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梦菲品金:美联储加息已成“陈词滥调” 人民币汇率走向承压?

黄金的强势拉升拖累美元,美指连续两个交易日出现了回调,日线收阴线严重打压了美元反弹的动力
梦菲品金2017/04/12 16:30:59查看回帖 收藏此文顶一下发私信

某大行债券交易员表示“美联储缩表的确值得关注,中美货币政策不太可能过度分化,国内债市和汇率也一定会受到影响的。”

当美联储加息成了陈词滥调,“缩表”再度成为最近的市场热词。2013年6月,美联储前主席伯南克扬言将要退出QE,新兴市场资本疯狂逃窜,当时的中国市场并未受到多大冲击。然而,如今中美的联动性愈发强烈、人民币波动更加基于市场供求,再恰恰碰上中国债市进入去杠杆阶段,一旦美联储意外在2017年开始停止到期资产的再投资,中国或许难以避免地遭遇冲击。

截至北京时间4月11日18:10,美元/人民币官方收盘价报6.9013,中国10年期国债收益率报3.336%,美元指数报100.81。“美联储所谓的‘缩表’,就是卖出国债和MBS,从市场里收回美元。这样就少了基础货币,广义货币M2会大幅减少。其作用类似于中国的中期借贷便利、逆回购到期,也类似于提高存款准备金率。”诺亚香港研究总监夏春表示。

在他看来,美元目前受到来自非美货币集团的挑战,如果美联储缩表(回收美元流动性),将重塑美元价值,美元或再度走强。同时将进一步扩大与全球其他主要央行的政策鸿沟,中国或面临资金外流压力,导致人民币汇率承压。

“美联储进入加息周期,中美利差或进一步收窄,人民币资产的吸引力下降,人民币相对美元汇率或继续承压,中期来看,人民币贬值压力取决于国内经济增长动力与外部紧缩节奏的博弈。”

FXTM富拓研究分析师LukmanOtunuga告诉记者,美元指数上周五突破101.00阻力位,“地缘政治风险以及市场对美联储继续加息的预期升温有望支持美元,但对特朗普推进税改能力的担忧挥之不去可能带来一些不利影响,抑制美元涨势。”

此前,人民币汇率在2017年底最低至7.1左右。不过,自2月以来,随着市场对人民币贬值恐慌的大幅缓解,中国外汇储备重新站上3万亿美元大关。未来需要注意的是,“虽然购汇需求大幅回落,但结汇意愿持续低迷,对未来人民币贬值和资本外流压力仍不可掉以轻心。

黄金的强势拉升拖累美元,美指连续两个交易日出现了回调,日线收阴线严重打压了美元反弹的动力,昨天美指已经有效跌破101.00整数关口,收盘在100.71,表示美元短线空头重新回归市场,梦菲老师表示美元今天短线以逢高做空为主,破位止损,短线做空位置101.00-100.30。金价近期强势的表现在昨天美盘时段表现的淋漓尽致,日线收盘大阳拉升,金价目前面临继续上行突破上轨1285附近的需求,因此梦菲老师觉得黄金这段时间我们主线操作思路既是逢低做多。

日k图看到,金价反弹动力强劲,短线关注回落支撑5日均线位置1270-1272一带,均线也在该位形成金叉上涨姿态,在这种情况下,无论是外部避险情绪的影响还是技术盘面上的走势情况,我们都应该避免去做空单,而是等待做多机会。

4月12日亚欧盘操作策略:

金价回调到1272附近做多,1270补仓多,目标1285附近,然后视情况可反手

(附)空单解套思路

1、如果是低位1250一线空单被套,没说了,止损出局,不要少的去了多的,留的青山在,不怕没柴烧;

2,如果是高位1265一线空单被套,还有一些希望,今天有望回调到1272-1270一线,空单出局;

!本文由外汇分析师梦菲品金,撰写转载请注明出处。

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