方世平—9月11日分析

上周五国际现货黄金收报1346.08美元/盎司，白银收报17.92美元/盎司，天通银收报3761元/千克。

加拿大央行意外加息25个基点，此前多数机构预计加拿大央行9月不会加息，加拿大央行的这番举动令市场大跌眼镜；美元兑加元随即重挫，最低触及1.2057。

加拿大央行在政策声明中表示，经济增长更加广泛且具有持续性，强于预期的经济为移除部分货币刺激措施提供了依据；通胀率仍不足2%，但进展基本上符合预期，下半年经济增长速度有望放缓，但目前国内生产总值水平高于7月预期。

本周将公布美国生产者价格指数(PPI)、消费者价格指数(CPI)、美国零售销售及工业产出数据，初请失业金人数、和密歇根大学消费者信心指数等等。

英国方面将公布8月CPI、PPI以及零售物价指数和英国央行决议。本周英国公布布利率决议，市场预期仍按bing不动。目前英国央行面临的尴尬处境是通胀虽高，但经济疲弱，这意味着英国央行可能在通胀上升的情况下，仍将利率维持在纪录低位。

此外瑞士央行决议，还有EIA及IEA月报数据。

美联储今年已升息两次，但年内第三次升息前景变得越发不确定，因经济虽持续增长，失业率降至低位，但通胀压力仍然低迷。

市场预计美联储将在下次会议上保持利率不变，但分析预计，联储将宣布不久开始缩减4.2万亿美元债券组合，作为撤出宽松政策的举措之一。

美元指数上周暴跌，最低跌至91.01，触及2015年1月以来谷底，上周下跌1.63%，创6月底来最大周线跌幅。

从技术日K线图上来看，美元指数收2连阴，带长下影线，91关口止跌；上方压力10日均线以及30日均线，下方支撑91关口以及周线年线支撑90.30。美元指数支撑90.65，89.97，阻力92.37，93.41。

欧元/美元支撑1.1893，1.1752，阻力1.2134，1.2234

EURUSD：欧元/美元连续收5连阳，收报1.2035，欧洲央行会议后突破1.2000，上周五最高上探2015年1月来最高的1.2092，逼近1.2100关口，上周上扬1.47%，今年欧元兑美元已大涨逾14%。

欧洲央行行长德拉基上周四的讲话几未令人大感意外，欧洲央行维持货币政策不变，并试图口头打压欧元。尽管他试图避免谈及QE，但他最后表示他们将于10月讨论这一主题。

尽管欧元区经济处于金融危机以来最佳状态，欧洲央行上周四仍决议维持利率在纪录低位，并重申超宽松政策立场，甚或在必要时扩大购债计划。行长德拉基表示，欧洲央行必须考虑到欧元强劲导致的通胀疲弱。

不过，在被问及何时对收紧政策作出决定时，他称多数决定可能在10月作出，这足以让欧元多头对短期欧元前景看法乐观。

德拉基指出，决策者将在今年秋季决定开始缩减购债规模，“可能在10月作出这一系列决定。”该行接下来将在10月26日和12月14日召开决策会议。

从技术日线图上来看，欧元兑美元收5连阳，带长上影线，警惕变盘；上方压力1.2105(2015年1月高位)以及1.2166（2014高点1.3993-2017年低点1.0339期间下跌区间的50%回档位），下方支撑1.2000以及1.1900；周线欧元连续2周在年线位置遇阻。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.2047之上，可考虑轻仓做多，目标为1.2080-1.2134；如汇价反弹破败1.1993继续尝试做空，目标1.1968-1.1893。

英镑/美元支撑1.2993，1.2790，阻力1.3312，1.3428

GBPUSD：英镑兑美元上周五最高触及1.3226，为五周来首见，随后失去动能略有回落，收报1.3195。主要因英国制造业数据强于预期，且美元走软推动，过去一个月对英镑的一波抛盘动能已经耗尽。

欧洲央行隔夜维持利率及资产购买规模不变；随后德拉基召开新闻发布会，他称“初步讨论了QE，讨论了QE的各种场景；对QE的讨论涉及长度、规模”，其措辞先鸽后鹰，总体偏鹰；欧洲央行削减QE的预期升温，利空美指。

本周四英国央行将公布利率决议，目前多数经济学家预计，英国央行本月仍将按bing不动，市场焦点在于投票比例和政策声明的措辞；根据英国经济和社会研究所(NIESR)评估，目前英国经济增长动能有所恢复，英银料于2018年初加息。

在8月决议中，英国央行货币政策委员会以6-2的比例维持基准利率0.25%不变，以8-0的比例维持资产购买规模4350亿英镑不变。

市场关注9月决议中，支持加息或缩减资产购买规模的委员是否会发生变化，若增加，将提振英镑，打压美指；反之打压英镑。

从技术日线图上来看，英镑收4连阳，离8月3日高点1.3269一步之遥；上方压力前高1.3269以及1.3300，下方支撑1.3100以及1.3000。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.3226，可考虑轻仓做多，目标为1.3312-1.3428；如汇价反弹破败1.3171，可继续尝试做空，目标1.3116-1.2993。

美元/日元支撑106.78，105.71，阻力109.42，110.99

USDJPY：上周五纽约盘初，美元兑日元跌势扩大，最低触及10个月新低107.29，受避险情绪以及美元指数下挫拖累。美元兑日元上周势将下挫2.19%，录得约13个月最大单周百分比降幅。

欧洲央行缩减QE的预期，导致欧元飙升，从而带动美元下跌，日元等非美货币受到欧元涨势的带动。此外，关于美联储加息降温的预期也施压美元。

汇价的跌势还受到技术性因素推动。在跌破了108.00关口支撑后，引发止损卖盘，加剧了美元兑日元的跌势。

此外近期欧美等国家债券收益率下挫，而日本10年期国债收益率一直维持在零附近，这导致利差收窄，对日元起到了不可忽略的支撑作用。

从技术日线图上来看，日元收2连阴，带长下影线，上方压力10日均线以及110，下方支撑107；周线日元回拉到年线位置处。

交易策略：如汇价回落至107.87之上持稳，可继续轻仓做多，目标为108.46-109.42；若汇价反弹持稳于107.29之下，可考虑入场做空，目标为106.78-105.71。

澳元/美元支撑0.7948，0.7841，阻力0.8143，0.8231

AUDUSD：上周五澳元兑美元最高触及0.8125，随后回落，收报0.8054。澳大利亚GDP季度环比增速反弹标志着澳大利亚经济连续26年没有出现衰退，这符合澳洲联储这样一种观点，即对一季度经济受到天气影响不予理睬的决定是正确的，也符合该联储认为经济增速正在加快的观点。在过去13个月，澳洲联储将利率维持在1.5%的创纪录低点，以刺激经济增长引擎从矿业投资转向服务业和制造业。

从技术日线图上来看，澳元收4连阳，带长上影线，上方压力0.8231以及8338，下方支撑0.8000以及7900；周线澳元已经测试7月27日高点0.8066，是否形成双顶有待观察。

交易策略：如汇价反弹持稳于0.8073之上，可考虑轻仓做多，目标为0.8106-0.8143；如汇价反弹破败0.8041，可继续尝试做空，目标0.8000-0.7948。

黄金支撑1328.88，1311.68.，阻力1360.39，1374.70

上周五黄金延续着近期的持续攀升走势，纽约盘盘中触及2016年8月以来新高1357.50美元/盎司，收报1346.08美元/盎司，上周金价升1.62%，为连续第三周上涨；白银下跌0.68%，收报17.92美元/盎司，盘中触及今年4月以来最高的18.21，上周银价升1.26%。

因美元下挫跌至2015年1月以来最低，经济数据疲弱以及飓风天灾不断，减弱了对美国12月升息的预期。

美元兑一篮子主要货币触及逾两年半低位，因美联储今年再升息预期减弱，欧元触及多年高位，此前欧洲央行行长德拉基暗示，欧洲央行可能在今年秋季开始缩减规模巨大的刺激计划。

美元颓势提振了对黄金的需求，美债收益率下跌减少了持有黄金的机会成本。升息会推高美债收益率和美元。

黄金目前为1346.08美元/盎司，在过去7天内上涨了近2.45%，年内涨幅接近16%。在不确定性投资者倾向于从传统风险资产中逃离，涌入黄金，瑞郎和日元之类的避险资产。

黄金是以美元计价，对美国利率比较敏感。近期经济数据疲弱，削弱了美联储可能在短期内加息的预期，也使美元承压，美元指数年内跌幅超过10%，支撑金价。

黄金买需也对金价构成支撑，做多黄金的仓位在8月29日当周增加了16%，黄金ETF在9月增加了50万盎司，年内增加533万盎司。

由于地缘因素，黄金最终会攀升至1375.15美元/盎司。但黄金至少会有一个有限的回调空间，有可能出现更大幅度的修正。黄金可能正在触顶。这可能会从近期高点1357.50回落，支撑已经转至1330美元区间中部。

黄金短线回调的条件已经成熟，金价必须突破1360美元/盎司才有意义，若突破1375.15美元将更加看涨黄金。

从技术日线来看，黄金收高位阴十字星，高处不胜寒；上方压力2016年高点1375.15美元/盎司以及1380，更强压力1400以及2013年8月高点1433.85，下方支撑1340以及1330；周线黄金收3连阳，能否挑战前高1375.15有待观察。本周重点关注黄金在1340美元/盎司的争夺情况！

黄金上方初步阻力1350美元/盎司，1357.50美元/盎司，2016年7月5日的1375.15美元/盎司，突破1375.15将向1392.08美元/盎司前高迈进，2013年8月28日高点1433.85美元/盎司，1500美元/盎司以及1600美元/盎司；

下方初步支撑1340美元/盎司，1330美元/盎司，1325.99美元/盎司，1320美元/盎司，1310美元/盎司，1300美元/盎司，1290美元/盎司，1280美元/盎司，1270美元/盎司，1260美元/盎司，1250美元/盎司，1240美元/盎司，1230美元/盎司，1220美元/盎司（黄金的“马其诺防线”），7月10日低点1204.20美元/盎司，1200美元/盎司开采成本价，1180美元/盎司前期平台位置，1100美元/盎司，1080美元/盎司，1061.50美元/盎司，1052.20美元/盎司，1046美元/盎司（2015年12月3日低点）。

交易策略：若金价反弹持稳于1348.53之上，可考虑继续做多，目标为1355.05-1360.39，

若金价下行跌破1342；可尝试轻仓做空，目标为1328.88-1311.68。

原油支撑46.67，45.77，阻力48.94，50.31

美国WTI10月原油电子盘价格上周五收盘下跌1.53美元，跌幅3.12%，报47.56美元/桶。美国原油价格上周五急挫逾3%，因担心艾尔玛飓风会严重打击能源需求，专家称艾尔玛是一个世纪来威力最大的飓风之一。

根据EIA数据显示，飓风哈维导致炼厂关闭，原油需求也大幅减少，这些因素令油价承压。飓风的影响还体现在原油生产方面，美国原油产量下降近8%，从之前的950万桶/日下降至880万桶/日。

从技术面日线图来看，原油收大阴线，上方压力年线位置以及50，下方60日均线；周线原油收小阳线，倒锤线打压。

交易策略：如突破48.03考虑轻仓做多，目标为48.94-50.31；如果油价反弹破败47.27，可继续尝试做空，目标46.04-45.77。

今天关注的主要数据面如下：

14:30法国8月BOF商业信心指数