谢夕成：美元上涨之势无可阻挡，黄金的出路在哪里？
金价开盘后小幅冲高，现逼近1270美元关口。前日，美债收益率集体反弹施压金价创下年内新低。而美联储主席鲍威尔讲话偏鹰，也对金价构成压制作用。展望日内，英银利率决议影响力最大，预计将间接左右金价走势。
周四（6月21日）亚洲时段，金价开盘好小幅冲高，现逼近1270美元整数关口。回顾前一交易日，美债收益率集体反弹施压金价创下年内新低。而美联储主席鲍威尔讲话仍偏鹰，也对金价构成压制作用。
展望日内，英国央行利率决议影响力最大，预计将影响美元走势并间接左右金价走势。同时，美债收益率能否继续强势反弹，以及贸易战相关进展亦值得关注。
贸易战风险高企金价却屡创新低或与市场在避险资产中“汰弱留强”有关
近期以来，有关贸易战风险升温，然而作为传统避险资产的黄金却并未在此期间受益，颇为令市场费解。而诸如美元及美债等避险资产在此期间均有所表现。
对此，据seekingalpha.com认为，近期以来，在投资者对美国和中国之间持续存在的贸易争端感到担忧的背景下，市场对于美元的需求大幅飙升。
究其原因，市场对黄金不感兴趣和对美元兴趣增加的部分原因在于，全球投资者认为，美国是目前最安全的投资目的地。美国经济持续走强，尤其是与仍在复苏的欧元区和脆弱的新兴市场相比，对许多人来说，是目前的主要吸引力。
而不断升级的贸易战风险导致投资者产生了一种“孤注一掷”的心态，即在同类资产中汰弱留强，最终导致资金从黄金市场加速流出，而美元和美国国债则获得更多的青睐。
美国GDP增速或加快美债收益率反弹压力加大不利黄金后市
尽管美元于周三表现相对平淡，但金价仍跌破1270美元整数关口，创下年内新低至1267.6美元。究其原因，美债收益率普遍上涨对金价构成压制作用。
此前，由于中美贸易战局势升级，令市场对全球经济产生悲观预期，诸如股市等高收益率资产承压下挫，而美债则受到青睐，美债收益率相应下跌（收益率和债券价格走势相反）。
但随着市场恐慌情绪有所降温，已有部分声音认为中美贸易战最终将不会成为现实。同时，在市场情绪过渡悲观时，美国经济数据表现强劲和通胀抬头压力加大的事实却有被低估的嫌疑。在这种情况下，美债收益率有望反弹，而金价或将继续承压。
对此，BMOCapitalMarkets利率策略主管IanLyngen此前曾表示，尽管美国二季度GDP可能接近5%，但市场对于贸易战的恐慌情绪，令美债收益率下挫。而短期内，随着情绪面的修复，美债收益率料将展开反弹。
鲍威尔德拉基最新讲话延续上周以来各自基调美元强势有望延续
四大央行行长于周三齐聚一堂，其中，美联储主席鲍威尔和欧洲央行行长德拉基的讲话无疑最受市场关注。总结这两位行长的讲话内容，基本与上周美联储和欧洲央行所传达的信号无异，也从一度程度上意味着美元相的强势地位在短期内将达到延续。
而欧洲央行行长德拉基讲话内容随步伐偏鹰论调，诸如导致薪资增速缓慢的因素正逐渐消退；有信心通胀在朝目标水平靠拢；潜在通胀很明显有上行趋势等。但鉴于德拉基在周二曾暗示，如有必要，欧洲央行可能会延长债券购买计划。他的讲话整体而言仍是偏谨慎的，对欧元难以构成提振作用，而美元相对强势地位料将得到延续。在这种情况下，金价仍将承压。
对此，ACLSGlobal首席策略师MarshallGittler表示，虽然，部分市场人士认为德拉基可能会利用自己的讲话反击市场对他言论的鸽派解读，但从讲话内容来看，他仍维持了谨慎立场。目前而言，货币政策路径差异仍将是主导美元和欧元走势的主要因素。而美联储明显偏鹰的立场，可能会继续推动美元走高。
欧盟问题或成黄金重要支撑
英国国际贸易大臣福克斯：脱欧投票显示没有几率留在欧盟，脱欧似乎已是板上钉钉的事，只是强制脱欧还是计划脱欧的问题。英国成功脱欧，若是脱欧只是经济发展较之前更好，那么将会刺激更多的欧盟成员有脱欧的想法，届时欧盟就真的危机了。那么作为避嫌货币的黄金或能乘机崛起。
再者就是欧洲还面临一个绝大的问题：难民问题。新华社北京6月20日电德国政府内政部长霍斯特·泽霍费尔18日对总理安格拉·默克尔下最后通牒：月底前必须就应对非法移民向欧洲联盟提出管控更严格的政策方案，否则他将下令立即遣返一批“非法入境”难民，并要求安格拉·默克尔下台。
德国作为目前欧盟最重要的成员国之一，德国内部稳定是维持欧盟团结的重要支撑之一。一旦安格拉·默克尔处理不好难民问题，那么德国内部必然会出现不一样的声音，这对欧盟来说也是一个不好的消息。
意大利危机已经是一个老生常谈的问题。随着反对五星运动和极右联盟的联合政府的出现，意大利国债收益率大涨。由于投资者担心意大利政府会出现不可避免的预算危机，股市大跌。不断上涨的收益率令人担忧意大利的债务负担将达到2.04万亿欧元，这将影响全球经济和股市牛市。
欧盟危机可能会成为金价的重要支撑。黄金最近受美元的影响，呈现瀑布似下跌，不断破新低。但谢夕成认为这种单边行情不会持续太久，谢夕成估计1260-1250便是极限低位，我们可以再这点位附近布局中长线。1260做多，跌至1250，1240分步加仓，止损1230，目标点位1400，三个点位均值为1250，止损20个点，损盈比例：1:7.5。
文/谢夕成
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