【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：15.12,15.34,15.55支撑位：14.70,14.50,14.28

1、短线在15.12阻力下方做空，止损15.32，目标14.70,14.50；

2、向上突破15.34可适量做多，止损15.14，目标15.55,15.82；

3、中线在15.34阻力下方做空，止损15.54，目标14.70,14.28。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（5月8日）开盘14.91美元/盎司，盘中最高14.97美元/盎司，最低14.81美元/盎司，日收盘14.84美元/盎司，收小阴线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日国际贸易紧张局势仍未见好转，投资者怀疑本周正在举行的关键一轮贸易磋商能否取得进展，整体观望氛围较浓，美股维持窄幅波动，涨跌互现。美元再次发挥避风港的作用，美元兑多数G-10货币上涨，纽元和英镑表现最差，因新西兰联储意外降息，以及英国达成脱欧协议的希望减弱。美元指数小幅走高，稳居97.5水平上方，金银承压冲高回落。原油方面，油价小幅攀升，站上62美元关口，美伊局势持续紧张，美国对伊朗金属出口实施新的制裁，伊朗声称将不再严守核协议承诺；EIA原油库存意外减少400万桶，此前分析师预估为增加120万桶，而美国原油产量自历史记录高位下降10万桶/日，同样利好油价。非农过后一周，循例会有不少美联储官员就经济前景和货币政策发表讲话，值得好好关注，而澳洲和新西兰联储议息，日本央行公布会议纪要，亦可稍作留意。数据方面，在美国，预计贸易逆差小幅扩大，初请变化不大，CPI和PPI均小幅走高，批发库存大致持平。预计加拿大失业率相对高企。在欧洲，预计英国GDP小幅增长，工业产出差强人意。在亚太区，预计中国CPI和PPI均有不同程度的上行，社会融资规模趋稳。

美联储主席鲍威尔在美联储举行的社区发展研究会议上致开幕词，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年6月降息机会为7%，8月为16%，9月则见32%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率震荡下行，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期多见增持，特朗普突然发难后国际贸易原本一帆风顺的局面被打破，市场避险情绪升温。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动的走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态大致维持在13-21美元区间震荡。从4H图来看，随着美联储利率接近中性水平，银价低位企稳后缓慢回升，美联储态度逐渐转向鸽派，银价宽幅拉锯，美联储1月议息明确暂停升息，银价两次向上突破16美元关口无奈未能站稳，中美经贸磋商市场对达成协议预期乐观，银价尝试反弹，美联储鸽声嘹亮，各国央行料将跟随美联储采取更鸽派立场，银价转弱，几经挣扎后15美元关口告破，美国通胀数据持续疲弱但经济仍保持增长，银价15美元关口几次得而复失，美联储议息按兵不动但鲍威尔言论偏鹰，银价震荡下行，非农表现靓丽但存薪资隐忧，银价反弹受制于15美元关口阻力。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，全球经济增长放缓渐成共识，多国央行跟随美联储亦步亦趋，中美贸易谈判接近尾声特朗普突然发难，金银区间盘整，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周四（5月9日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，中国4月CPI年率，中，2.3%，2.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0930，中国4月PPI年率，中，0.4%，0.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，中国4月社会融资规模（亿元），中，28593，17000，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国3月贸易帐（亿美元），高，-494，-514，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国截至5月4日当周初请失业金人数（万），高，23，22，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2030，美国4月PPI年率，高，2.2%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国3月批发库存月率终值，高，0%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部