,并录得十字星,这尤其值得关注,可能意味着行情将转跌。尽管多头仍然控制着盘面,但空方势力近期有所加强,不过仍然不足以扭转整个上涨趋势,中长线来看,尽管涨势仍然得以维持,不过风险也在逐步积累。目前油价的涨势已经超过了年初预料,料上方的上涨空间应有限,且短期内过高的涨幅积累着大量的获利盘等待了结,这对油价后市的上涨并不利。周幺成认为短线油价面临技术的回调风险,初步支撑在60.8附近;其次是验证过的60支撑位,进一步支撑在20日均线58美元/桶附近。综合来看,原油下周一短线操作思路上周幺成建议以高空为主,上方短期关注62.4-62.9一线阻力,下方短期关注59.2-58.2一线支撑。

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