英伦金融：昨日市场围绕美国最新的通胀状况展开交易，美2月PPI同比上涨1.9%，创下一年半多来的最小同比涨幅，这是通胀温和的最新迹象，强化了市场对美联储将继续暂停加息的鸽派预期。此外，英国议会否决在任何情况下无协议脱欧的可能性，英镑一度暴涨近300点，创去年6月14日以来新高。美元指数大幅回落，震荡下行至96.5水平附近寻求支撑，金银震荡走高，金价站稳千三大关上方。中国国家统计局召开1-2月国民经济运行情况新闻发布会，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年3月降息机会为3%，6月为14%，9月则见25%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率小幅下行，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1290-1300区间好仓存在一定支持，而1310-1320区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策正常化步伐相继放缓，中美贸易谈判进展积极，市场风险偏好乍暖还寒，美联储转鸽但鸽派程度现分歧，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1000以中国1-2月城镇固定资产投资年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3)1000以中国1-2月社会消费品零售总额年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4)1000以中国1-2月规模以上工业增加值年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5)1500以德国2月CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6)1545以法国2月CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7)1930以COMEX持仓减少预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

8)2030以美国截至3月9日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9)2030以美国2月进口物价指数月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

10)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1315适量淡仓，目标1309,1306

B)上破1315适量好仓，目标1321,1327

C)跌穿1306适量淡仓，目标1300,1294

D)首触1294适量好仓，目标1300,1306

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱中强

阻力131813331350

支持130212871271

【前交易日回顾】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1800以欧元区1月季调后工业产出月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3)1930以COMEX持仓减少预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4)2030以美国1月耐用品订单月率初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

5)2030以美国2月PPI年率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1306适量淡仓，目标1302,1297

B)上破1306适量好仓，目标1312,1318

C)跌穿1297适量淡仓，目标1291,1284

D)首触1284适量好仓，目标1291,1297

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1.1297做多，看1306，突破追1312(亚市时段，准确捕捉7美元波幅)

3.触底回1306做多，看1312，突破追1318(美市早段，准确捕捉5美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场围绕美国最新的通胀状况展开交易，美2月PPI同比上涨1.9%，创下一年半多来的最小同比涨幅，这是通胀温和的最新迹象，强化了市场对美联储将继续暂停加息的鸽派预期。此外，英国议会否决在任何情况下无协议脱欧的可能性，英镑一度暴涨近300点，创去年6月14日以来新高。美元指数大幅回落，震荡下行至96.5水平附近寻求支撑，金银震荡走高，金价站稳千三大关上方。原油方面，油价大涨逾2%，攻克58美元关口并刷新年内高点，EIA原油库存意外减少，因炼厂维护期结束，汽油库存连续四周录得下滑，美国国内原油产量略减10万桶/日至1200万桶/日，创2018年12月14日当周以来新低，EIA相应下调对美国原油产量增速的预估。本周市场焦点，继续关注中美贸易磋商的潜在进展，以及英国脱欧进程的最新走向；此外，日本央行议息，应该不会有太大动作。数据方面，在美国，预计初请略有减少，进口物价止跌回升，工业产出恢复增长势头，JOLTs职位空缺稍有增加，密歇根大学消费者信心指数变化不大。在欧洲，预计欧元区CPI轻微上行；德国CPI持平；法国CPI持平。在亚太区，预计中国城镇固定资产投资小幅向好，但规模以上工业增加值和社会消费品零售总额则表现欠佳；日本央行按兵不动。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美PPI疲弱强化美联储鸽派预期，金价震荡走高。1)首个即市策略，升穿1315可适量做多，看1318,1321，突破追1327,1333。2)反之，跌破1306，目标1302,1296，突破可追1291,1287。3)最后一个策略，全球货币政策正常化步伐相继放缓，中美贸易谈判进展积极，市场风险偏好乍暖还寒，美联储转鸽但鸽派程度现分歧，金银区间震荡，以1327-1340区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格连续第三日上升，至四个月最高，受惠于美国原油库存出乎意料减少，今年和明年产量预测下调，以及委内瑞拉广泛地区停电，导致原油暂停出口。美国能源部公布，上星期原油库存减少386万2千桶，市场则预期增加265万5千桶。汽油库存减少462万4千桶，减幅大过预期。蒸馏油库存，出乎意料增加38万3千桶。上星期每日原油产量较前星期少10万桶，至1200万桶。纽约期油以每桶58.26美元收市，升1.39美元，升幅百分之2.4。伦敦期油收市报67.55美元，升88美仙，升幅百分之1.3。两项收市价都是去年11月12日以来最高。从供应面看，OPEC+已就2019年的减产目标达成为期半年的协议，其中OPEC承担80万桶份额，其他非OPEC产油国承担40万桶份额，受制裁的伊朗则豁免减产义务，美国国内页岩油产量稳中有增，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，英国脱欧、法国动乱等问题困扰欧元区经济前景，美中期选举国会驴象分治，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从历史低位回升，特朗普确认退出伊朗核协议，油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡，美股跌势反复，油价上演塌方式崩跌至42美元附近，中美恢复贸易磋商，美联储明确暂停加息，叠加委内瑞拉供应收紧预期，中美贸易磋商进展良好但存隐忧，需求忧虑此起彼伏，油价在54-58美元区间维持宽幅拉锯，炼厂维护期结束美国原油库存下降，帮助油价向上突破。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看57.84,56.34，阻力看59.30,60.82。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】美国股市上升，标准普尔五百指数升至四个多月最高，道琼斯工业平均指数则升至一个多星期最高，道琼斯工业平均指数升148点，报25702点。标准普尔五百指数升19点，报2810点。美国经济数据继续反映通货膨胀温和，支持联邦储备局对加息保持耐性，美股表现向好。美国总统特朗普说，并不急于与中国达成贸易协议，市况曾经受影响升势减弱。各类股份普遍上升，其中科技股和健康护理股表现比较好，能源股亦跟随油价上升。标普五百指数连升第三日，升至去年11月7日以来最高。道指开市升82点，下午中段升近222点后，受特朗普言论影响，升幅急速收窄到只有大约17点，其后重拾升轨，收市升至本月5日以来最高。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑大部分主要货币汇价下跌，美汇指数连跌第四个交易日。美国物价数据持续反映通货膨胀温和，市场对联邦储备局短期内不会加息的预期升温，美元受影响下跌。英国国会否决在没有协议情况下「脱欧」，刺激英镑兑美元汇价大幅上升百分之2，升穿1.33水平。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈区间内宽幅拉锯，整体而言，随着利率接近中性水平，美联储渐进加息的步伐已趋停滞，此前全球贸易紧张局势愈演愈烈，金价最低触及1160附近后逐步回升，中美贸易停战但美股屡演暴跌，金价重拾避险功能而震荡走高，陆续攻克1266、1282等阻力点位，美联储如预期明确暂停渐进加息，金价冲上千三大关后拓展空间，最高曾兵临1350关口仅咫尺之遥，随后美元反弹并打压金价，中美贸易谈判进入关键阶段，市场风险偏好情绪高涨，金价跌至1285附近后陷入横盘震荡，美国最新非农报告表现惨淡且通胀表现温和，金价几经曲折终重返千三大关上方。日图呈底部震荡后逐渐爬升，周图则维持在1000-1400区间内宽幅震荡。整体来看，金价前期表现反复，2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔暂时对渐进加息的政策路径按下暂停键，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续或恢复渐进加息的步伐，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1302及1287附近支撑。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1318及1333附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调重要黄金回调

阻力1350~

阻力1333~

阻力1318~

支持~1302

支持~1287

支持~1271

阴阳烛形态：

4小时日图周图

形态区间震荡区间震荡区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱中强

阻力前期高位1318前期高位1333重要整数1350

支持前期低位1302前期低位1287前期低位1271

银行间仓位分析：

好仓比例淡仓比例好仓挂单支持区淡仓挂单支持区

昨日51%49%1290,13001310,1320

前日50%50%1290,13001310,1320

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrust周三（3月13日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为772.46吨。

全球最大的白银ETF——iSharesSilverTrust周三（3月13日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为9632吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----,美元指数升穿97.71,中,5美元,美元上行确认则金价受压

----,美元指数跌破94.79,中,5美元,美元下行明显则金价受惠

----,美股升穿27000上方,中,3美元,美股走强上扬则金价受压

----,美股跌破24000下方,中,3美元,美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周四（3月14日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1000，中国1-2月城镇固定资产投资年率，中，5.9%，6.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国1-2月社会消费品零售总额年率，中，9%，8.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国1-2月规模以上工业增加值年率，中，6.2%，5.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1500，德国2月CPI年率终值，中，1.6%，1.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1545，法国2月CPI年率终值，中，1.3%，1.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国截至3月9日当周初请失业金人数（万），高，22.3，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2030，美国2月进口物价指数月率，高，-0.5%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五（3月15日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1100，日本3月央行政策余额利率，中，-0.1%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区2月未季调CPI年率终值，中，1.4%，1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国3月纽约联储制造业指数，高，8.8，10，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2115，美国2月工业产出月率，高，-0.6%，0.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国1月JOLTs职位空缺（万），高，733.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国3月密歇根大学消费者信心指数初值，高，93.8，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部