英伦金融：昨日市场聚焦美联储主席鲍威尔的讲话，鲍威尔表示，美联储打算进一步缩减资产负债表规模，暗示收紧货币政策还没有结束，鲍威尔还指出，美联储将对加息保持耐心，并否认了美国面临衰退风险加剧的状况。此外，美联储官员卡什卡利、布拉德则相继表态不支持进一步加息，令美元反弹幅度受限。美元指数在惊险守住95关口后，从低位缓慢回升，重返95.5水平上方，金银小幅回落，金价冲击千三大关再次功亏一篑。美CPI数据新鲜出炉，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年1月加息机会为0%，3月为10%，6月则见23%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率轻微上行，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1270-1280区间好仓存在一定支持，而1290-1300区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策走向正常化但步调不一，贸易形势变幻莫测，特朗普政府内忧外患麻烦不断，美联储鸽派加息后续政策路径扑簌迷离，金银震荡上行，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1530以法国12月BOF商业信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3)1730以英国11月工业产出月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4)1730以英国11月GDP月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5)1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6)2130以美国12月未季调CPI年率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1282适量好仓，目标1287,1291

B)上破1291适量好仓，目标1297,1304

C)跌穿1282适量淡仓，目标1277,1270

D)首触1270适量好仓，目标1277,1282

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱

中

强

阻力

1297

1313

1327

支持

1277

1264

1250

【前交易日回顾】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)0930以中国12月CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3)0930以中国12月PPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4)1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5)2130以美国截至1月5日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1287适量好仓，目标1282,1275

B)上破1296适量好仓，目标1304,1310

C)跌穿1287适量淡仓，目标1282,1275

D)首触1275适量好仓，目标1282,1287

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2.1296做空，看1287，突破追1282(亚市晚段，准确捕捉5美元波幅)

2.1296做空，看1287，突破追1282(美市早段，准确捕捉8美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场聚焦美联储主席鲍威尔的讲话，鲍威尔表示，美联储打算进一步缩减资产负债表规模，暗示收紧货币政策还没有结束，鲍威尔还指出，美联储将对加息保持耐心，并否认了美国面临衰退风险加剧的状况。此外，美联储官员卡什卡利、布拉德则相继表态不支持进一步加息，令美元反弹幅度受限。美元指数在惊险守住95关口后，从低位缓慢回升，重返95.5水平上方，金银小幅回落，金价冲击千三大关再次功亏一篑。原油方面，油价小幅向好，触及近一个月高位，为连续第九个交易日上涨，创2010年1月6日油价录得10日连涨之后的最长连续上涨纪录，美联储主席鲍威尔的讲话提振了股市信心，而中美贸易谈判虽然结果积极，但所发表声明缺乏实质内容，使投资者此前的乐观情绪有所消退。本周市场焦点，中美新一轮的贸易磋商，美联储最新议息纪要公布，美联储主席鲍威尔领衔多位重量级官员密集发声，可谓看点满满。数据方面，在美国，预计CPI重返2%下方。在欧洲，预计法国BOF商业信心指数表现羸弱；英国工业产出勉强止跌，GDP延续微弱增长。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：鲍威尔暗示货币政策收紧未完待续，金价应声回落。1)首个即市策略，升穿1291可适量做多，看1297,1300，突破追1307,1311。2)反之，跌破1282，目标1277,1272，突破可追1266,1262。3)最后一个策略，全球货币政策走向正常化但步调不一，贸易形势变幻莫测，特朗普政府内忧外患麻烦不断，美联储鸽派加息后续政策路径扑簌迷离，金银震荡上行，以1254-1266区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格连续第九个交易日上升，伦敦期油平最长升浪纪录，而纽约期油升浪则是九年来最长。纽约期油以每桶52.59美元收市，升23美仙，升幅百分之0.4。伦敦期油收市报61.68美元，升24美仙，升幅近百分之0.4。从供应面看，OPEC+已就2019年的减产目标达成为期半年的协议，其中OPEC承担80万桶份额，其他非OPEC产油国承担40万桶份额，受制裁的伊朗则豁免减产义务，美国国内页岩油产量稳中有增，此前随着减产协议的执行，市场趋于平衡，但美国增产步伐不减，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，英国脱欧、意大利预算赤字、法国动乱等问题困扰欧元区经济前景，美中期选举国会驴象分治，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从历史性低位回升，随着供需矛盾缓和，减产协议执行率逐步降低，油价积累的大量涨幅陆续回吐，美国总统特朗普确认退出伊朗核协议，油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡，美股跌势反复，市场谨慎评估OPEC+减产前景，油价在向下击穿50美元心理支撑后恐慌情绪蔓延，连续上演塌方式崩跌，油价一度暴跌至42美元附近，美股演绎劫后重生，油价止跌回稳，中美恢复贸易磋商，市场风险偏好情绪回暖，油价震荡反弹，涨势逐渐加速，连续收复50和52美元大关。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看51.37,50.00，阻力看52.77,54.14。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市连续第五个交易日上升。道琼斯工业平均指数升超过一百点。收市升122点，报24001点。标准普尔五百指数升11点，报2596点。中美两国经贸磋商无重大突破，市场感到失望，并担心零售销售增长会放慢，及政府局部关闭可能会带来的影响，大市早段下跌。百货公司经营商Macy's与Kohl's表示，假期购物档期销售较预期差、美国航空营业收入预测令市场失望，零售股与航空股都有沽压。联邦储备局主席鲍威尔表示，联储局未来资产负债表规模应该比目前小得多，大市亦受影响。不过工业股、地产股与公用股有买盘，带动大市回升。与去年圣诞节前低位比较，三项主要指数都升一成或以上。道指早段跌近176点后反弹，尾段重上2万4千点水平，最多升近136点，最后升幅略为收窄。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升，美汇指数由三个月来低位反弹。美元上日下跌后投资者减持淡仓。美国联邦储备局主席鲍威尔表示，看不到短期内经济衰退风险，联储局会继续缩减资产负债表规模，言论支持美元进一步上升，兑欧元、日圆与瑞士法郎都升至全日最高。不过美中两国贸易谈判结果、美国政府局部关闭，及英国「脱欧」前景不明朗，都继续令投资者取态观望。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图维持震荡上行的态势，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，不过随着利率接近中性水平，加息步伐或将趋于停滞，此前特朗普大打贸易战牌，全球贸易紧张局势愈演愈烈，美元风景独好，金价最低触及1160附近后逐步回升，至千二大关附近后上演过山车行情，最低逼近1180附近支撑，美国中期选举国会驴象分治，金价在千二大关失而复得后展开反弹，中美贸易停战双方首脑达成重要共识，但美股屡演暴跌，金价重拾避险功能而震荡走高，美联储在2018年年底如预期加息但鸽派程度逊预期，避险资金在黄金与美元之间举棋不定，美股演绎暴涨暴跌，金价震荡上行陆续攻克1266、1282等阻力点位，新年伊始，金价重整旗鼓，但第二次冲击千三大关仍功亏一篑。日图呈底部震荡后逐渐爬升，周图则维持在1000-1400点区间内宽幅震荡。整体来看，金价前期表现反复，2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1277及1264附近支撑。另一方面，特朗普肆意挥动关税大棒，新兴市场货币闪崩等危机频发，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看重要整数1300及前期高位1313附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调

重要黄金回调

阻力

1327

~

阻力

1313

~

阻力

1297

~

支持

~

1277

支持

~

1264

支持

~

1250

阴阳烛形态：

4小时

日图

周图

形态

双重顶雏形

区间震荡

区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱

中

强

阻力

前期高位1297

前期高位1313

前期高位1327

支持

前期低位1277

前期低位1264

重要整数1250

银行间仓位分析：

好仓比例

淡仓比例

好仓挂单支持区

淡仓挂单支持区

昨日

51%

49%

1270,1280

1290,1300

前日

53%

47%

1280,1290

1300,1310

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrust周四（1月10日）黄金持仓量较前一交易日相比减少1.47吨，为797.71吨。

全球最大的白银ETF——iSharesSilverTrust周四（1月10日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为9755.07吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----,美元指数升穿96.96,中,5美元,美元上行确认则金价受压

----,美元指数跌破93.81,中,5美元,美元下行明显则金价受惠

----,美股升穿25500上方,中,3美元,美股走强上扬则金价受压

----,美股跌破22500下方,中,3美元,美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五（1月11日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1530，法国12月BOF商业信心指数，中，101，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国11月工业产出月率，中，-0.6%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国11月GDP月率，中，0.1%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国12月未季调CPI年率，高，2.2%，1.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部

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