英伦金融：上周五市场聚焦美国最新非农报告的揭晓，结果差强人意，美国9月新增就业低于市场预期，但失业率降至3.5%，接近50年来的最低水平，稍微削弱了美联储降息的前景，但鉴于美国贸易谈判与政治风险拉响的警报未完全解除，投资者仍然保持相当谨慎的态度。美元指数反弹乏力，维持在99关口后下方盘整，金银震荡持稳。美国2019年FOMC票委、堪萨斯城联储主席乔治在全美商业经济协会(NABE)第61届年会上就“堪萨斯城联储的观点”发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年10月降息至少25个基点的机会为78%，12月为90%，2020年1月则见96%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率跌势收敛，金银料呈区间盘整。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1490-1500区间好仓存在一定支持，而1510-1520区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，全球经济增长放缓中美贸易谈判悬而未决，美联储领衔多国央行降息潮此起彼伏，动荡局势下投资者寻求避险资产，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1630以欧元区10月Sentix投资者信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3)1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1512适量淡仓，目标1506,1500

B)上破1512适量好仓，目标1517,1524

C)跌穿1500适量淡仓，目标1493,1487

D)首触1487适量好仓，目标1493,1500

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱中强

阻力152015361550

支持150014871475

【前交易日回顾】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3)2030以美国8月贸易帐低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

4)2030以美国9月季调后非农就业人口变动高于预期适量淡仓，波幅逾10~12美元****

5)2030以美国9月失业率高于预期适量好仓，波幅逾5~8美元**

6)2030以美国9月平均每小时工资月率低于预期适量好仓，波幅逾5~8美元**

7)2200以加拿大9月IVEY季调后PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

8)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1512适量淡仓，目标1506,1500

B)上破1512适量好仓，目标1517,1524

C)跌穿1500适量淡仓，目标1493,1487

D)首触1487适量好仓，目标1493,1500

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2.1512做空，看1500，突破追1493(亚市晚段，准确捕捉4美元波幅)

2.1512做空，看1500，突破追1493(美市早段，准确捕捉16美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

上周五市场聚焦美国最新非农报告的揭晓，结果差强人意，美国9月新增就业低于市场预期，但失业率降至3.5%，接近50年来的最低水平，稍微削弱了美联储降息的前景，但鉴于美国贸易谈判与政治风险拉响的警报未完全解除，投资者仍然保持相当谨慎的态度。美元指数反弹乏力，维持在99关口后下方盘整，金银震荡持稳。原油方面，油价小幅回暖，一改此前的持续低迷状态，尝试冲击53美元关口但未能站稳，随后维持震荡整理，美国一系列令人沮丧的经济数据令油价一直经受着下行压力，非农报告的表现虽然逊于预期但整体仍相对稳健，令投资者对美国经济衰退的悲观情绪有所缓和。本周精彩看点多多，美联储主席鲍威尔领衔多位美联储官员发表重要讲话，美联储、欧洲及英国央行公布议息纪要，为期三天的IMF/世界银行年度会议召开，中美贸易谈判的最新进展，均需密切关注。数据方面，在美国，预计NFIB小型企业信心指数小幅走低，PPI大致持平，JOLTs职位空缺稍微下降，批发库存终值持平，CPI小幅回暖，初请略增，进口物价指数略有上升，密歇根大学消费者信心指数稍微回落。预计加拿大失业率变化不大。在欧洲，预计欧元区Sentix投资者信心继续走弱；德国工业产出跌势放缓，CPI终值持平；法国BOF商业信心表现差强人意；英国GDP变化不大，工业产出维持微弱增长。在亚太区，预计中国财新服务业PMI轻微回落，社会融资规模小幅下降。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美非农报告逊于预期但整体稳健，金价震荡持稳。1)首个即市策略，升穿1512可适量做多，看1520,1524，突破追1528,1532。2)反之，跌破1500，目标1493,1487，突破可追1484,1480。3)最后一个策略，全球经济增长放缓中美贸易谈判悬而未决，美联储领衔多国央行降息潮此起彼伏，动荡局势下投资者寻求避险资产，金银区间震荡，以1528-1540区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，油价造好，伦敦期油连升两日，主要由于美国九月失业率下跌，纾缓市场对经济衰退的忧虑。纽约期油收报每桶52.81美元，升36美仙。伦敦期油收报58.37美元，升66美仙，升幅升超过百分之1.1。全星期计，纽约和伦敦期油都连跌第二个星期，跌幅亦超过半成，表现是超过两个月以来最差。从供应面看，OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看52.06,50.52，阻力看53.78,55.35。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市连续第二日上升，升幅超过百分之一。道琼斯工业平均指数升三百多点，收市升372点，报26573点。标准普尔五百指数升41点，报2952点。美国上月职位增长温和，失业率贴近五十年来最低。市场对经济会衰退忧虑降温，但仍然预期本月会继续减息，美股受支持。总统特朗普认为，与中国达成贸易协议机会颇大。联邦储备局主席鲍威尔则强调，会尽量协助经济持续增长，言论都刺激买盘进一步增加。三项主要指数都是连续第二日上升，升幅都是超过百分之一，并以接近全日最高收市。道指以全日最低开出，走势节节上升，曾经贴近26600点。尾段最多升近390点，升幅近百分之1.5，最后略为收窄。三十只成份股全数上升。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价先升后回，美汇指数连续第四日下跌。美国新增职位少过预期，但不算大差，美元曾经受支持。不过市场仍然预期美国会继续减息，亦担心全球经济增长会放慢，美元转跌。市场观望美国政局发展及美中两国贸易谈判。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈宽幅区间内的上下拉锯，此前金价在冲破千五大关后一度刷新近六年高位，全球经济衰退风险高企但市场预期央行以宽松政策救市，围绕金价千五大关多空鏖战，中美贸易战突然升级，金价两次冲击1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理后刷新年内高点，中东局势变幻莫测，英美两国均陷入政治不确定性的漩涡之中，季末因素刺激美元强势走高，金价遭遇沉重打击，欧美经济数据均疲弱不堪，大西洋两岸贸易战恐升级，金价展开反弹，非农报告逊于预期但不乏亮点，金价转而维持盘整。日图呈区间震荡，周图则呈宽幅拉锯后逐渐向上突破。整体来看，金价前期表现反复，2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，2019年下半年两次降息但决策层分歧较大，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注重要整数1500及前期低位1487附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1520及1536附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调重要黄金回调

阻力1550~

阻力1536~

阻力1520~

支持~1500

支持~1487

支持~1475

阴阳烛形态：

4小时日图周图

形态区间震荡区间震荡区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱中强

阻力前期高位1520前期高位1536前期高位1550

支持重要整数1500前期低位1487前期低位1475

银行间仓位分析：

好仓比例淡仓比例好仓挂单支持区淡仓挂单支持区

昨日52%48%1490,15001510,1520

前日52%48%1490,15001510,1520

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrust周五（10月4日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为923.76吨。

全球最大的白银ETF——iSharesSilverTrust周五（10月4日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为11927.88吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----,美元指数升穿100.00,中,5美元,美元上行确认则金价受压

----,美元指数跌破97.17,中,5美元,美元下行明显则金价受惠

----,美股升穿28000上方,中,3美元,美股走强上扬则金价受压

----,美股跌破25000下方,中,3美元,美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周一（10月7日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1630，欧元区10月Sentix投资者信心指数，中，-11.1，-12.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

周二（10月8日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0945，中国9月财新服务业PMI，中，52.1，52，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1400，德国8月季调后工业产出月率，中，-0.6%，-0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，中国9月社会融资规模（亿元），中，19800，18000，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，美国9月NFIB小型企业信心指数，高，103.1，102.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国9月PPI年率，高，1.8%，1.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国10月4日当周API原油库存变动（万桶），高，-592，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周三（10月9日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1430，法国9月BOF商业信心指数，中，99，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国8月JOLTs职位空缺（万），高，721.7，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国8月批发库存月率终值，高，0.4%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国10月4日当周EIA原油库存变动（万桶），高，310.4，200，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周四（10月10日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1630，英国8月GDP月率，中，0.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国8月工业产出月率，中，0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国9月未季调CPI年率，高，1.7%，1.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国截至10月5日当周初请失业金人数（万），高，21.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

周五（10月11日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1400，德国9月CPI年率终值，中，1.2%，1.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大9月失业率，中，5.7%，5.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

2030，美国9月进口物价指数月率，高，-0.5%，0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国10月密歇根大学消费者信心指数初值，高，93.2，92，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部