【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：17.91,18.12,18.34支撑位：17.48,17.24,17.05

1、短线在17.48支持上方做多，止损17.28，目标17.91,18.12；

2、向下突破17.24可适量做空，止损17.44，目标17.05,16.73；

3、中线在17.24支持上方做多，止损17.04，目标17.91,18.34。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（8月26日）开盘17.39美元/盎司，盘中最高17.77美元/盎司，最低17.39美元/盎司，日收盘17.67美元/盎司，收中阳线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日市场密切关注国际贸易局势的发展，美国总统特朗普就贸易谈判前景发表乐观言论，而且美国7月耐用品订单数据和8月达拉斯联储制造业指数强于预期，市场恐慌情绪缓和，美国三大股指悉数收高，投资者风险偏好回暖。美元指数强势回升，重返98关口上方，金银小幅冲高后震荡回落。原油方面，油价先扬后抑，收跌近1%，贸易紧张局势缓和帮助油价反弹，但特朗普表示愿意在适当的条件下与伊朗总统鲁哈尼会面，美国对伊朗石油出口的制裁可能放松或解除的猜想，令油价涨幅尽数回吐。本周市场焦点，中美贸易战升级的影响或将持续发酵，另外欧洲和中东的政治局势变化，亦值得关注。数据方面，在美国，预计20座大城市房价整体略有下滑，FHFA房价指数环比走低，谘商会消费者信心回落，初请变化不大，二季度核心PCE物价指数与实际GDP均轻微向下修正，批发库存维持微弱增长，成屋签约销售指数表现差强人意，个人支出小幅增加，密歇根大学消费者信心指数终值向上修正。预计加拿大GDP表现尚可。在欧洲，预计欧元区消费者信心持续低迷，CPI显示通胀水平温和，而失业率亦暂未有起色；德国GDP终值持平，Gfk消费者信心指数表现欠佳，失业率大致持平，CPI小幅走低，实际零售销售由升转跌；法国GDP终值稍微下修，CPI表现相对低迷；英国Nationwide房价指数不断走低。在亚太区，预计中国规模以上工业企业利润持续下滑；日本失业率变化不大。

欧洲央行副行长金多斯在欧洲经济协会第34届年会上参加有关沟通、预期和货币政策的讨论，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年9月降息至少25个基点的机会为99%，10月进一步降息的可能为59%，12月则见83%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率触底反弹，金银料逢高受压。全球最大的白银ETF持仓近期屡获大额增持，全球经济衰退风险高企，中美贸易战突然升级，避险情绪高涨推动银价强势突破区间盘整。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动的走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态大致维持在13-21美元区间震荡。从4H图来看，随着美联储利率接近中性水平，银价低位企稳后缓慢回升，中美贸易谈判一波三折，银价震荡走低，美国经济放缓态势渐见明显，美联储降息预期高涨，银价从底部回升至15美元上方，中美重启经贸磋商，鲍威尔国会证词基调偏鸽，银价顶住抛售压力，强势反弹至16美元上方，美联储鸽派降息预期落空，银价遭遇沉重打击，不过特朗普再次挑起贸易争端，市场担心全球经济恐将陷入严重衰退，银价震荡上行，中美贸易战升级，银价剑指18美元关口。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，全球经济增长放缓渐成共识，多国央行力推宽松政策对冲经济衰退风险，特朗普出尔反尔国际贸易局势急转直下，金银震荡上行，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周二（8月27日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，中国7月规模以上工业企业利润年率，中，-3.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1400，德国第二季度季调后GDP季率终值，中，-0.1%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2100，美国6月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率，高，2.39%，2.35%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2100，美国6月FHFA房价指数月率，高，1.1%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国8月谘商会消费者信心指数，高，135.7，129.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国8月里士满联储制造业指数，高，-12，-4，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国8月23日当周API原油库存变动（万桶），高，-345，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

英伦金融投资管理部