隔日欧元上涨，美元走低。市场评估意大利的政治动荡情况，担忧另一次的选举，可能引发2012年般的欧元区信心危机。此次意大利政局动荡，从意大利总统否定民粹政党属意的疑欧派经济部长人选开始，意大利总统认任命了前国际货币基金组织官员担任过渡时期总理。市场认为就算新任的意大利总理成功选出内阁成员，他通过国会信任投票的机率也不会大，这代表着新的一轮意大利选举可能会在今年秋天开始，这将被视为对欧元的公投。投资人担忧意大利提前大选，将形同对意大利的欧元区会员资格进行公投，对脱欧的巨大恐惧，可能撼动欧盟的基础。意大利政治危机使得欧元受到空前压力。但市场是预期未来，近阶段的欧元汇价走跌多多少少已经反应了欧元区的许多利空消息。从基本面看投资者注意到意大利负债达2.3兆欧元，相当于国内生产总值GDP的135%。从意大利国债市场看两年期意大利公债殖利率飙升189.4个基点至2.652%，为自1992年以来最大的单日涨幅。10年期的意大利债利率上涨51.8个基点至3.192%。从对比数据看10年期德债利率下滑7.7个基点至0.265%，德债与意大利长期公债利率利差持续扩大。由此可见视为安全资产的10年期德债价格继续收到追捧，利率再跌也会有人要，而意大利的长期国债利率飙升了3.192%，但继续遭到市场抛售。目前的欧元遭遇了空前的压力，投资者应该时刻保持警惕。欧元汇价反弹至笔者隔日预测的上行压力位1.16619后展开了调整。短期看欧元汇价上行调整位在1.17342，下行调整位在1.16212至1.15973,1.15412,1.14474,1.13607

最新公布的数据显示由于库存增加速度减缓，美国第一季国内生产毛额(GDP)成长年率由2.3%小幅下修至2.2%。接受市场观察咨询的分析师平均预估，第一GDP年率仍为成长2.3%。第一季企业税前获利下降0.6%，连续第二季下降。企业税后获利则转佳，因在川普减税后，企业缴税减少达1174亿美元。第一季政府税收为3282亿美元，去年同期为4456亿。因而第一季企业税后获利上升5.9%。第一季企业固定投资由上升4.6%修正为上升6.5%。第一季企业库存则由增加331亿美元下修至202亿。美国5月ADP就业人数变动较预期有所回落。同时美联准会在最近的经济评估报告中说，由4月底至5月初，美国经济温和良性成长，显示央行将于下个月升息，这与目前市场广泛预期美联准将于6月会议中升息一致。日元方面得益于市场避险情绪升温，短期内美元指数涨幅巨大有回调需求，美元兑日元涨幅受限，且日元又是避险货币，因此日元对美元汇价上涨（美日汇价下跌）。如意大利政局动荡加巨，日元有望在欧元区危机爆发时获得投资者青睐。目前看美元兑日元汇价上行调整位在108.964,109.165和109.397，下行调整位在108.017,107.621.

隔日黄金市场温和小幅收高。欧元汇价技术面反弹压低了近期超涨的美元指数，为黄金价格提供了回稳的支撑。隔日美联准会公布了褐皮书显示，由4月底至5月初，美国经济温和成长，央行将于下个月升息，这与目前市场广泛预期美联准将于6月会议中升息一致。市场认为意大利不稳定的担忧暂时有所消退令全球股市上涨尤其美国股市三大股指大幅上扬，传统风险性货币亦走高，具有避险属性的黄金也吸引了部分温和买盘，因有投资人认为可能真正的危机还未到来。有经济专家担忧指出意大利的经济规模是希腊的10倍大，当初希腊的债务危机就撼动了欧元区的根基。倘若意大利公投被迫要脱离欧元区，欧元不可能以目前的形式继续存在，意味着欧元区解体。本周二意大利央行警告由于金融市场遭遇数年来最大抛售潮，投资者担心新公投选举恐怕只是对意大利欧元区成员身份的代理投票权，所以意大利距离失去投资人信心和脱欧可能只有几步之遥。为此黄金市场投资者近期需要格外关注意大利局势发展。短期看黄金价格上行调整位在1308.986,1318.227，下行调整位在1281.973,1277.297,1266.475

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