兴业投资：中国反击美国加税措施，油价重挫逾2%

2019年8月6日

由于中国将报复美国政府对中国进口商品加征关税，贸易紧张局势加剧将进一步拖累经济增长，进而抑制原油需求，以及中国央行将美元/人民币汇率中间价设定在6.90水平上方，提高了中国以美元计价的石油进口成本，国际油价周一因此承压重挫，布油一度跌破60美元。不过中东和朝鲜半岛地缘紧张局势，为油价提供部分支持，限制了油价下行空间。截止收盘，美国WTI原油9月期货收跌1.28美元，或2.17%，报54.06美元/桶，最高触及55.59美元/桶，最低跌至53.71美元/桶;布伦特原油10月期货收涨1.29美元，或2.1%，报60.02美元/桶，盘中最高触及61.53美元/桶，最低跌至59.64美元/桶。

针对近日美方称中方没有采购美农产品实际行动的这一无端指责，国家发改委相关负责人表示，中国企业已经向美国采购了大豆等美国农产品，但是，部分农产品暂未成交，主要是因为这些产品的价格缺乏竞争力。7月19日开始，中方相关企业持续就采购美国大豆、高粱、小麦、玉米、乙醇等农产品进行询价。截至8月2日晚，已成交大豆13万吨、高粱12万吨、干草7.5万吨、小麦6万吨、猪肉及制品4万吨、棉花2.5万吨、乳制品0.57万吨、加工水果0.45万吨、新鲜水果0.04万吨。这些成交的农产品，均由中方企业向国务院关税税则委员会申请排除进口加征关税。

从国家发改委、商务部相关方面获悉，由于日前美方宣称拟对3000亿美元中国输美商品加征10%关税，严重违背中美两国元首大阪会晤共识，国务院关税税则委员会对8月3日后新成交的美国农产品采购暂不排除进口加征关税，中国相关企业已暂停采购美国农产品。另据悉贸易战升级后，中国转向巴西购买大豆。这一消息将导致中美贸易摩擦进一步升级，令原油等风险资产继续承压。

中国允许美元/人民币汇率突破7.0关口的举措，在美中贸易争端中开辟了一条潜在的新战线，并将严重打击风险情绪，有可能再次出现投资组合资金外流。美国财政部周二凌晨发布的一份官方声明称，“中国是汇率操纵国，”。美国财长努钦在声明中指出，将与IMF合作，以消除中国行动的不公平竞争优势;中国行动违反了中国在20国集团峰会上做出的不让人民币竞争性贬值的承诺;将继续敦促中国提高其汇率和外汇储备管理业务和目标的透明度。特朗普在推特上表达了对中国操纵人民币汇率的不满，增大了货币战争的可能性。市场分析和观察人士认为特朗普政府可能干预外汇市场，打破2018年3月20国集团(G20)公报所宣扬的避免竞争性货币贬值。

伊朗近期扣押了多艘外籍油轮，这在一定程度上提振了油价，引发了人们对海湾地区原油供应可能中断的担忧。伊朗外交部长扎里夫周一称，伊朗不再无视波斯湾的违规行为，如有必要，伊朗将放弃2015年的核协议，下一步将是减少对伊核协议的执行力。扎里夫进一步表示，减少协议中规定的要求并不等同于退出协议。

据韩联社报道，韩国联合参谋本部表示，朝鲜今晨(6日)从黄海南道向东部海域发射两枚不明飞行器，韩军方正在严密关注相关动向并保持高度警戒。这是朝鲜从7月25日以来的近两周内第四次发射不明飞行器。此前发射的是短程导弹。这标志着这个与世隔绝的王国(朝鲜)的武器逐渐增加，与美国的紧张关系可能加剧。周二凌晨，朝鲜外交部通过当地官方媒体发表声明称，美韩联合军演违反协议;我们致力于对话，但可以走一条新的道路;美国的军事演习是明目张胆的违反;警告忽视警告将付出沉重代价。

其他方面，市场将关注美国能源情报署(EIA)周二公布的月度短期能源展望，以及美国石油学会(API)每周原油库存变化，以寻求进一步交易动力。上周美国API原油库存下降602.4万桶。

美元指数

美元指数周一开盘后自98.058水平继续下滑，延续上周跌势，且连续第三个交易日走低，盘中触及97.378两周低点，最终大幅收低于97.53水平。这主要受美国经济数据不佳加剧经济放缓担忧，美联储今年将进一步降息和美债收益率下降等多重因素打压。

7月Markit服务业PMI指数升至53.0，好于预期和前值52.20。Markit首席商业经济学家Williamson指出，虽然服务业PMI数据表明7月美国商业增速整体改善，但扩张步伐疲弱仍是担忧;从制造业和服务业PMI数据来看，美国7月GDP年化增速料低于2%，低于此前的预测。

美国供应管理协会(ISM)周一公布，7月非制造业指数意外从6月的55.1降至53.7，为2016年8月以来的最低水平，逊于市场普遍预期的55.5。这表明，全球增长放缓和贸易逆风正蔓延至制造业以外，农业、零售和批发行业的贸易活动出现萎缩。

如今，美国政府已将美联储推到了进退两难的境地，市场目前预计，最早在下个月出台更多宽松政策的可能性要大得多，而且未来还会有更多。特朗普在推特上称，“中国和欧洲在玩操纵汇率的大游戏，为了和美国竞争，他们把钱注入自己的货币体系。我们应该比赛，或者继续当傻瓜，坐在后面礼貌地看着其他国家继续玩他们的游戏——就像他们多年来所做的那样!”这可能意味着美国财政部的干预，作为其外汇储备战略管理的一部分，财政部可能会指示美联储买入欧元，卖出美元/日元。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道收敛，油价自下轨回升;14和20日均线看跌;随机指标下行势头放缓。

4小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回升;14均线转向上扬，20均线下行势头放缓;随机指标走低。

1小时图：保利加通道走势平稳，油价升穿中轨;14和20小时均线转为上扬;随机指标进入超买区。

综述：预计日内油价将在53.55-56.00区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注8月5日高点55.60，突破后将上探8月2日高点56.00，然后是7月29日高点57.20和7月30日高点58.40，以及7月31日高点58.80和7月2日高点59.40;而下方支持留意8月6日低点54.00，跌破将下探8月1日低点53.55，然后是6月19日低点53.25和6月18日低点51.50，以及6月13日低点50.90和6月9日低点50.60。

布伦特原油

日图：保利加通道扩散，油价跟随下轨发展;14和20日均线看跌;随机指标走低。

4小时图：保利加通道扩散，油价紧随下轨发展;14和20均线看跌;随机指标进入超卖区。

1小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升;14小时均线下行势头放缓，20小时均线仍急剧下滑;随机指标震荡回升。

综述：预计日内油价将在59.10-61.50区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注61.00心理关口，突破将上探8月5日高点61.50，然后是8月2日高点62.90和7月29日高点63.90，以及8月1日高点64.50和7月31日高点65.40;而下方支持留意8月6日低点59.10，跌破将下探1月14日低点58.90，然后是58.00心理关口和1月8日低点57.10，1月2日高点56.50和1月4日低点55.35。

周二关注：

美国6月JOLTS职位空缺

EIA原油月度展望报告

圣路易斯联储主席布拉德发表讲话

美国API每周原油库存变化