美国联邦储备委员会(美联储)对于美国利率的观点，看来终于得到了市场的认同，而这期间经历了漫长的过程。危机过后10年的多数时间里，特别是2013年5月的“削减恐慌(tapertantrum)”以来，金融市场认为，由于经济成长缓慢、通胀处于低位且市场脆弱不堪，美联储不会将货币政策收紧太多。

类似情况也见诸于两年期美债期货，对冲基金上周净空仓部位增加至197,128口，也是2月来最大；而他们的10年期美国公债期货部位则为682,684口，几近持平于前一周。

上周两年期和10年期公债收益率之差缩窄至20个基点下方，接近2007年以来的最平水位。曲线趋平是否预示着经济疲弱、低通胀以及美联储很快将不得不降息的可能性上升，这是一个热议的话题。

自美联储从2015年末开始升息以来，两年期公债收益率随着政策利率的调整稳步攀升，周一逼近2.80%，创下逾10年来最高。另一方面，10年期公债收益率多年来一直未能持续守在3.00%上方，目前正处在该水位。

富祥期权分析师表示，综上所述，最终的结果是押注收益率曲线趋平。而这正是目前正在上演的情况，不过这是由短债驱动下的“偏空式”趋平，而非由长债收益率下滑带动的“偏多式”趋平。美联储在逐步升息并削减资产负债表，而市场这些年来相对温和的立场基本上也没什么问题。“不要和美联储对着干”，这句被奉行了几十年的市场格言也由此受到嘲笑。