【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：14.91,15.12,15.34支撑位：14.50,14.33,14.05

1、短线在14.50支持上方做多，止损14.30，目标14.91,15.12；

2、向下突破14.33可适量做空，止损14.53，目标14.05,13.89；

3、中线在14.33支持上方做多，止损14.13，目标14.91,15.34。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（12月12日）开盘14.57美元/盎司，盘中最高14.80美元/盎司，最低14.54美元/盎司；日收盘14.74美元/盎司，收中阳线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日市场聚焦美国最新通胀数据的表现，根据美国劳工部发布的CPI数据显示，美国11月CPI同比增长2.2%，与预期值2.2%持平，前值为2.5%，继前一日日美国PPI大幅下跌后，CPI增幅也明显放缓，为2018年1月以来的最低水平。此外，英国首相特蕾莎梅在不信任投票中赢得胜利，其首相职位在接下来一年内将不会受到挑战，英镑小幅反弹，欧盟峰会即将召开，英国脱欧困局依然有待化解。美元指数在CPI利空的突袭下直线急跌，多头措手不及，在其回落至97关口附近才勉强组织起抵抗，金银震荡走高。原油方面，油价先扬后抑，跌近1%后贴近51美元关口，EIA原油库存两连跌但跌幅弱于预期，而且伊朗油长赞加内称，OPEC内部存在严重的政治分歧。本周市场焦点，中美贸易协议的谈判扑簌迷离，待云开月明之前，市场风险偏好情绪恐难有根本好转；此外，欧洲央行议息，英国脱欧的议会表决结果，法国政局，美国零售数据表现等，亦值得重点关注。数据方面，在美国，预计初请变化不大，进口物价指数由升转跌，零售销售与工业产出的表现或令人失望，营运库存小幅走高。在欧洲，预计欧洲央行按兵不动，欧元区制造业PMI初值几无变化；德国CPI大致持平，制造业PMI初值轻微走低。在亚太区，预计中国社会消费品零售总额、规模以上工业增加值均基本持稳，城镇固定资产投资则有所增长。

欧洲央行议息重磅来袭，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2018年12月加息机会为79%，2019年1月为81%，3月再次加息的机会则见32%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率小幅回升，金银料逢高受压。全球最大的白银ETF持仓近期持平为主，偶见大幅减持，美联储年底加息可能性较大，但忧虑过度紧缩的声音渐强，明年美联储政策路径或有转变，而美股持续回调，全球股市受拖累风声鹤唳，避险资金再度青睐贵金属，银价从低位展开反弹步步为营。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态维持区间震荡。从4H图来看，随着美国加息以及特朗普税改通过的预期相继兑现，银价逐步从低位回升，特朗普以邻为壑肆意加征关税，美联储维持渐进加息模式，土耳其金融危机爆发牵连新兴市场急跌，银价接连崩跌后稍见回稳，美联储九月加息如预期兑现，意大利预算矛盾、英国脱欧进展缓慢等使欧元区经济前景蒙上阴霾，银价大起大落走出过山车行情，美国中期选举国会驴象分治，美联储十一月议息维稳，美联储官员发表谨慎言论指利率接近中性水平，美元高位遭遇获利回吐，银价低位企稳后缓慢回升，G20峰会中美贸易达成止战共识，但华为CFO被捕事件令后续贸易协议的谈判增添了不确定性，美股屡次演绎暴跌，避险资金重新追捧贵金属，银价区间震荡向好。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，全球货币政策走向正常化但步调不一，贸易形势变幻莫测，边境墙矛盾特朗普政府内忧外患，美联储官员鹰鸽分歧明年政策路径成疑，金银震荡走高，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周四（12月13日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国11月CPI年率终值，中，2.3%，2.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2045，欧元区12月欧洲央行主要再融资利率，中，0%，0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

2130，美国截至12月8日当周初请失业金人数（万），高，23.1，22.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2130，美国11月进口物价指数月率，高，0.5%，-0.7%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部