英伦金融：上周五市场聚焦美国零售销售及工业产出数据的表现，结果令人鼓舞，零售销售总额环比增长0.5%，前两个月数据也被上修，而工业产出亦取得今年以来的首次扩张；经济数据的良好表现缓解了投资者对美国经济大幅放缓的担忧，同时也几近打消了美联储立即降息的必要性。美元指数昂首阔步向上挺进，一度站上97.5水平，随后稍微回撤，金银相继冲高回落。第十次中英经济财金对话在英国举行，国务院副总理胡春华与英国财政大臣哈蒙德将共同主持对话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年6月降息机会为23%，8月为85%，9月则见97%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率震荡下行，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1330-1340区间好仓存在一定支持，而1350-1360区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，全球经济增长放缓渐成共识，贸易战恶果呈现美联储降息预期高涨，多国央行跟随美联储亦步亦趋，金银震荡上行，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3)2030以美国6月纽约联储制造业指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

4)2200以美国6月NAHB房产市场指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1338适量好仓，目标1344,1348

B)上破1348适量好仓，目标1354,1360

C)跌穿1338适量淡仓，目标1330,1325

D)首触1325适量好仓，目标1330,1338

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱中强

阻力134813651381

支持133813201303

【前交易日回顾】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1000以中国1-5月社会消费品零售总额年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3)1000以中国1-5月规模以上工业增加值年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4)1000以中国1-5月城镇固定资产投资年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5)1445以法国5月CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6)1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7)2030以美国5月零售销售月率高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

8)2115以美国5月工业产出月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9)2200以美国6月密歇根大学消费者信心指数初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1340适量好仓，目标1344,1348

B)上破1348适量好仓，目标1354,1360

C)跌穿1340适量淡仓，目标1334,1327

D)首触1327适量好仓，目标1334,1340

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1.1340做多，看1348，突破追1354(亚市早段，准确捕捉12美元波幅)

2.1348做空，看1340，突破追1334(美市早段，准确捕捉10美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

上周五市场聚焦美国零售销售及工业产出数据的表现，结果令人鼓舞，零售销售总额环比增长0.5%，前两个月数据也被上修，而工业产出亦取得今年以来的首次扩张；经济数据的良好表现缓解了投资者对美国经济大幅放缓的担忧，同时也几近打消了美联储立即降息的必要性。美元指数昂首阔步向上挺进，一度站上97.5水平，随后稍微回撤，金银相继冲高回落。原油方面，油价小幅上涨，站稳52美元关口上方，油轮在阿曼湾遇袭事件的影响持续发酵，市场愈发担心中东石油出口或将锐减，不过全球贸易前景难见好转，IEA对2019年石油的日需求增长预测下调10万桶，至120万桶。议息超级周重磅来袭！美、日、英三国央行将相继公布利率决议并由央行行长发表讲话，其中重中之重自然是美联储，市场预期美联储虽按兵不动，但会下调通胀及经济增长相关预期，而鲍威尔亦可能会为下个月降息造势。数据方面，在美国，预计NAHB房产市场指数稍微上升，新屋开工和营建许可小幅增加，美联储维持利率政策不变，初请略增，贸易逆差稍微收窄，谘商会领先指标表现平淡，制造业PMI初值环比变化不大，成屋销售趋于活跃。预计加拿大CPI环比变化不大，零售销售呈断崖式下滑。在欧洲，预计欧元区ZEW经济景气指数表现欠佳，CPI终值持平，制造业PMI初值趋稳；德国ZEW经济景气指数持续低迷；英国零售物价、CPI以及PPI均有不同程度的下滑，CBI工业订单差值稍微拉开，零售销售小幅下滑，英国央行按兵不动。在亚太区，预计日本央行依然坚持负利率政策，CPI小幅下行。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美国零售和工业产出数据联袂走强，金价冲高回落。1)首个即市策略，升穿1348可适量做多，看1354,1358，突破追1363,1366。2)反之，跌破1338，目标1334,1330，突破可追1325,1320。3)最后一个策略，全球经济增长放缓渐成共识，贸易战恶果呈现美联储降息预期高涨，多国央行跟随美联储亦步亦趋，金银震荡上行，以1311-1325区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格连续第二日上升，伦敦期油升超过百分之1。中东阿曼湾运油轮遇袭事故，使市场担心中东原油付运会受影响，油价继续受支持。纽约期油以每桶52.51美元收市，升23美仙，升幅百分之0.4。伦敦期油收市报62.01美元，升70美仙，升幅百分之1.1。不过，市场担心贸易纠纷会削弱全球原油需求，油价本星期下跌。纽约期油跌百分之2.7，伦敦期油连续第四个星期下跌，跌幅百分之2。从供应面看，OPEC+年初已就2019年的减产目标达成为期半年的协议，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，贸易战阴霾下全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看51.70,50.61，阻力看53.45,54.62。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市反复偏软，晶片股有沽压。道琼斯工业平均指数跌17点，报26089点。标准普尔五百指数跌4点，报2886点。晶片厂商博通预期晶片需求转弱，调低全年收入预测，美股受影响。中国工业生产放慢，并差过预期，亦是利淡因素。以中国作为主要市场的晶片公司，股价普遍受压。工业股与能源股亦下跌。联邦储备局下星期议息前，投资者取态审慎，大市上落不大。道指曾经跌穿2万6千点，早段跌近119点后逐步收复失地，下午曾经倒升近56点，尾段再度下跌。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升，美汇指数贴近两星期来最高。美国零售销售增长加快，减低市场对经济增长放慢的忧虑，加上美国与伊朗关系紧张，美元受支持。英国保守党党魁选举，前外相约翰逊成为大热门，投资者减持英镑，英镑兑美元连续第三日下跌。英镑兑欧元连续第六个星期下跌，是今年来最长跌浪。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈震荡攀升，随着利率接近中性水平，美联储渐进加息的步伐已经停滞，此前金价曾跌至1285附近后横盘筑底，美联储官员鸽声嘹亮，金价重返1320上方，但市场预期各国央行将陆续跟随美联储采取更鸽派的立场，金价千三大关得而复失，特朗普节外生枝后中美贸易谈判未完待续，美元成投资者青睐的避风港，金价在千三大关下方维持低位盘整，贸易战恶果逐渐呈现，美联储降息预期不断升温，金价重返千三大大关上方并刷新年内高位，但1350关口无奈仍得而复失。日图结束回调，呈震荡走高的态势，周图则维持在1000-1400区间内宽幅震荡。整体来看，金价前期表现反复，2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1330及1320。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1348及1365附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调重要黄金回调

阻力1381~

阻力1365~

阻力1348~

支持~1338

支持~1320

支持~1303

阴阳烛形态：

4小时日图周图

形态冲高回落震荡上行区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱中强

阻力前期高位1348前期高位1365前期高位1381

支持前期低位1338前期低位1320前期低位1303

银行间仓位分析：

好仓比例淡仓比例好仓挂单支持区淡仓挂单支持区

昨日53%47%1330,13401350,1360

前日54%46%1330,13401350,1360

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrust周五（6月14日）黄金持仓量较前一交易日相比增加4.4吨，为764.10吨。

全球最大的白银ETF——iSharesSilverTrust周五（6月14日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为9852.83吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----,美元指数升穿99.23,中,5美元,美元上行确认则金价受压

----,美元指数跌破95.74,中,5美元,美元下行明显则金价受惠

----,美股升穿27500上方,中,3美元,美股走强上扬则金价受压

----,美股跌破24500下方,中,3美元,美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周一（6月17日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2030，美国6月纽约联储制造业指数，高，17.8，12，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月NAHB房产市场指数，高，66，67，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周二（6月18日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，德国6月ZEW经济景气指数，中，-2.1，-5.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区6月ZEW经济景气指数，中，-1.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区5月未季调CPI年率终值，中，1.2%，1.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国5月新屋开工年化总数（万户），高，123.5，123.9，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国5月营建许可总数（万户），高，129，130，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国6月14日当周API原油库存变动（万桶），高，485，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周三（6月19日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1630，英国5月零售物价指数年率，中，3.0%，2.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国5月未季调输入PPI年率，中，3.8%，1.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国5月CPI年率，中，2.1%，2.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，英国6月CBI工业订单差值，中，-10，-12，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大5月CPI年率，中，2%，2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2230，美国6月14日当周EIA原油库存变动（万桶），高，220.6，-100，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

0200，美国6月联邦基金利率目标，中，2.25-2.5%，2.25-2.5%，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据下滑则利好金银、利好原油****

周四（6月20日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1100，日本6月央行政策余额利率，中，-0.1%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国5月季调后零售销售月率，中，0%，-0.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1900，英国6月央行基准利率，中，0.75%，0.75%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

2030，美国6月费城联储制造业指数，高，16.6，10.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国截至6月15日当周初请失业金人数（万），高，22.2，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2030，美国第一季度经常帐（亿美元），高，-1344，-1235，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国5月谘商会领先指标月率，高，0.2%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五（6月21日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本5月全国CPI年率，中，0.9%，0.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，欧元区6月Markit制造业PMI初值，中，47.7，48，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大4月零售销售月率，中，1.1%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2145，美国6月Markit制造业PMI初值，高，50.5，50.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国5月成屋销售年化总数（万户），高，519，530，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部