英伦金融：昨日市场关注英国大选的最新动向，法拉奇宣布他领导的英国脱欧党不会在选举中与保守党对垒，从而增加了现任首相约翰逊的胜算，此外英国第三季度GDP环比增长0.3%，虽弱于预期，同比增速亦为近10年来最低，但总算是勉强躲过经济衰退，英镑兑美元创近三周来最大日涨幅。美元指数涨势遇阻，六个交易日来首次下跌，但仍站稳98关口上方，金银涨跌互现，金价延续惯性走低，银价则相对持稳。美联储副主席克拉里达在国际清算银行、美联储和瑞士央行主办的高级别会议上就货币政策、物价稳定和债券收益率发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年12月降息至少25个基点的机会为4%，2020年1月见15%，3月则见26%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率震荡持平，金银料呈区间盘整。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1440-1450区间好仓存在一定支持，而1460-1470区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，中美贸易谈判取得阶段成果，经济前景改善美联储暂停降息周期，美股强劲走势市场对风险资产兴趣盎然，金银震荡下行，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1730以英国10月失业率低于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3)1800以德国11月ZEW经济景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4)1800以欧元区11月ZEW经济景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5)1900以美国10月NFIB小型企业信心指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6)1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1461适量淡仓，目标1456,1450

B)上破1461适量好仓，目标1466,1474

C)跌穿1450适量淡仓，目标1442,1437

D)首触1437适量好仓，目标1442,1450

美联储议息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够资金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱中强

阻力146614811496

支持144814331418

【前交易日回顾】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1600以中国10月社会融资规模低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3)1730以英国9月工业产出月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4)1730以英国第三季度GDP年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5)1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1466适量淡仓，目标1461,1456

B)上破1466适量好仓，目标1474,1481

C)跌穿1456适量淡仓，目标1450,1442

D)首触1442适量好仓，目标1450,1456

美联储议息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够资金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1.1456做多，看1466，突破追1474(亚市时段，准确捕捉6美元波幅)

2.1466做空，看1456，突破追1450(美市早段，准确捕捉15美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场关注英国大选的最新动向，法拉奇宣布他领导的英国脱欧党不会在选举中与保守党对垒，从而增加了现任首相约翰逊的胜算，此外英国第三季度GDP环比增长0.3%，虽弱于预期，同比增速亦为近10年来最低，但总算是勉强躲过经济衰退，英镑兑美元创近三周来最大日涨幅。美元指数涨势遇阻，六个交易日来首次下跌，但仍站稳98关口上方，金银涨跌互现，金价延续惯性走低，银价则相对持稳。原油方面，油价小幅下跌，经历跌宕起伏后收于57美元关口下方，中美贸易形势的不确定性令市场情绪转向谨慎，沙特阿美IPO招股书中预计全球石油需求在20年内见顶，同样利淡油价，不过库欣库存减少约120万桶，帮助油价跌幅收窄。本周市场焦点，美国国会将就针对总统的弹劾调查首次举行公开听证，而美联储主席鲍威尔领衔一众官员密集发表讲话，或可从中管窥美联储对美国经济前景的看法。此外，新西兰联储议息，以及欧洲多国的GDP等经济数据，亦可重点留意。数据方面，在美国，预计NFIB小型企业信心稍微回稳，CPI变化不大，PPI小幅下滑，初请略减，零售销售止跌回升，进口物价指数走低，工业产出降幅收窄，营运库存有轻微的增长。在欧洲，预计欧元区ZEW经济景气持续冷清；德国ZEW经济景气状况依然低迷，CPI终值持平，工业产出由升转跌，GDP艰难恢复微弱负的的增长，CPI终值持平；法国CPI增长缓慢；英国失业率变化不大，零售物价小幅下滑，CPI与PPI则稍有上行。在亚太区，预计中国社会消费品零售总额稍微下滑，规模以上工业增加值与城镇固定资产投资大致持平；新西兰联储降息25个基点；日本GDP增长放缓；澳大利亚失业率维持高企。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：市场静待中美贸易谈判的确凿信息，金价惯性走低。1)首个即市策略，升穿1461可适量做多，看1466,1471，突破追1474,1481。2)反之，跌破1450，目标1446,1442，突破可追1437,1430。3)最后一个策略，中美贸易谈判取得阶段成果，经济前景改善美联储暂停降息周期，美股强劲走势市场对风险资产兴趣盎然，金银震荡下行，以1474-1487区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格连升两个交易日后回落，受美中两国贸易不确定性影响。纽约期油以每桶56.86美元收市，跌38美仙，跌幅近百分之0.7。伦敦期油收市报62.18美元，跌33美仙，跌幅百分之0.5。从供应面看，OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看56.14,54.93，阻力看57.85,58.76。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】美国股市个别发展，道琼斯工业平均指数连续第三个交易日创收市新高，标准普尔五百指数和纳斯达克指数则由历史高位回落。道琼斯工业平均指数收市报27691点，升10点。标准普尔五百指数报3087点，跌6点。美国总统特朗普表示，只会接受对美国有利的协议，又指与中国的贸易谈判进展较他所期望慢。市场对两国能够达成协议的乐观情绪降温，美股受影响。市场亦关注香港的社会冲突升级。各类股份普遍下跌，公用股、能源股和健康护理股表现比较差。标普五百指数过去三个交易日升势结束。道指初段跌近164点后回稳，下午中段升33点，其后走势反复，收市轻微上升，连升第三个交易日。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价兑其他主要货币普遍下跌，美汇指数由三个多星期最高回落。美中贸易谈判前景又转趋不明朗，资金流入避险货币，日圆和瑞士法郎兑美元上升。英镑兑美元上升。英国经济上季恢复增长，避过陷入衰退。另外，英国脱欧党表示，不会在大选中挑战执政保守党议席，消息亦利好英镑，兑欧元曾经升至六个月最高。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈逐级走低的形态，此前围绕金价千五大关多空鏖战，中美贸易战突然升级，金价两次冲击1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理，季末因素刺激美元强势走高，金价遭遇沉重打击，中美贸易谈判取得阶段性成果，英国脱欧进程依然颇多曲折，金价在区间内震荡反复，美联储如预期降息但暗示降息周期将暂停，全球贸易前景整体改善，美股迭创新高，金价则承压下滑。日图呈区间震荡，周图则呈宽幅拉锯。整体来看，金价前期表现反复，2015年年底计起加息靴子九度落地，而2019年下半年则连续三次降息，现美联储政策再次进入按兵不动的观察期，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1448及1437附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1461及1474附近。美联储议息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够资金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调重要黄金回调

阻力1496~

阻力1481~

阻力1466~

支持~1448

支持~1433

支持~1418

阴阳烛形态：

4小时日图周图

形态震荡下行区间震荡区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱中强

阻力前期高位1466前期高位1481前期高位1496

支持前期低位1448前期低位1433前期低位1418

银行间仓位分析：

好仓比例淡仓比例好仓挂单支持区淡仓挂单支持区

昨日46%54%1440,14501460,1470

前日47%53%1450,14601470,1480

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrust周一（11月11日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为901.19吨。

全球最大的白银ETF——iSharesSilverTrust周一（11月11日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为11793.57吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及环球市场对金价关注事项】

----,美元指数升穿99.67,中,5美元,美元上行确认则金价受压

----,美元指数跌破97.11,中,5美元,美元下行明显则金价受惠

----,美股升穿29000上方,中,3美元,美股走强上扬则金价受压

----,美股跌破26000下方,中,3美元,美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周二（11月12日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，英国10月失业率，中，3.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1800，德国11月ZEW经济景气指数，中，-22.8，-14.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区11月ZEW经济景气指数，中，-23.5，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1900，美国10月NFIB小型企业信心指数，高，101.8，102.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周三（11月13日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0900，新西兰11月官方现金利率决定，中，1%，0.75%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1500，德国10月CPI年率终值，中，1.1%，1.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国10月零售物价指数年率，中，2.4%，2.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国10月未季调输入PPI年率，中，-2.8%，2.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国10月CPI年率，中，1.7%，1.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区9月季调后工业产出月率，中，0.4%，-0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国10月未季调CPI年率，高，1.7%，1.7%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530，美国11月8日当周API原油库存变动（万桶），高，426，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周四（11月14日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0750，日本第三季度季调后实际GDP季率初值，中，0.3%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0830，澳大利亚10月季调后失业率，中，5.2%，5.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1000，中国1-10月社会消费品零售总额年率，中，8.2%，8.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国1-10月规模以上工业增加值年率，中，5.6%，5.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国1-10月城镇固定资产投资年率，中，5.4%，5.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1500，德国第三季度季调后GDP季率初值，中，-0.1%，0.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1545，法国10月CPI年率终值，中，0.7%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国10月季调后零售销售月率，中，0%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区第三季度季调后GDP季率初值，中，0.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国10月PPI年率，高，1.4%，0.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国截至11月9日当周初请失业金人数（万），高，21.1，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

0000，美国11月8日当周EIA原油库存变动（万桶），高，792.9，200，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周五（11月15日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1800，欧元区10月未季调CPI年率终值，中，0.7%，0.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国10月零售销售月率，高，-0.3%，0.2%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国11月纽约联储制造业指数，高，4，6，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国10月进口物价指数月率，高，0.2%，-0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2215，美国10月工业产出月率，高，-0.4%，-0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国9月营运库存月率，高，0%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部