美联储12月降息概率接近0%，黄金刷新三个月新低1456美元，中美贸易局势缓和无疑是上周黄金重挫的原因之一，上周四中国商务部表示中美同意随协议进展分阶段取消加征关税，考虑到美国总统特朗普即将备战2020年大选及中国通胀数据走高，市场对中美关系趋向缓和信心有所增强，而作为避险品种的黄金则承压下跌。不过，市场视乎忽视了近段时间以来美元与黄金的负相关关系，黄金以美元计价的机制及市场对美元的信心令黄金、美元一定程度上呈现出需求上的零和博弈，即黄金涨美元跌、美元涨黄金跌。值得留意的是，黄金上周自高位1514.8美元大幅下挫近60美元至周内低位1456.2美元，刷新三个月以来新低！反观美元指数则录得五日连涨，一举反弹触及58.0美元，两者存在的负相关性明显并波动幅度增大的特点。

事实上黄金上周的大幅回落主要受累于美联储降息预期下降，美指及美债收益率同步走强无疑是市场对美国经济前景转好的反映，据我了解12月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为96.3%，降息25个基点至1.25%-1.50%区间的概率仅为3.7%，接近0%。上周五公布的美国11月密歇根大学消费者信心指数自10月的95.5升至95.7，该数据增幅超过预期暗示消费者对经济的信心略有增强，加上之前公布的上周初请失业金人数及美国10月ISM非制造业采购经理人指数均好于预期及一众美联储官员释放乐观信号，市场臆测美联储于10月利率降息25基点（年内第三次）或为"调整性"降息的终点。

特朗普贸易演说+鲍威尔国会证词，黄金关键支持能否企稳？本周最大的变数莫过于特朗普于周二出席纽约经济学会午餐发表主题为"贸易和经济政策"的演说以及周四0:00和23:00美联储主席鲍威尔将先后发表国会证词。有关贸易方面特朗普因备战2020大选令贸易局势有望进一步缓和，特朗普有望在演讲中淡化"美国优先"的言论。但值得留意的是，鉴于目前欧元区经济依旧疲软，市场需重点关注贸易局势缓和对美元指数的影响，近段时间公布的欧元区疲软经济数据显示美国经济与欧洲等主要发达国家相比仍具有明显优势，而一旦贸易局势缓和，美国与其他经济体的优势差异有望缩小，届时或令美元指数存在回落可能。在此情况下，市场目前关注鲍威尔是否释放更为中立的言论以缓和市场对美国经济的乐观情绪，鲍威尔或再度强调观望后续经济数据表现，一旦鲍威尔相对保守，料将令美元指数承压。

那么我们接下来看看技术分析这一块，黄金价格由于避险需求回落出现了较大的回踩，目前在1460这个关键位置挣扎。金价赶在美股高涨期出现大回踩是一个好的信号，回踩有足够深度才能为下一轮多头腾出空间。技术上来看，1460美元附近是关键，此位若守住，黄金年内还有希望冲击1555这个关键压力。但是要是有效下破，那么金价则进入漫长的次级回踩，下方将测试1400-1422这个支撑带，那么黄金下一轮多头可能要在1378-1422之间来蓄势，目前黄金能否继续下行，美股的走势很是关键。近期金价1460支撑还没确认，短线可以带止损做反弹，但是主力还是靠近1480做空，上方关注1493的压力，上破压力空头暂停。

操作上：

1460一线做多，止损位子1455，目标先看1475-1480一线