当人们开始关注人民币贬值时，怎样避险成为关键。现在换汇的人并非为了境外真实的留学、旅游、探亲访友的需求，而仅仅是担心人民币贬值，以兑换外币的方式来求得增值保值。

先说这轮人民币汇率波动，始于2014年1月份，当时美元兑人民币大约是6.04，至今约为6.90，三年多来，人民币兑美元的名义汇率，大约贬值了15%，可惜当初我在2014年建议买入美元，但这样的稿件新闻单位不让发，至今如果不在当初将人民币兑换为美元，那么我们现在可以做些什么？能够怎样避险呢？

1、兑换黄金？

金价大约在2012年上半年创下近年新高的1920美元/盎司，然后走入贬值通道，从2014年1季度至今，黄金大约震荡在1000－1400美元/盎司这个区间，现在的金价1280美元/盎司比2014年初还低，因此过去三年拿着人民币兑黄金，收益也是有限的。

2、投资A股？

人们可能会心惊胆战，股市在2015年下半年出现了股灾，在2016年开年持续熔断，让人惊魂不已。事实上如果你主要投资于沪市指数，那么2014年初和当下的沪市指数分别约为2100点和3300点，你竟然能获得超过50%的收益率！当然如果你介入赌性更大的中小创或者是新三板，收益可能更高。创业板指数在2014年初和当下的点位大致分别为1250点和2000点，上涨了60%之多，只是其波动率过大。即便以当下的沪深和港股指数看，也并不算贵，有其投资价值，估计全球股市在今年秋天会再创新高。

3、投资楼市？

过去3年中国楼市的令人震撼，大家都看得见，2014年初，一些官员和学者在热议楼市的“断崖式下跌”，因此三年来炒房大概有100%的收益率。

4、保守理财？

假如你不炒金、炒股、炒房，最保守地做储蓄做理财？2014年初，1年期和3年期定期存款利率分别为3.25%和4.65%，和兑美元相比收益略低。当然，如果在过去三年，你比较用心地选择银行理财或者信托优先级产品，那么三年累计收益超过15%并不困难，甚至有的超过30%。

5、境外投资？

投资境外？在过去3年，美股上涨了不少，道琼斯从2014年初的14000的平台上升到当下的2万点的平台，上升了40%以上；北美主要大城市的房产也上涨了25%以上。拿人民币兑外汇，然后投资于海外股市楼市也可以赚大钱，但冒着违反外汇管理的规定，因此这未必合法。

总之，就是过去3年，你如果幸运地在2014年初以大约6.04的价格兑换了美元，三年来，你的兑换收益，超过了银行储蓄但不如理财或者信托，不如投资沪市指数或者楼市。只是比买入不断下跌的黄金要好。如果你仔细算账，那么必须承认，就算你精明地在2014年换汇换在了最高点，那么基本可以超过银行利息，那下一个三年呢？

首先未来三年，您一年的额度是5万美元，因此必须详细计算，必须了解经济大势。过去三年人民币兑美元贬值了15%，以当下约6.9计，未来再贬15%就是接近8了。目前中国经济最惊险的下行期已是尾声，未来很可能从GDP年均增10%+CPI年均增3%的平台，逐渐进入GDP年均增6%-7%，CPI年均为2%-3%的新平台和新周期。也许未来三年人民币兑美元大致稳定，那么就要看美元了。

1、楼市

国内楼市巅峰接近极致。当国人逐渐建立了房价永远上涨的信仰时，当凡事都考虑在哪儿哪儿能不能炒房时，房价神话就很可疑了。任志强声称在其有生之年看不到房价下跌，这显然是一个用生命和房价做对赌的赌局。总体而言地产泡沫已成整治重点，炒房应该不宜。

2、股市

炒股？看起来在经历股灾和熔断之后，股市进入了休养生息期，不少估值便宜，业绩稳定的蓝筹股确实具有投资价值。但炒股者有多少耐心，令人生疑。

3、黄金

炒金？当下的金价不算贵，随着美国经济缓慢复苏和中国经济进入新周期，黄金的避险需求将持续低迷，黄金虽好，爆炒危险。除非欧洲、中东或者东亚局势生变，地缘政治风险高企。

4、保守理财

以银行储蓄、理财为主？随着影子银行和互联网金融泡沫的依次破灭，出表的非标资产面临持续调整压力。加上流动性量紧价升，选择好的理财和信托优先级产品，未来3年累计获得20%以上的收益并不难。

5、境外投资？

北美楼市买不了，许多人也可能低估了海外房产的持有的税费成本。投美股？目前处于历史高位的美股波动率偏低，似乎让人很不安。

因此，总之答案不统一，一是再赌人民币在未来三年继续贬值15%；二是未来三年，拿人民币投资A股蓝筹，或者购买银行理财，可能也有不错收益；三是对中国中产阶级而言，海外投资的难度和风险在增加，需要详细计算，非得要兑换5万美元外汇的必要性并不太大，但要算算经济账，需要理解大趋势，理解自己的投资能力。兑了美元指望美元生息的速度可能不会令人满意，究竟投资什么？会颇费思量，饱受困扰的中国人，其实面临这中国从储蓄大国转向资产大国的焦虑，这时怎样设计和推广你的理财确实是个难题，但这是挑战也是机遇。