英伦金融：昨日投资者继续围绕欧元区政治不确定性及美联储年底加息预期展开交易，此消彼长之下，美元被推高至16个月高位，成为当之无愧的王者，对几乎所有的非美货币实施全线碾压。爱尔兰边境分歧持续，英国无协议脱欧的几率不断增加，欧盟与意大利政府在预算问题上日益加深的矛盾，都使得欧元与英镑持续走低。美元指数延续其强劲势头所向披靡，站稳97.5水平上方后录得近16个月以来新高，金银震荡走低，金价艰难险守千二大关。美联储理事布雷纳德发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2018年12月加息机会为79%，2019年1月为80%，3月再次加息的机会则见51%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率震荡回落，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1190-1200区间好仓存在一定支持，而1210-1220区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策走向正常化但步调不一，意英政治不确定性困扰欧元，美中期选举国会驴象分治，美联储年底加息预期升温，金银震荡走低，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1500以德国10月CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3)1700以英国10月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4)1800以德国11月ZEW经济景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5)1800以欧元区11月ZEW经济景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6)1900以美国10月NFIB小型企业信心指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7)1930以COMEX持仓上升预期适量好仓，波幅逾1~3美元

8)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1207适量淡仓，目标1200,1196

B)上破1207适量好仓，目标1212,1220

C)跌穿1196适量淡仓，目标1188,1182

D)首触1182适量好仓，目标1188,1196

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱

中

强

阻力

1207

1223

1237

支持

1196

1182

1165

【前交易日回顾】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1600以中国10月社会融资规模高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3)1930以COMEX持仓上升预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4)在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1207适量好仓，目标1212,1216

B)上破1216适量好仓，目标1223,1229

C)跌穿1207适量淡仓，目标1200,1194

D)首触1194适量好仓，目标1200,1207

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2.1216做空，看1207，突破追1200(亚市早段，准确捕捉8美元波幅)

4.触顶回1207做空，看1200，突破追1194(美市早段，准确捕捉6美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日投资者继续围绕欧元区政治不确定性及美联储年底加息预期展开交易，此消彼长之下，美元被推高至16个月高位，成为当之无愧的王者，对几乎所有的非美货币实施全线碾压。爱尔兰边境分歧持续，英国无协议脱欧的几率不断增加，欧盟与意大利政府在预算问题上日益加深的矛盾，都使得欧元与英镑持续走低。美元指数延续其强劲势头所向披靡，站稳97.5水平上方后录得近16个月以来新高，金银震荡走低，金价艰难险守千二大关。原油方面，油价痛失60美元的整数大关，随后跌幅不断扩大，美国和俄罗斯产量均创历史新高，加大了供给过剩的压力，而受到全球经济下行的影响，石油需求增速亦出现了放缓的迹象，虽然OPEC+在吹风新的减产计划，但在实质性利好出台前，油价积弱难返。本周市场焦点，美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员将发表讲话，而意大利政府也可能会再次向欧盟提交预算方案，宜密切留意。数据方面，在美国，预计NFIB小型企业信心有轻微的提高，CPI小幅上行，进口物价指数持稳，初请变化不大，零售销售小幅增长，工业产出维持低速增长。在欧洲，预计欧元区ZEW经济景气状况欠佳，GDP增速轻微放缓，工业产出小幅提高，CPI轻微走高；德国CPI大致持平，ZEW经济景气状况欠佳，GDP增长乏力；法国CPI基本持平；英国失业率变化不大，CPI与零售物价指数轻微走高，PPI则小幅回落，零售销售止跌回升。在亚太区，预计中国规模以上工业增加值轻微回落，城镇固定资产投资趋稳，社会消费品零售总额变化不大；日本GDP小幅衰退；澳大利亚失业率小幅升高。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美股动荡避险资金蜂拥美元，金价千二大关岌岌可危。1)首个即市策略，升穿1207可适量做多，看1212,1216，突破追1220,1226。2)反之，跌破1196，目标1192,1188，突破可追1182,1176。3)最后一个策略，全球货币政策走向正常化但步调不一，意英政治不确定性困扰欧元，美中期选举国会驴象分治，美联储年底加息预期升温，金银震荡走低，以1220-1233区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格先升后跌。纽约期油失守每桶60美元，并连跌第11个交易日，是1983年有纪录以来最长跌浪。沙特阿拉伯表示，产油国明年可能需要，每日减产100万桶。油价早段受支持，其后美国总统特朗普，在社交媒体发文指，希望沙特和石油输出国组织不会减产，言论影响油价回跌。纽约期油以每桶59.93美元收市，是2月13日以来最低收市价，跌26美仙，跌幅百分之0.4。伦敦期油连跌第五个交易日，收市报70.12美元，跌6美仙，跌幅近百分之0.1。从供应面看，OPEC减产协议截止至2018年12月底，6月会议名义上温和增产幅度100万桶/日，而实际幅度或较协议低，且伊朗受制裁将出现供应缺口，减产承诺的兑现率预计保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，但美国增产如利剑高悬，OPEC+内部分歧难以消除，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位回升，随着OPEC维持并延长减产协议，油价持续走强，随着供需矛盾缓和，减产协议执行率降低，油价涨幅回吐并转向回落，美国总统特朗普确认退出伊朗核协议，各国准备应对伊朗受制裁状况，油价反弹至68-70美元区间内宽幅震荡，特朗普扬言制裁伊朗加码，油价创近四年新高，但全球股市跌跌不休，油价受拖累痛失70美元重要整数关口后持续下滑，美沙俄三巨头增产势头迅猛，美豁免多国伊朗原油进口禁令，制裁态度软化，油价持续崩跌，几次尝试反弹均告失败后触及近八个月以来新低，全球供应激增担忧挥之不散，油价痛失60美元重要整数大关后继续滑落深渊。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看58.00,56.32，阻力看59.27,61.26。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市跌百分之2左右。道琼斯工业平均指数跌超过六百点，收市跌602点，报25387点。标准普尔五百指数跌54点，报2726点。苹果公司三家手机组件供应商，调低业绩预测。苹果公司股价下挫，加上金融股高盛亦疲弱，美股受影响，各类股份普遍下跌。道指连续第二个交易日下跌，开市跌近30点。其后逐步下跌，尾段跌势加剧，最多跌近650点，跌幅近百分之2.5，收市跌幅略为收窄。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升。美汇指数升至97水平，触及16个月来最高。美元受美国加息展望所支持，而英国「脱欧」与意大利政府预算，构成的政治风险，亦促使资金流向美元。欧元兑美元跌至超过16个月来最低。不过美股下挫，拖慢美元升势。美国星期一是退伍军人节，债券市场休市，而汇市交投亦减少。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈箱体内宽幅震荡，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，美元处于加息周期，金价此前两次触及1360上方，均遭抛盘打压而转弱，金价向下击穿千三大关，全球贸易紧张局势愈演愈烈，土耳其里拉崩盘推倒多米诺骨牌，引发新兴市场货币哀鸿遍野，美元风景独好，金价最低触及1160附近，中美贸易形势陷入僵局，英国脱欧达成协议预期先热后冷，金价围绕千二大关上演过山车行情，美联储九月如预期加息，金价最低逼近1180附近支撑，意大利预算忧虑加剧，对待加息美联储官员与特朗普态度分歧，美股接连重挫引发全球股市地震，金价反弹后再陷区间拉锯，美国中期选举国会驴象分治，美联储十一月议息维稳但措辞偏鹰，加上欧元饱受政治不确定性困扰，美元飙涨创近十六个月新高，金价接连重挫。日图呈区间震荡，周图亦维持在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复，2015年年底计起加息靴子八度落地，美联储主席鲍威尔延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1188及1171附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期陆续步入式微，而特朗普肆意挥动关税大棒，新兴市场货币闪崩等危机频发，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1212及1224附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调

重要黄金回调

阻力

1237

~

阻力

1223

~

阻力

1207

~

支持

~

1196

支持

~

1182

支持

~

1165

阴阳烛形态：

4小时

日图

周图

形态

震荡下行

震荡下行

区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱

中

强

阻力

前期高位1207

前期高位1223

前期高位1237

支持

前期低位1196

前期低位1182

前期低位1165

银行间仓位分析：

好仓比例

淡仓比例

好仓挂单支持区

淡仓挂单支持区

昨日

48%

52%

1190,1200

1210,1220

前日

49%

51%

1200,1210

1220,1230

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrust周一（11月12日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为755.23吨。

全球最大的白银ETF——iSharesSilverTrust周一（11月12日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10131.15吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----,美元指数升穿99.12,中,5美元,美元上行确认则金价受压

----,美元指数跌破96.50,中,5美元,美元下行明显则金价受惠

----,美股升穿27000上方,中,3美元,美股走强上扬则金价受压

----,美股跌破24000下方,中,3美元,美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周二（11月13日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国10月CPI年率终值，中，2.5%，2.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国10月失业率，中，2.6%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1800，德国11月ZEW经济景气指数，中，-24.7，-26.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区11月ZEW经济景气指数，中，-19.4，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1900，美国10月NFIB小型企业信心指数，高，107.9，108.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周三（11月14日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0750，日本第三季度季调后实际GDP季率初值，中，0.7%，-0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国1-10月规模以上工业增加值年率，中，6.4%，6.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国1-10月城镇固定资产投资年率，中，5.4%，5.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国1-10月社会消费品零售总额年率，中，9.3%，9.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1500，德国第三季度季调后GDP季率初值，中，0.5%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1545，法国10月CPI年率终值，中，2.2%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国10月CPI年率，中，2.4%，2.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国10月未季调输入PPI年率，中，10.3%，9.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国10月零售物价指数年率，中，3.3%，3.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区第三季度季调后GDP季率初值，中，0.2%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区9月季调后工业产出月率，中，1.0%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国10月未季调CPI年率，高，2.3%，2.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530，美国11月9日当周API原油库存变动（万桶），高，783，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周四（11月15日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0830，澳大利亚10月季调后失业率，中，5.0%，5.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1730，英国10月季调后零售销售月率，中，-0.8%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国11月纽约联储制造业指数，高，21.1，19.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国11月费城联储制造业指数，高，22.2，21.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国10月进口物价指数月率，高，0.5%，0.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国截至11月10日当周初请失业金人数（万），高，21.4，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2130，美国10月零售销售月率，高，0.1%，0.5%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

0000，美国11月9日当周EIA原油库存变动（万桶），高，578.3，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周五（11月16日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1800，欧元区10月未季调CPI年率终值，中，2.1%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2115，美国10月工业产出月率，高，0.3%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部

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