【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：16.00,16.19,16.38支撑位：15.57,15.40,15.18

1、短线在15.57支持上方做多，止损15.37，目标16.00,16.19；

2、向下突破15.40可适量做空，止损15.60，目标15.18,14.94；

3、中线在15.40支持上方做多，止损15.20，目标16.00,16.38。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（2月18日）开盘15.76美元/盎司，盘中最高15.86美元/盎司，最低15.74美元/盎司；日收盘15.82美元/盎司，收小阳线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日市场聚焦中美经贸磋商的最新动向，此前中美两国均表示谈判取得进展，投资者寄望贸易协议很快达成，从而化解这场漫长的贸易争端，市场风险偏好情绪持续回暖，纽约股市因总统日假期休市，而亚太股市则普遍录得上涨，其中A股三大指数在周一全线逼空，市场现单边上扬走势，个股大面积飘红。美元指数小幅走低，持续承压于97关口附近，金银稳步上行，金价刷新年内高点。原油方面，油价在56美元关口附近窄幅盘整，中美贸易纠纷或将很快得到解决，贸易形势向好提振市场信心及石油需求前景，同时OPEC+不遗余力的减产行动亦令投资者相信石油供应状况正在收紧。本周市场焦点，梅斯特、布拉德、威廉姆斯等一众美联储官员发表讲话，美联储议息纪要，以及中美贸易谈判的最新进展。数据方面，在美国，预计NAHB房产市场指数轻微上扬，初请小幅减少，耐用品订单增长，制造业PMI持稳，谘商会领先指标止跌回升，成屋销售表现尚可。预计加拿大零售销售下滑势头得到遏制。在欧洲，预计欧元区ZEW经济景气指数延续跌势，消费者信心指数表现疲弱，制造业PMI持稳，CPI终值持平；德国ZEW经济景气指数表现欠佳，PPI增长放缓，CPI变化不大，制造业PMI稍微回暖，GDP表现差强人意，IFO商业景气轻微回升；法国CPI基本持平；英国失业率小幅上升，工业订单差值有所扩大。在亚太区，预计澳大利亚失业率大致持平；日本CPI维持微弱增长。

美国克利夫兰联储主席梅斯特就经济前景和货币政策发表演说，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年3月降息机会为5%，6月见7%，9月亦为7%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率窄幅震荡，金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓近期持平居多偶见减持，美联储主席鲍威尔及一众官员频频放鸽，美联储1月议息决议明确暂停加息周期，银价在震荡盘整后向上突破16美元关口，但美国1月非农报告表现靓丽，全球经济放缓下美元或仍为“差中最优”，银价失守16美元关口后震荡走低，中美贸易磋商进展积极，银价小幅回升。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动的走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态大致维持在13-21美元区间震荡。从4H图来看，此前随着美国加息以及特朗普税改通过的预期相继兑现，银价逐步从低位回升，特朗普以邻为壑肆意加征关税，美联储维持渐进加息模式，银价接连崩跌，意大利预算矛盾、英国脱欧进展缓慢等使欧元区经济前景蒙上阴霾，银价走出过山车行情，美国中期选举国会驴象分治，随着美联储利率接近中性水平，银价低位企稳后缓慢回升，美股屡次演绎暴跌，避险资金纠结在贵金属与美元之间抉择，美联储在2018年底如预期完成四次加息但态度逐渐转向鸽派，英国脱欧进程一波三折，中美贸易磋商进展乐观助推风险偏好回升，银价在区间内宽幅拉锯，美联储2019年1月议息明确暂停渐进升息，银价趁势向上突破16美元关口，但强劲非农打压政策进一步放松预期，银价震荡回落，中美经贸磋商市场对达成协议预期乐观，银价跟随大宗商品市场稍微回暖。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，全球货币政策正常化步伐相继放缓，中美贸易谈判进展积极，特朗普绕过国会解决修墙资金，美联储如预期转向温和鸽派，金银震荡上行，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周二（2月19日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，英国1月失业率，中，2.8%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1800，德国2月ZEW经济景气指数，中，-15，-13.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区2月ZEW经济景气指数，中，-20.9，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1900，英国2月CBI工业订单差值，中，-1，-5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国2月NAHB房产市场指数，高，58，59，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530，美国2月15日当周API原油库存变动（万桶），高，-99.8，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

英伦金融投资管理部