【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：16.22,16.45,16.63支撑位：15.82,15.64,15.46

1、短线在15.82支持上方做多，止损15.62，目标16.22,16.45；

2、向下突破15.64可适量做空，止损15.84，目标15.46,15.16；

3、中线在15.64支持上方做多，止损15.44，目标16.22,16.63。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（7月17日）开盘15.55美元/盎司，盘中最高15.99美元/盎司，最低15.52美元/盎司，日收盘15.94美元/盎司，收大阳线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日市场聚焦美联储公布经济褐皮书，褐皮书认为美国整体经济活动的增速缓和，就业人口增幅略微放缓，但劳动力市场仍然保持紧俏，通胀处于“保持稳定、至略微偏下行”的状态。美房地产数据表现不佳，美元回吐了前一日反弹的部分涨幅，美债收益率震荡走低，继续在消化美联储降息预期。美元指数尝试冲击97.5水平未果，随后回落，但仍守在97关口上方，金银携手大涨，金价在回踩千四关口支撑后直线拉升，银价冲高后离16美元关口仅寸步之遥。原油方面，油价延续颓势，大跌近2%，虽然EIA原油库存降幅超过预期，但汽油库存增加360万桶，精炼油库存增加570万桶，均远高于市场心理预估，现在正值夏季驾车出游高峰，需求端反常的疲软令投资者倍感担忧。FOMC永久票委、美联储三把手威廉姆斯领衔，本周将继续迎来多位美联储重要官员的讲话，而有“恐怖数据”之称的美国零售数据，美联储经济褐皮书，澳洲联储最新议息纪要等，亦将逐一揭晓。数据方面，在美国，预计初请略增，谘商会领先指标缺乏起色，密歇根大学消费者信心稍微恢复。预计加拿大零售销售稍微回暖。在欧洲，预计英国零售销售回落趋缓。在亚太区，预计澳大利亚失业率大致持平；日本CPI持稳。

美国FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在央行研究协会2019年年会发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年8月降息机会为100%，9月进一步降息机会为65%，12月则见88%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率震荡下行，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期持平居多偶见增持，随着美联储降息预期不断升温，美元成为烫手山芋而遭到抛售，市场对银价信心逐渐增强，中美重启经贸磋商，美通胀及就业数据向好，但美联储官员讲话鸽声嘹亮，美联储至少降息25个基点的预期依然高涨，银价守住15美元整数关口后强势反弹，剑指16美元整数关口。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动的走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态大致维持在13-21美元区间震荡。从4H图来看，随着美联储利率接近中性水平，银价低位企稳后缓慢回升，美联储态度逐渐转向鸽派，但银价两次向上突破16美元关口均无功而返，随后回落并击穿15美元关口，中美贸易谈判一波三折，银价震荡走低，美国经济放缓态势渐见明显，美联储降息预期高涨，银价从底部震荡回升，重返15美元关口上方，中美重启经贸磋商，鲍威尔国会证词基调偏向鸽派，虽然美就业及通胀数据出现反弹向好迹象，但料难改变美联储即将在月底降息的预期，银价顶住抛售压力，守住了15美元关口后强势反弹。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，全球经济增长放缓渐成共识，美经济数据整体偏弱美联储降息预期高涨，中美重启贸易磋商但离达成协议仍前路漫漫，金银震荡上行，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周四（7月18日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，澳大利亚6月季调后失业率，中，5.2%，5.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1630，英国6月季调后零售销售月率，中，-0.5%，-0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国7月费城联储制造业指数，高，0.3，5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国截至7月13日当周初请失业金人数（万），高，20.9，21.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月谘商会领先指标月率，高，0%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部