周四市场把特朗普的医改法案能否获得国会批准视为特朗普执政能力的试金石,直接关乎特朗普能否顺利推进备受期待的财政刺激和大兴基建计划,其重要性可见一斑,表决结果将为市场短期方向定下基调。预计结果将于北京时间周六早上出炉,但是特朗普为获得更多共和党议员的支持可能会推迟表决,北美时段尾盘消息称该表决或被推迟,美股应声转跌,而后共和党代表人BradleyByrne表示,对特朗普医改案的同意率达95%,提振美股再次上扬,投资者异常敏感。
若该议案获批,短期内美元、美债收益率和美股将全面上扬,非美货币将再次承压,尤其是低息货币;反之亦然。不过即使议案在共和党控制的众议院获准,市场乐观情绪也难以持久,该议案还需经过参议院的表决,预计将面临更大的政治阻力。这将令市场意识到特朗普政策推行阻力可能比市场预期的更大,“特朗普行情”将进一步退潮。目前美元多头已经全部结清美国大选后建立的多头,这意味着美元再次上涨需要更强的动力,而短期内并不具备这种条件;而美股在历经5个月的上涨后,可能会出现短期的修正。
由于美元走弱以及英央行政策立场偏鹰派,英国经济依然坚韧,市场对英镑的看空情绪也有所减弱。由于英镑走势在很大程度上计入了英国退欧,因此重长线来看,英镑下跌空间不会很大。英镑依然表现最强,周四汇价突破1.25关口创出一个月新高,主要还是受益于较强的零售数据和通胀数据,且英国央行副行长布罗德班特发表评论称英国利率很可能将上升,这是继上周英央行委员福布斯呼吁加息以来第二位提及加息的官员,提升市场对英央行2018年年中加息预期,增强了英镑的上涨动能。唯一需要关注的是随着退欧谈判的开启,其复杂程度可能远超市场预期,更可能对英镑构成下行风险。
商品货币本周表现最为疲弱,随着商品价格高位回落,看涨预期减弱,且全球股市骤然下跌,今年已累计巨大规模多头的商品货币极容易遭受头寸调整的打压。澳元兑美元自数月高位已连跌四日,目前重返0.7600关口,回吐美联储鸽派加息后一半涨幅,澳元在0.7770附近是重要的压力线,在没有重大利好的情况下很难突破新高,因此越是在这个点位附近,下跌的概率就越大,这次回调再次验证了这样的市场规律。油价持续下跌继续打压加元,而近期新西兰乳制品价格走弱也令纽元表现黯然。无论从商品市场前景,还是从潜在的风险偏好逆转来看,商品货币目前面临的风险将大于其他货币。
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