黄金昨天的横盘走势实属乏味，凌晨时候虽然下跌了一次，但也没有刷新地点，收盘1310附近，日线小阳收官，参考上周日线阴阳循环，昨日的收阳到是可以忽略不计。今日（9月20日）晚间凌晨美联储公布利率决议，一般来说周三白盘行情都偏向横盘震荡，周二则是延续前一天的走势，不过在本周一金价大幅下跌的背景下，周二横盘时间就有点过长了。从这里也能看出，市场对缩表的一种茫然表现，美联储加息对于近两年的投资市场已经不会有太大的影响，应对也有了章程，但是对于美联储缩表，大部分投资者都是没有这个经历的，对比美联储15年第一次加息对市场造成的混乱，贵金属市场对缩表持谨慎观望态度也就可以理解了。

美联储缩表对黄金到底是利空还是利好？

这件事我们可以分开来看，首先，美联储缩表将提振美元，打压金价，这也是近期黄金下跌的一个原因，市场在消化利空的影响。然后，就是在于缩表的规模问题，耶太在之前的会议上表示缓慢缩减再投资规模，即一开始每月减少60亿国债、40亿机构债和抵押贷款支持证券（MBS），之后逐渐增加。

如果到时候美联储缩表的力度比较激进，也即是比预期的规模要大，市场将会受到严重的冲击，避险资产的黄金将遭到抛售，金价大幅下跌，若跌破1300关口，或将进一步跌至1290美元。

美联储此次的缩表也是一次全新的挑战，若此次缩表成功，则将为超常规货币政策试验画上句号。加息配合上缩表，美联储如此急于缩紧货币政策，另外加拿大央行意外加息，英国央行也有意向，或许正如笔者刘义晟在前面文章中所说，在未来央行加息缩紧货币政策或将成为常态，以往的投资产品(理念)或许是要做出一定的改变了。

黄金，4小时级别上，均线布林带呈空头排列，附图MACD双线金叉，灵动sto超买区有勾头向下迹象，综合来看，行情整体弱势依旧，不过下行空间受限，还是震荡为主。上方关注1315-18一线的压制，强阻力1325--1328附近，下方支撑关注前低1304以及关键位1300关口，方向上还是空头弱势。凌晨有消息面影响，基本上今天行情会在1315-1298区间运行，因此操作还是反弹做空，静待美联储利率决议。

故，黄金欧盘1315做空，止损1318上方，目标下看1305-1300；白银17.3-17.4做空，止损17.6，目标下看16.8，以上。