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付开刚:美元三年新低跨周行情仍可期

美元创出2015年以来的新低,跨周行情仍可期。
付开刚2018/01/15 10:24:49查看回帖 收藏此文顶一下发私信

投资市场不缺明星,只缺寿星。进入到2018,团队进入了全新的发展轨道,开刚虽有每天执笔记录投资思考历程的夙愿,奈何每个交易日确有诸多琐事,即使已有常做减法的感悟,但终究逃不过有限的时间和精力。忙里抽闲之余,有过思考的文字总能堆砌出更强大的投资自信,开刚我就暂且每周整理下个人关注且会参与交易的几个品种的基本面逻辑。也是个人对所交易品种粗浅见解,仅为有缘人参考。

值得提到的是,不管是国内A股、期货市场还是国际黄金、外汇、原油市场,开刚一直以来就是主张基本面为主,技术和量化为辅。相对技术分析和量化交易两者对高度不确定未来的概率研究,基本面更多是对高度确定未来的逻辑依据研究,叠加实际交易中的人性心理信心诉求,开刚个人打心底在交易前算是坚定的拥护基本面逻辑衍生出的投资机会。当然在漫长的投资未来中我们不可能完全过滤掉技术和量化,只是他们在实际交易中的比重唯有在基本面逻辑通了的前提下才能超过50%。

于是,基于有限的时间和精力,开刚趁每周末(有时周一才能发出)还是文字纪录下基本面逻辑,以堆砌更多的投资自信。相信随着时间的推移,投资修行的道路也能少些遗憾,财富信仰的终点也能多些谈资,毕竟,不忘初心,方得始终,幸福是坚持奋斗出来的。

今天周一,新一周的开始,进入主题:

美元指数,上周美元指数先涨后跌,振幅加大,其中,波速在周五加快,全周跌1.13%,周线收阴,收盘报90.92,创出2015年以来的新低。

美元下跌逻辑为,一是,欧元区退出宽松预期强烈,英国、韩国、印度、加拿大等国家已经开启了加息进程,欧元及非美货币相对强势;二是距离市场预期的3月加息还有些时日,市场投机力量或主力做空美元;三是,美国保守贸易进口政策,为增强出口而实施的或有操作;四是美国上周空缺岗位数据走弱,加重市场担忧。总体看,2018开年不久,伴随欧、日货币政策收紧明朗化,全球加息方向逐步走向一致,逐利资本有了更多选择的预期,这是在3月尚未加息前对美元最大的利空,市场主力也似乎在用做空美元宣告全球货币去杠杆的时代。这种带有报复性且速率相对迅猛的下跌开刚预期可能会持续到3月美联储公布利率决议,而由下跌转为短期磨底或筑底最早的话恐也在1月25日欧洲央行公布利率决议之后。后市看,美元短期已经突破下跌,这个跌势周期开刚保守看到1月25日,届时一段时间内的欧元动向已定,之后基本面事实还会考虑到包括非农就业等数据在内的美国经济增长强劲,美国减税进程加快,美元加息频率仍有2-3次,加上特朗普加大基建美制造业重振相对有望,美元的跌势和空间恐进将收缩。当然,我们现在每周会跟踪一次,真到那时我们再看情况,先做好当下。策略上,本周宜跟进追空,不设目标位,倒金字塔加仓、推保护止损。

黄金白银,上周金银走势分化,其中伦敦金周涨1.42%至1338.23,继续处于反弹途中。白银周跌0.03%至17.22,走势相对较弱。

逻辑看,一是,伊朗局势危机对金价形成支持;二是,美元走软,支持金价。后市看,美元没到磨底筑底期,黄金也就没到触顶筑顶期,按照这个时间周期推演,黄金1360-1380这一近4年高位区间被上破的可能性也很大。策略上看,以1月10日最低点1308为防守,用未来的价位回头看现价,逢低买进向上初看破1360,上破了就不再找目标位,找小周期时间位。

能源原油,上周国际原油延续连续突破后的四周连涨,其中WTI油指周涨4.54%至64.37,布伦特油指周涨3.11%至69.57,走势依旧保持强势。

逻辑看,一是,美国制裁叠加伊朗国内局势危机,加重了市场对原油供应的担忧;二是,俄罗斯对油价的信心,全球加息但俄罗斯12月15还降息,因为他们坚信石油涨价带来的资本流入足以超过降息带动的资本外流;三是,美国EIA原油库存减少;四是,利比亚和福迪斯石油管道尚无开通消息;五是,全球经济增长预期提升石油需求预期;六是,OPEC与非OPEC减产协议延续。后市看,以上几个利多逻辑过于宏观且很难被证伪,短期或受压于美国原油库存数据的高波动性、福迪斯管道有望恢复、偶尔闪现的主要产油国增供,但油价这种强势态势可能维持的时间是中期乃至更长的世界经济周期。策略上,以1月12日最低点62.90为防守,继续做跟进追多,鉴于之前仓位建的多,现在基本上快到金字塔尖了。

黑色,上周黑色板块延续震荡,其中焦煤1805周跌1.10%至1345.5,焦炭1805周跌2.45%至2011.0,铁矿石1805周涨1.02%至544.0,螺纹1805周跌0.21%至3790,热卷1805继续回调,周跌0.10%至3842,整体走势陷于焦灼期。

逻辑看,春节效应致使阶段性影响因素较为复杂,多空皆有。利多看,一是,今年从“去”到“补”的政策预期,当下“去”的政策还在延续,对价格仍有支持;二是,当前市场各端库存不大,从供给侧对整体黑色有支撑;三、取暖季燃煤需求旺盛,但煤炭库存偏低,能带动焦煤、焦炭价格预期;四、钢价贴水、矿石品位升级,明年需求预期仍在。利空看,一是,受益“去”的过程,钢企利润太高,春节后开工复工补库预期增大;二是,冬春转换,现阶段需求转弱,现价价格下滑;三是,原材料端,市场对矿石、焦煤、焦炭在4月复产前的存量或有过高预期。后市看,短期这种焦灼震荡的格局更多需要时间来平衡。策略上看,以震荡对待,偶尔炒个日内超短线,主交易方向上宜耐心,每次建仓可关注中枢买点后尝试,不盲目建仓。

A股,上周A股市场稳步北上,实现四周连涨。其中,地产、银行、保险、煤炭、钢铁、造纸、家电、食品饮料等大盘蓝筹狂热上涨,与中小盘、创业板股票的大面积下跌,形成鲜明对比。沪指周涨1.10%至3428.94,深成指周涨1.05%至11461.99,创业板指数表现不佳,周跌0.87%至1785.71。沪深300指数周涨2.08%至4225.00,上证50周涨2.,94%至3018.60,中证500指数周跌0.28%至6399.37。同时成交略有放量,外盘继续上涨,助推了节后十一连阳行情的发展。

逻辑看,一是,节后资金紧张状况缓解,包括社保、基金、陆股通等新资金开始布局;二是,市场赚钱效应扩散,激起增量投资兴趣;三是,增发和减持压力减小;四是,年报披露临近,市场开始憧憬价值、业绩题材;五是,外围机构看好中国股市,舆论环境转好;六是,题材热点开始凝聚,并逐步扩散,对外吸引力增强。后市看,金融去杠杆和监管力度不减、企业盈利艰难,货币政策中性偏紧,最新M2下滑明显,股市上行环境仍弱。策略看,花无百日红,中国的国际大时代向好,但并非一簇而就,开刚看好的《A股跨年行情可期》应该一个稳步有进有退的北上行情,注意减仓走高股票,等待机会低吸蓝筹及轮涨细分龙头等。

文末,祝好~

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付开刚
专家姓名:付开刚

均K系统创始人,贵金属外汇资深分析师,北京航空航天大学互联网金融硕士。长期从事贵金属外汇操盘工作,对贵金属、外汇、期货、股票市场均有深入研究和丰富的实盘交易经验,具备扎实的基本面和技术面分析功底。精通K线理论、波浪理论、动量周期理论,熟练掌握各种主流动能分析指标,对缠论、江恩法则、混沌理论均有独特见解。恪守趋势为王,勇于布局,知止敢进,敬畏感恩的交易风格,秉承赢在心态,胜在资金管理,无为而无不为的交易理念,注意节奏,不忘大局,解读市场情绪,关注资金增值。《新浪财经》、《中金在线》、《和讯财经》、《外汇通》、《环球外汇网》外汇和贵金属频道特约专家。

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