英伦金融：昨日市场留意到美国要求加拿大引渡先前被无端扣押的中国公民孟晚舟，担忧特朗普故技重施，借助盘外招以增加谈判筹码和极限施压，对中美贸易谈判前景的乐观预期骤然转冷，避险情绪重燃。而美国政府关门风波延续，以及最新经济数据表现欠佳，均使得美元承压。美元指数止步于两周高位，冲击96.5水平未果后小幅回落，但仍守在96水平上方，金银重获避险买盘青睐，稍微回暖。日本央行公布利率决议、召开发布会并发表经济展望报告，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年1月加息机会为0%，3月为5%，6月则见20%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率震荡上行，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1270-1280区间好仓存在一定支持，而1290-1300区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策走向正常化但步调不一，贸易形势变幻莫测，特朗普政府内忧外患麻烦不断，美联储鸽派加息后续政策路径扑簌迷离，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1100以日本1月央行政策利率持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3)1900以英国1月CBI零售销售差值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4)1900以英国1月CBI工业订单差值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5)1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6)2130以加拿大11月零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7)2200以美国11月FHFA房价指数月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8)2300以美国1月里士满联储制造业指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9)2300以欧元区1月消费者信心指数初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

10)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1280适量好仓，目标1284,1289

B)上破1289适量好仓，目标1295,1303

C)跌穿1280适量淡仓，目标1273,1266

D)首触1266适量好仓，目标1273,1280

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱

中

强

阻力

1287

1300

1314

支持

1277

1264

1250

【前交易日回顾】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1730以英国12月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3)1800以德国1月ZEW经济景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4)1800以欧元区1月ZEW经济景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5)1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6)2130以美国12月零售销售月率低于预期适量好仓，波幅逾5~8美元***

7)2130以美国12月营建许可月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8)2130以美国12月新屋开工年化月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9)2130以美国11月批发库存月率初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10)2130以美国11月贸易帐高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

11)2300以美国11月耐用品订单月率终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

12)2300以美国11月工厂订单月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

13)2300以美国12月成屋销售年化总数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

14)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1277适量好仓，目标1281,1287

B)上破1287适量好仓，目标1295,1300

C)跌穿1277适量淡仓，目标1271,1264

D)首触1264适量好仓，目标1271,1277

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1.1277做多，看1287，突破追1295(亚市晚段，准确捕捉8美元波幅)

1.1277做多，看1287，突破追1295(美市晚段，准确捕捉6美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场留意到美国要求加拿大引渡先前被无端扣押的中国公民孟晚舟，担忧特朗普故技重施，借助盘外招以增加谈判筹码和极限施压，对中美贸易谈判前景的乐观预期骤然转冷，避险情绪重燃。而美国政府关门风波延续，以及最新经济数据表现欠佳，均使得美元承压。美元指数止步于两周高位，冲击96.5水平未果后小幅回落，但仍守在96水平上方，金银重获避险买盘青睐，稍微回暖。原油方面，油价剧震后收跌近2%，盘中一度回落至52美元附近，随后小幅回升并惊险守住53美元关口，IMF再次下调全球经济增长预估和中国2019年经济增长预期进一步放缓，令市场担忧需求不振，而沙特和俄罗斯能源部长将不会在达沃斯论坛上会面，则令市场对减产前景的信心减弱。超级周重磅来袭！日本和欧洲央行议息领衔，美国零售销售等重要经济数据密集轰炸，再加上英国首相特雷莎梅将向议会提交脱欧协议的“B计划”，2019达沃斯世界经济论坛年会召开，本周行情看点多多，精彩纷呈。数据方面，在美国，预计FHFA房价指数变化不大，初请略有增加，制造业PMI轻微走弱，谘商会领先指标由升转跌。预计加拿大零售销售保持微弱增长。在欧洲，预计欧元区消费者信心表现疲弱，制造业PMI略有下降，欧洲央行议息维稳为上；德国制造业PMI大致持平，德国IFO商业景气指数表现疲弱；英国工业订单与零售销售差值双双收窄。在亚太区，预计日本央行按兵不动，继续坚持负利率政策；澳大利亚失业率持平。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：华为事件再起波澜，担忧特朗普故技重施金价回稳。1)首个即市策略，升穿1289可适量做多，看1295,1300，突破追1304,1308。2)反之，跌破1280，目标1277,1273，突破可追1266,1260。3)最后一个策略，全球货币政策走向正常化但步调不一，贸易形势变幻莫测，特朗普政府内忧外患麻烦不断，美联储鸽派加息后续政策路径扑簌迷离，金银区间震荡，以1254-1266区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，油价跌百分之2左右，市场担心全球经济增长放慢会影响原油需求。美国能源部预计，当地页岩油下月每日平均产量会升至超过8.1万桶，亦加深对供应过剩的忧虑。纽约期油收报每桶52.57美元，跌1.23美元，跌幅近百分之2.3。伦敦期油结束两日上升，收报61.5美元，跌1.24美元，跌幅近百分之2。从供应面看，OPEC+已就2019年的减产目标达成为期半年的协议，其中OPEC承担80万桶份额，其他非OPEC产油国承担40万桶份额，受制裁的伊朗则豁免减产义务，美国国内页岩油产量稳中有增，此前随着减产协议的执行，市场趋于平衡，但美国增产步伐不减，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，英国脱欧、意大利预算赤字、法国动乱等问题困扰欧元区经济前景，美中期选举国会驴象分治，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从历史性低位回升，随着供需矛盾缓和，减产协议执行率逐步降低，油价积累的大量涨幅陆续回吐，美国总统特朗普确认退出伊朗核协议，油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡，美股跌势反复，市场谨慎评估OPEC+减产前景，油价在向下击穿50美元心理支撑后上演塌方式崩跌，一度暴跌至42美元附近，中美恢复贸易磋商，美股摆脱挣扎走势后稳步向好，油价突破50-53美元区间后扶摇直上，但中美贸易谈判节外生枝，油价冲击55美元未果外一度回落至52美元附近。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看52.06,51.00，阻力看53.84,54.55。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市跌超过百分之1，是两星期多来最大跌幅。道琼斯工业平均指数曾经跌四百多点，收市跌301点，报24404点。标准普尔五百指数跌37点，报2632点。美股假期后复市，市场担心全球经济增长放慢，加上部分公司业绩展望欠佳，大市受影响。除公用股外，各类股份全面下跌，科技股、工业股、健康护理股与石油股表现较差。三项主要指数都扭转过去四个交易日升势，并录得两星期多来最大跌幅。有报道说，美国拒绝中国提出本星期举行预备贸易谈判的建议，消息影响大市进一步下跌。其后消息受美国否认，大市跌幅收窄。开市道指跌近99点，已经是全日最高，走势逐步下跌，下午中段最多跌462点，跌幅近百分之1.9，最后收窄至百分之1.2。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑日圆、英镑都上升。市场担心全球经济增长放慢，及中美贸易关系紧张，有避险资金流入美元。美汇指数曾逼近96.5，创两个多星期高位。美国否认拒绝中国提出本星期举行预备贸易谈判的建议，日圆先升后回顺。英国雇员薪酬录得超过十年来最高增长，英镑受支持，兑美元曾经贴近1.3。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图维持区间震荡的态势，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，不过随着利率接近中性水平，加息步伐或将趋于停滞，此前特朗普大打贸易战牌，全球贸易紧张局势愈演愈烈，美元风景独好，金价最低触及1160附近后逐步回升，至千二大关附近后上演过山车行情，最低逼近1180附近支撑，美国中期选举国会驴象分治，金价在千二大关失而复得后展开反弹，中美贸易停战双方首脑达成重要共识，但美股屡演暴跌，金价重拾避险功能而震荡走高，美联储在2018年年底如预期加息但鸽派程度逊预期，避险资金在黄金与美元之间举棋不定，美股演绎暴涨暴跌，金价震荡上行陆续攻克1266、1282等阻力点位，新年伊始，金价重整旗鼓，但几次冲击千三大关仍遗憾功亏一篑后，终究在避险情绪消退的影响下震荡回落。日图呈底部震荡后逐渐爬升，周图则维持在1000-1400点区间内宽幅震荡。整体来看，金价前期表现反复，2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1277及1264附近支撑。另一方面，特朗普肆意挥动关税大棒，新兴市场货币闪崩等危机频发，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看重要整数1300附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调

重要黄金回调

阻力

1314

~

阻力

1300

~

阻力

1287

~

支持

~

1277

支持

~

1264

支持

~

1250

阴阳烛形态：

4小时

日图

周图

形态

区间震荡

区间震荡

区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱

中

强

阻力

前期高位1287

重要整数1300

前期高位1314

支持

前期低位1277

前期低位1264

重要整数1250

银行间仓位分析：

好仓比例

淡仓比例

好仓挂单支持区

淡仓挂单支持区

昨日

50%

50%

1270,1280

1290,1300

前日

50%

50%

1270,1280

1290,1300

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrust周二（1月22日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为809.76吨。

全球最大的白银ETF——iSharesSilverTrust周二（1月22日）白银持仓量较前一交易日相比增加33.56吨，为9585.78吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----,美元指数升穿97.71,中,5美元,美元上行确认则金价受压

----,美元指数跌破94.79,中,5美元,美元下行明显则金价受惠

----,美股升穿26000上方,中,3美元,美股走强上扬则金价受压

----,美股跌破23000下方,中,3美元,美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三（1月23日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1100，日本1月央行政策利率，中，-0.1%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1900，英国1月CBI零售销售差值，中，-13，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1900，英国1月CBI工业订单差值，中，8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，加拿大11月零售销售月率，中，0.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国11月FHFA房价指数月率，高，0.3%，0.25%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国1月里士满联储制造业指数，高，-8，-2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，欧元区1月消费者信心指数初值，中，-6.2，-6.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0530，美国1月18日当周API原油库存变动（万桶），高，-56，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周四（1月24日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0830，澳大利亚12月季调后失业率，中，5.1%，5.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1630，德国1月Markit制造业PMI初值，中，51.5，51.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区1月Markit制造业PMI初值，中，51.4，51.3，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2045，欧元区1月欧洲央行主要再融资利率，中，0.0%，0.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

2130，美国截至1月19日当周初请失业金人数（万），高，21.3，22，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2245，美国1月Markit制造业PMI初值，高，53.8，53.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国12月谘商会领先指标月率，高，0.2%，-0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0000，美国1月18日当周EIA原油库存变动（万桶），高，-268.3，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周五（1月25日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，德国1月IFO商业景气指数，中，101，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国12月耐用品订单月率初值，高，0.8%，1.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部

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