【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：14.95,15.15,15.34支撑位：14.53,14.32,14.11

1、短线在14.53支持上方做多，止损14.33，目标14.95,15.15；

2、向下突破14.32可适量做空，止损14.52，目标14.11,13.89；

3、中线在14.32支持上方做多，止损14.12，目标14.95,15.34。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（6月11日）开盘14.71美元/盎司，盘中最高14.80美元/盎司，最低14.65美元/盎司，日收盘14.76美元/盎司，收小阳线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日投资者继续聚焦国际贸易争端和美国经济数据表现，美联储在未来几个月内启动降息的预期持续升温。美PPI连续第二个月上升，但升幅创一年多以来最慢，通胀压力依然温和，为美联储进一步转向鸽派立场提供了依据。美元指数小幅走低，继续向下贴近96.5水平，金银震荡持稳。原油方面，油价震荡偏软，走低至53美元关口附近后摇摇欲坠，API原油库存意外增加485.2万桶至4.828亿桶，EIA短期能源展望报告取态悲观，2019年全球原油需求增速以及油价预期均遭到下调。本周市场焦点，有“恐怖数据”之称的美国零售数据闪亮登场，而英国保守党领袖竞选也将拉开帷幕，英国脱欧或迎来新的进展；美墨就贸易问题短期达成一致，国际贸易局势的变化同样值得密切关注。数据方面，在美国，预计CPI变化不大，初请略增，进口物价骤降，零售销售止跌回升，工业产出暂时摆脱颓势，密歇根大学消费者信心小幅走低。在欧洲，预计欧元区工业产出维持下降趋势；德国CPI终值持平；法国CPI终值持平。在亚太区，预计中国CPI走高而PPI则小幅回落，社会消费品零售总额、规模以上工业增加值环比变化不大，城镇固定资产投资轻微增加；澳大利亚失业率大致持平。

欧洲央行行长德拉吉和副行长金多斯先后发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年6月降息机会为25%，8月为78%，9月则见92%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率横盘震荡，金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓近期持平居多偶见增持，特朗普突然发难后国际贸易原本一帆风顺的局面被打破，市场避险情绪升温，市场在美元和贵金属之间抉择，随着美国经济放缓态势渐见明显，美联储降息预期不断升温，市场对银价信心增强。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动的走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态大致维持在13-21美元区间震荡。从4H图来看，随着美联储利率接近中性水平，银价低位企稳后缓慢回升，美联储态度逐渐转向鸽派，银价宽幅拉锯，美联储明确暂停升息，银价两次向上突破16美元关口无奈未能站稳，美联储鸽声嘹亮，各国央行料将跟随美联储采取更鸽派立场，银价转弱，几经挣扎后15美元关口告破，美国通胀数据持续疲弱，银价几次尝试反弹但受制于上方阻力，中美贸易谈判一波三折，银价震荡走低，美国经济放缓态势渐见明显，美联储降息预期高涨，银价从底部震荡回升，再次向15美元关口发起冲击，无奈遇阻而回落。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，全球经济增长放缓渐成共识，贸易战恶果呈现美联储降息预期高涨，多国央行跟随美联储亦步亦趋，金银震荡上行，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周三（6月12日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，中国5月CPI年率，中，2.5%，2.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0930，中国5月PPI年率，中，0.9%，0.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国5月未季调CPI年率，高，2.0%，1.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国6月7日当周EIA原油库存变动（万桶），高，677.1，-200，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

英伦金融投资管理部