【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：16.19,16.38,16.58支撑位：15.77,15.57,15.35

1、短线在15.77支持上方做多，止损15.57，目标16.19,16.38；

2、向下突破15.57可适量做空，止损15.77，目标15.35,15.00；

3、中线在15.57支持上方做多，止损15.37，目标16.19,16.58。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（2月19日）开盘15.81美元/盎司，盘中最高16.00美元/盎司，最低15.74美元/盎司；日收盘15.96美元/盎司，收中阳线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日市场继续聚焦中美经贸磋商的最新动向，中美双方的贸易代表团队移师华盛顿开展新一轮的谈判，预计会在本周晚些时候举行更高级别的讨论，市场对贸易谈判的结果依然维持乐观态度，风险偏好情绪助美股小幅收高。美国克利夫兰联储主席梅斯特称，年底放缓缩表速度将是适合的，今年晚些时候或许需要加息。美元指数在尝试小幅反弹后急跌，重挫至96.5水平附近才勉强靠稳，金银强势拉升，金价刷新年内高点，银价冲击16美元。原油方面，油价继续盘踞在56美元关口附近，特朗普政府对委内瑞拉实施制裁收紧石油供应预期，但美国页岩油油区3月总产量预计增产8.4万桶/日，而且中美贸易谈判依然存在较多不确定性，原油多头对大肆增仓仍有所顾虑。本周市场焦点，梅斯特、布拉德、威廉姆斯等一众美联储官员发表讲话，美联储议息纪要，以及中美贸易谈判的最新进展。数据方面，在美国，预计初请小幅减少，耐用品订单增长，制造业PMI持稳，谘商会领先指标止跌回升，成屋销售表现尚可。预计加拿大零售销售下滑势头得到遏制。在欧洲，预计欧元区消费者信心指数表现疲弱，制造业PMI持稳，CPI终值持平；德国PPI增长放缓，CPI变化不大，制造业PMI稍微回暖，GDP表现差强人意，IFO商业景气轻微回升；法国CPI基本持平。在亚太区，预计澳大利亚失业率大致持平；日本CPI维持微弱增长。

美联储公布1月货币政策会议纪要，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年3月降息机会为5%，6月见7%，9月亦为7%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率小幅下行，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期持平居多偶见减持，美联储主席鲍威尔及一众官员频频放鸽，美联储1月议息决议明确暂停加息周期，银价在震荡盘整后向上突破16美元关口，但美国1月非农报告表现靓丽，全球经济放缓下美元或仍为“差中最优”，银价失守16美元关口后震荡走低，中美贸易磋商进展积极，银价小幅回升。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动的走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态大致维持在13-21美元区间震荡。从4H图来看，此前随着美国加息以及特朗普税改通过的预期相继兑现，银价逐步从低位回升，特朗普以邻为壑肆意加征关税，美联储维持渐进加息模式，银价接连崩跌，意大利预算矛盾、英国脱欧进展缓慢等使欧元区经济前景蒙上阴霾，银价走出过山车行情，美国中期选举国会驴象分治，随着美联储利率接近中性水平，银价低位企稳后缓慢回升，美股屡次演绎暴跌，避险资金纠结在贵金属与美元之间抉择，美联储在2018年底如预期完成四次加息但态度逐渐转向鸽派，英国脱欧进程一波三折，中美贸易磋商进展乐观助推风险偏好回升，银价在区间内宽幅拉锯，美联储2019年1月议息明确暂停渐进升息，银价趁势向上突破16美元关口，但强劲非农打压政策进一步放松预期，银价震荡回落，中美经贸磋商市场对达成协议预期乐观，银价跟随大宗商品市场回暖。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，全球货币政策正常化步伐相继放缓，中美贸易谈判进展积极，特朗普绕过国会解决修墙资金，美联储如预期转向温和鸽派，金银震荡上行，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周三（2月20日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国1月PPI年率，中，2.7%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，欧元区2月消费者信心指数初值，中，-7.9，-7.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

英伦金融投资管理部