周二(3月26日)美元受美国公债收益率回升走高，美元指数刷新近二周高点至96.84，美国10年期国债收益率从15个月低点回升，因美股走强。金价止步五连涨，创一周多最大跌幅，投资者重拾对风险资产的胃口，推动美国基准债券收益率逆转跌势。黄金目前总体处在四周的高位附近，因近期全球经济放缓的忧虑叠加全球央行逐步放弃紧缩的立场。不过市场人士表示，在投资者接受黄金的真正价值之前，还需要做更多的工作。
多名市场人士表示，黄金上方存在一个关键阻力位，任何时候只要突破这一压力位料黄金将会出现加速上行的走势。对于这一压力位，市场人士持有不同看法，但总体位于1350至1360区间内。
此外随着全球债务问题的加剧，各国央行正大力购入黄金以支撑本国的货币体系，这也将在未来对黄金构成支撑。
IncrementumAG：对黄金的上涨需要保持耐心
黄金突破1360美元只是时间问题
IncrementumAG的基金经理Ronald-PeterStoeferle表示，目前他认为黄金能够到达的水平是1360美元。他补充说，如果价格能够令人信服地突破这个长期阻力位，那么大量的投资资本将重新涌入市场。
他进一步表示：“有很多机构参与者也对黄金保持观望，但他们只有等到了合适的机会才会买入。”
Stoeferle表示，尽管在过去几年中已经证明1360美元的区域是一个重要的阻力位，但是随着对避险品种的需求不断增加，黄金突破这一关键压力位只是时间问题。
他表示：“在2018年出现的同步全球经济增长现已变为同步的全球经济疲软，投资者开始为最坏的情况做好准备。”
收益率曲线倒挂叠加美联储立场突变暗示市场风险上升
与此同时，上周五收益率曲线出现了倒挂，同时10年期国债收益率依然处在下跌的过程中，并于本周二刷新了逾一年的新低。对此许多经济学家指出，收益率曲线倒挂一直是经济衰退的有效信号。
Stoeferle表示，“债券市场定价疲软，这是投资者不能忽视的。”
同时他表示，在美联储超预期鸽派后，经济衰退的风险有所上升，在最新的经济预测中，美联储下调了增长预测和加息预期。美联储现在预计2019年不会加息，低于2018年12月份预测的两次加息。
“美联储立场的突然转变，说明他们意识到金融市场中存在更多的风险因素，这是他们希望可以避免的，但是投资者需要对此保持警觉。因此美联储降息为黄金提供了上涨的机会，至于何时上涨，这只是时间问题。”
Stoeferle还表示，世界不仅需要应对经济增长放缓，还需要对债务问题保持警因为不断增长的债务可能引发下一次金融危机，导致全球经济陷入衰退。
“现在一切都在为黄金排队，但投资者只需要更耐心一点，”他说。“随着全球经济放缓，经济衰退的风险将会逐步兑现，因为债券市场已经在告诉我们这一点。“
展望未来，Stoeferle表示，在这种环境下，如果黄金突破其长期阻力位，价格可能会在今年快速结束时达到每盎司1500美元。
黄金正处在由三级资产向以及一级资产转变的过程中
知名财经博主EgonvonGreyerz则认为目前为止，黄金只是一个三级资产（难以估值的企业贷款、住宅和商业抵押支持证券，以及其它金融工具），这就导致了其目前价值只有实际价值的50%，以达到银行偿付能力。
Greyerz认为随着全球债务问题日趋深入，越来越多的央行正在购入黄金储备以对本国的货币体系进行支撑，黄金的价值可能会被重估，这可能会推动黄金价格的大幅回升。
美元的主导地位难以维持，黄金作为硬通货将受到全球央行追捧
Greyerz表示，当前国际的货币体系是以美元为主，但是他怀疑随着时间的推移美元的霸主地位还能维持多久。
尽管美国声称拥有8000吨黄金，这被视作是维持美元地位的关键因素。
但是考虑到美国已经拥有60年的实际负债和45年的贸易逆差，美元很难继续维持当前的地位，尤其是美国无法有效证明其实际拥有8000吨黄金的情况下，美元将难以受到支撑，这时候黄金作为硬通货将再次受到全球央行的追捧。
本世纪以来全球债务增加了3倍，避险需求逐步上升
Greyerz也对全球不断加重的债务危机表示担忧，并认为这将推动黄金的上涨。Greyerz指出，在本世纪初，全球债务达到80万亿美元。当金融危机爆发时，全球债务增加了56％，达到125万亿美元。而如今它是250万亿美元。
因此本世纪以来，全球负债增加了3倍，作为硬通货的黄金将成为避险资金的主要流向。
对于黄金的未来走向，Greyerz同样认为黄金只要突破了关键的压力位将会迎来大幅的反弹行情。
1350美元是短期的关键压力位
Greyerz认为自2013年以来1350美元这个点位多次阻碍了黄金上行的步伐，尽管2周前黄金再次试探，但随后再次出现回落。不过随着近期黄金出现了修正，预计短时间黄金将再次测试这一点位，任何时候突破这一位置，黄金将出现加速上行的走势。
黄金行情分析及操作建议：
黄金4小时结构是处于以1280和1292为下轨，1297和1311为上轨的上升通道中运行，操作上跟随通道操作即可，同时此时的通道走势有一个特性，每一次触及通道上轨，都会迎来深度调整，调整完毕后继续走强。当然这是建立在通道不破的情况下的运行逻辑，操作上在通道不破情况，可以依托通道下轨以多为主对待。而在通道内，运行了三次上涨段落，第一波1280到1311，第二波1292到1320，此时运行的是第三波上涨，按照前期的逻辑，本次黄金的上涨将会去测试1330区域后迎来大调整，而1330位置又刚好是上一个波段1346到1280的76.4%位置，那么操作上在没有触及1330一线区域前，可以继续考虑低多策略不变，后市即便反弹也需关注上方1320和1324一线压制，进一步在看上方1330一线阻力；下方关注1311和1308一线支撑。操作上是建议短线区间内高沽低渣思路为主。
黄金操作建议：
1：1310-1312一线进多，止损1307，目标看1320-1322；破位继续持有
2:1320-1322一线进空止损1326，目标看1314。
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