随着英国脱欧延后，市场避险情绪有消退迹象，加上全球股回升至高位震荡，金价失守1300，直迫1270区间。这次金价下行的底部究竟在哪？是否金价会持续走软？

首先，在过去一年，金价的上升动力来自于１）英国脱欧危机、２）北韩武器测试、３）股市避险情绪、４）新兴市场危机、５）美联储减息憧憬、６）特朗普引发地缘危机及７）弱美元政策预期。

而金价在盘面上，若以上所有上升动力因素消退，市场会以1200作为合理的支撑点，这亦是平均成本价的的基础。当然，若在有关位置碰上市场对金价的悲观情绪，金价则有机会跌至1180水平。

然而，若对以上的７项因素造对比分析，就会发现这些支持大部份尚在，只不过是周期上，与市场情绪影响，造成近期金价回软

是否「失去支持」

触发点

１）英国脱欧危机

否

脱欧限期延后，但硬脱欧危机依然存在，新一轮脱欧议论及美国首相迫宫危机

２）北韩武器测试

否

北韩无核化协议，不代表无武装协议，新一轮的测试正开始进行

３）股市避险情绪

否

股市受经济及政治周期影响，若目前处顶部的股指缺乏进一步利好的消息，回调是不能避免

４）新兴市场危机

否

土耳其危机正在恶化，或触动新一轮新与市场危机忧虑，并有机会拖累欧元经济及金融体系

５）美联储减息憧憬

否

市场预期美联储减息机会增加，新一输的议息会议料会触动市场神经

６）特朗普引发地缘危机

否

特将在6月发表新中东地缘安全政策，对以色列、伊朗及中东地区有颇大影响

７）弱美元政策预期

否

特每年亦会重覆非美国家干预汇率的言论，并以贸易战威胁，而中美、美日、美欧的贸易谈判在即，非美货币被迫走强的情况明显

由此可见，目前金价遍软，只不过是市场情绪影响，燃点金价行情的触发点在长假期后会逐一回归，所以，现在适合作好部署

技术上，近期支持1270～1260区间，相信是近期有机会的反弹基点，若以上的支撑因素重燃，先以1280~1300区间作为目标，并无不合理。