摘要：昨夜IEA利多原油不涨反而大跌，当时就有很多朋友来问我原因，反反复复的讲，就想着出一篇文章，以解大家的疑惑。

周三(11月1日)公布的美国截至10月27日当周EIA原油库存大减243.5万桶，降幅超预期，汽油库存降幅亦远超预期；但精炼油库存降幅远不及预期；因此番EIA数据不及API数据强劲，兼之日内美油一度创十个月新高，数据公布后，引发多头结利出逃，美油大跌约0.5美元至54.57美元/桶。

EIA数据分一下几块：

1，原油库存。表明美国炼油厂对原油的需求量。（需求多，需要的原油就多，原油价格就会涨）

2，汽油库存。（成品油库存，显示原油市场对于成品油的需求，需求多，利多油价，反则反之）

3，精炼油库存。（特殊原油衍生品，同上。）

EIA原油库存大减243.5万桶，降幅超预期，汽油库存降幅亦远超预期；但精炼油库存降幅远不及预期，暗示炼油厂需求可能不及预期强劲；兼之稍早公布的API数据全面表现强劲，油价一度创十个月新高；此外，我们昨日白盘预测的美国页岩油会便随美国沿海受飓风影响的炼油厂的恢复生产而对国际原油供应形成冲击是最大的利空因素，利多的因素出尽，页岩油产能大量冲击OPEC减产的份额，终使国际原油价格回吐，降温。

在这里，要重提下全球原油供应的份额：首先就是OPEC成员国（以沙特为首），其次是美国页岩油，再者是非OPEC产油国（以俄罗斯为首），OPEC主要是由中东产油国为主，国内经济主要由石油输出支撑，非OPEC成员国的GDP贡献就更加多元化，到美国这一块，原油输出只是美国能源产业的一角而已，层次感分明。虽然沙特结束供应过剩态度坚决，但仍然无力阻力俄罗斯和美国石油输出带来的冲击。其中，之前讲过，美国页岩油的成本在34-42美元（季节因素），一旦超出这个范围，美国原油输出的阀门必将大开，其无异于拔OPEC与俄罗斯引领的减产的羊毛。

如金逸11月1日文章中指出的那样，

多头的三板斧看似已经用完，那么下面这个利空的消息在未来就是指日可待的：

美国原油产量可能增加限制油价上行，美国原油较布伦特原油贴水走宽至近7美元，这对出口商来说，出口美国原油具吸引力。美国原油日出口量跳升至接近200万桶，原油日产量自2016年中上升近13%，至950万桶。巨大的价差，为地区间套利开启大门，推动近几周美国原油出口急升。

技术走势上，油价维持强劲上行态势。不过，投资者要注意的是，油价在上升过程中走出了三角形整理形态，这可能是波浪中的第四浪，表明价格在走出创出新高的第五浪之后，可能会陷入调整，同时也表明当前市场情绪过于乐观，投资者不宜过度看多油价。

另外，在价格上涨过程中，虽然价格在攀升，但MACD柱值却出现背离迹象，说明上涨力度放缓，油价或存在回落调整的需求，在进一步走高之后，油价可能会重新回测本周初的震荡区间。

不谋万世者，不足谋一时，不谋全局者，不足谋一域。金融产业链条，博大精深，我所能做的，就是以我的技术，给予大家一丝帮助。金逸

笔者金逸。经常专注研究国际形势以及各国之间的动态，对外汇、股票、黄金，白银，原油，非美货币有深入的研究，如果你做单不顺或投资经常资金缩水，获取更多及时分析，那么你可以多关注本人。

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