美国公布好于预期的七月制造业PMI初值，美元走势上扬。但是下行风险仍然占主导，系受到特朗普调查和美联储会议的影响。

美联储今日开始为期两天的会议，决议将于明天公布。投资者目前期待联储公布缩表开始日期。对于47.7亿资产的美联储来说，九月开始将是一个比较合理的选择。缺乏细节将下挫鹰派预期。十二月加息可能性为42.3%。

黄金多头$1247/1250，该区域包括50,100日移动平均以及6-7月跌幅的50%回撤。美联储会议前上行势头主导。下一看涨目标位见于$1260/1275(61.8%/76.4%回撤)。美债收益率不振使得非生息资产黄金位于相当水平。如果联储有鹰派举措或引发抛售，将金价拉低到$1240之下。

美日汇率下跌到110.62.日本央行会议纪要显示政策制定者并不打算提前做出政策正常化言论，以防引起市场不良情绪。日本央行仍然距离六月通胀目标很远。星期五将公布通胀数据。除新鲜食品外的通胀（日本央行监制）预计稳定于同比增长0.4%水平。鹰派联储声明可能对于逢低抄底买家是一个低点。今日到期的看涨期权价格位于111.50，看跌期权价格低于110.50.

美元走软的另一个受害者是瑞郎。自一月以来美元对瑞郎跌逾8.67%。过去三个月跌幅加剧，原因系特朗普总统反复无常的声明使得安全资产的需求上涨、美元收益率也走软。周一，瑞郎从15个月高点回吐增长，因之前瑞士央行行长表示瑞郎价值被高估。但是三个月欧元-瑞郎期货预示不会有最终的政策行为，也就是说瑞郎的相对价值将主要由其他货币决定。

欧元期货的投机性多头头寸交易数量庞大，预示可能出现欧元货币对策略性抛售。欧美汇率巩固于两年高点。预计在1.1714见顶（2015年8月高点）。

镑美汇率巩固于1.30美元水平。富时100周一走软1.01%。所有版块均有所下跌。公共事业板块跌1.84%领跌，能源股跌1.17%，尽管油价走强但市场还是缺乏购买热情。

西德州原油亚盘上涨到$46.70。但价格上涨动力不足，投资者保持警惕，仍有逢高抛出可能性。阻力位见于$48.05（4-7月跌幅的50%回撤&100日移动平均）。

澳美汇率连续第二盘中坚挺。积极势头将进一步推高汇价直指中期关键阻力位0.8000/0.8005（心理阻力位/200日移动平均）。周三第二季度通胀数据将公布，澳洲央行行长将发表讲话，决定目前澳元是否需要升值。

译者/王颖