【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：17.75,17.96,18.19支撑位：17.34,17.16,16.90

1、短线在17.75阻力下方做空，止损17.95，目标17.34,17.16；

2、向上突破17.96适量做多，止损17.76，目标18.19,18.47；

3、中线在17.96阻力下方做空，止损18.16，目标17.34,16.90。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（10月18日）开盘17.55美元/盎司，盘中最高17.60美元/盎司，最低17.40美元/盎司，日收盘17.52美元/盎司，收小阴线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

上周五市场重点关注英国脱欧的最新进展，此前英国首相约翰逊与欧盟领导人达成了新的脱欧协议，而在新协议接受英国议会的投票表决前，英镑兑美元尾盘急升，或有先知先觉的资金进行提前布局。美联储副主席克拉里达发表讲话，称在经济面临风险的情况下，美联储将“采取适当行动”支撑经济增长，加上近期公布的多项美国经济数据表现低迷，越来越多的投资者加大对美联储连续第三次降息的押注。美元指数震荡走低，向下贴近97水平以寻求支撑，为连续第三周走低，并创下九个多月以来最长周线连跌纪录，金银涨跌互现，整体走势持稳。原油方面，油价冲高回落后收跌，因经济增长放缓和原油供应充足，令多头持仓信心动摇，此外美国企业财报季即将迎来集中披露的高峰期，波音、微软等科技股表现不佳，同样拖累市场情绪转向悲观。本周市场焦点，英国议会决定推迟对新脱欧协议的投票，英镑走势或继续如履薄冰；欧洲央行将举行德拉吉任内的最后一次政策会议；加拿大、阿根廷相继举行大选。数据方面，在美国，预计成屋销售状况差强人意，FHFA房价指数持稳，初请略增，耐用品订单有所下滑，制造业PMI初值相对理想，新屋销售环比轻微减少。预计加拿大零售销售表现尚可。在欧洲，预计欧元区消费者信心延续弱势，制造业PMI初值轻微回暖，欧洲央行政策延续宽松基调；德国PPI由升转跌，制造业PMI初值稍微向好，Gfk消费者信心指数和IFO商业景气指数均变化不大，密歇根大学消费者信心指数终值持平；英国CBI工业订单差值小幅收窄。

加拿大举行大选，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年10月降息至少25个基点的机会为91%，12月为94%，2020年1月见95%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率横盘震荡，金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓近期持平居多偶有减持，中美贸易取得实质性的阶段成果，英国和欧盟达成脱欧协议，但仍有待英国议会投票表决，全球经济前景亦深陷不确定性的漩涡之中，银价维持低位区间盘整。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动的走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态大致维持在13-21美元区间震荡。从4H图来看，随着美联储利率接近中性水平，银价低位企稳后缓慢回升，特朗普再次挑起贸易争端，市场担心全球经济恐将陷入严重衰退，银价上行突破19美元关口并迭创新高，中美贸易谈判峰回路转，美联储启动年内第二次降息但后续前景存疑，银价走低后徘徊在18美元关口附近，政治不确定性环境中美元作为世界储备货币的避险地位突出，银价承压回落，美一系列差于预期的经济数据令美联储降息机会大增，银价止跌回稳，中美贸易谈判取得实质性的阶段成果，但全球经济数据普遍不佳，悲观情绪弥漫，银价维持低位区间盘整。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，中美贸易谈判取得阶段成果，全球经济增长放缓美联储领衔降息潮，动荡局势下避险资金在美元和贵金属间纠结，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周一（10月21日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1400，德国9月PPI年率，中，0.3%，-0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

英伦金融投资管理部