【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：15.34,15.56,15.76支撑位：14.92,14.71,14.50

1、短线在14.92支持上方做多，止损14.72，目标15.34,15.56；

2、向下突破14.71可适量做空，止损14.91，目标14.50,14.29；

3、中线在14.71支持上方做多，止损14.51，目标15.34,15.76。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（7月1日）开盘15.29美元/盎司，盘中最高15.31美元/盎司，最低15.11美元/盎司，日收盘15.15美元/盎司，收小阴线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日市场聚焦中美贸易形势出现的转机，此前G20峰会两国领导人同意重启经贸磋商，鼓舞了投资者追逐高风险资产的信心，但在全球制造业PMI数据普遍表现不佳的影响下，市场重燃对经济增长放缓的担忧。美元指数强势拔高，迫近97关口，金银则承压走低。原油方面，油价在盘初大涨后一天内大部分时间都在回落，投资者选择获利了结，使油价反弹乏力，尽管OPEC+达成一致，决定将减产期限延长九个月，但羸弱的制造业PMI数据使投资者担心石油需求或面临困境。G20领导人峰会上习特会晤取得颇具建设性的成果，有望提振市场风险偏好情绪；本周将迎来美国重磅非农报告的洗礼，而独立日假期对资金面的扰动也需要注意。数据方面，在美国，预计ISM非制造业PMI差强人意，ADP就业人数恢复相对正常状态，初请略增，贸易逆差轻微扩大，耐用品及工厂订单均跌幅收窄，非农就业报告表现尚可，时薪略微增长而失业率基本持平。预计加拿大失业率小幅上升，IVEY季调后PMI变化不大。在欧洲，预计欧元区PPI跌势放缓，零售销售逐渐回暖；英国Nationwide房价指数止跌回升。在亚太区，预计中国财新服务业PMI表现尚可；澳洲联储降息25个基点。

美国FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就全球经济和货币政策前景发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年8月降息机会为100%，9月进一步降息机会为65%，12月则见86%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率横盘震荡，金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓近期持平居多偶见增持，特朗普突然发难后国际贸易原本一帆风顺的局面被打破，市场避险情绪升温，市场在美元和贵金属之间抉择，随着美联储降息预期不断升温，美元成为烫手山芋而遭到抛售，市场对银价信心逐渐增强，中美重启经贸磋商，美元重获青睐，银价震荡回落。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动的走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态大致维持在13-21美元区间震荡。从4H图来看，随着美联储利率接近中性水平，银价低位企稳后缓慢回升，美联储态度逐渐转向鸽派，银价两次向上突破16美元关口无奈未能站稳，美联储鸽声嘹亮，各国央行料将跟随美联储采取更鸽派立场，银价几经挣扎后15美元关口告破，美国通胀数据持续疲弱，银价尝试反弹但受制于上方阻力，中美贸易谈判一波三折，银价震荡走低，美国经济放缓态势渐见明显，美联储降息预期高涨，银价从底部震荡回升，攻克15美元关口，但数次冲击15.5美元附近遇阻，美联储官员为市场激进降息预期降温，中美重启经贸磋商，银价小幅回落。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，全球经济增长放缓渐成共识，贸易战恶果呈现美联储降息预期高涨，G20峰会中美元首同意重启贸易磋商，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周二（7月2日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1230，澳大利亚7月现金利率，中，1.25%，1.00%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1400，英国7月Nationwide房价指数月率，中，-0.2%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区5月PPI月率，中，-0.3%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0430，美国6月28日当周API原油库存变动（万桶），高，-755，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

英伦金融投资管理部