最近黄金和白银TD的走势，就跟上海的天气一样虽然看着是晴天，但雾蒙蒙的，空气质量非常不好，黄金和白银虽然处于牛市之中，但是这一轮金银的回调，已经让多头元气大伤了。

金银的这一轮回调可以归结到两个原因:

(1)地缘问题熄火。美国和伊朗双方都无意扩大争端，前期被过度交易的黄金和白银向下修复。

(2)美国财政部取消对中国“汇率操纵国的”认定，人民币大幅升值。这可以有两个层面的解释方面，美国取消对中国汇率操纵国的认定，是态度软化的表现，市场乐观情绪回归，避险资产遭到抛售;另一方面，人民币升值，使得内盘黄金和白银TD走势要弱于国际金价格和国际银价。

（美国取消对中国汇率操纵国认定）

现在，面临的关键问题是，金银的这一轮回调何时休?

首先，中美第一阶段协议马上签署，乐观情绪影响下，对金银影响偏空。(空)

其次，从资金层面看，空头在沉寂已久之后，久违的迎来了一轮小爆发。空头持仓增加了7494张，而多头持仓只增加了1860张，再加上SPDR黄金ETF持仓仍在持续流出，投资者对金银持续上涨的信心不足。(空)

最后，随着美联储1月利率决议的临近，美联储官员又开始活跃了起来，美联储褐皮书也马上要公布。考虑到美联储降息暂缓，美联储货币政策转向通胀补偿政策，如果美联储官员强调通胀的重要性，或对金银影响偏多。(潜在利多)

因此整体来看，金银基本面的利空因素不可忽略，但是考虑到目前金银回调的深度已经足够，黄金和白银继续大幅下挫的可能性也较小，金银或维持偏弱震荡。

从日线级别看，黄金TD目前已经回调到这一轮上涨的0.618回调位置附近，目前价格已经逼近340.5位苴附近，金价下趺到这个位置附近将受到强烈抵抗，因此，我觉得这一轮回调的尾声正在逼近。当然，如果黄金跌到340.5附近继续下跌，无还手之力，那么多单要注意止损离场。

白银TD整体走的要比黄金弱，当然这一轮上涨白银也没有黄金猛。目前白银TD价格已经跌破4213(0.618黄金分割线)附近，考虑到人民币升值的因素，白银TD如果不失守4170-4200一线，那么企稳仍然有望，否则价格或将回到4110附近。