【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银 阻力位：17.60,17.80,18.00支撑位：17.20,17.00,16.80

1、短线以17.00为止损在17.20支持上方做多，目标17.60,1780；

2、突破17.00做空，目标16.94,16.83，止损17.20；

3、中线以16.80为止损在17.00上方做多，目标17.60,18.00。

【走势回顾】

美国劳工市场与制造业数据显示经济稳步发展。美国上星期，申领失业救济人数转跌，并少过市场预期。首次申领人数比前星期跌1.8万，总数跌至25.9万，少过市场预期的27万，是今年2月初以来跌得最多。持续申领人数跌至214万多，亦是少过预期。上星期首次申领失业救济人数贴近43年来最低，并连续第68个星期少过30万，是1973年来最长纪录，反映劳工市场稳健。制造业方面，采购经理指数本月初步升至51.4，高过市场预期，意味制造业最坏情况可能已经过去。另外，上月新屋销售由超过八年来高位回落。以年率计，有55万1千间，少过市场预期的56万。按月跌百分之6。不过按年计算，上月新屋销售升百分之8.7。市场押注英国「脱欧」公投结果将会是继续留在欧盟，不会影响环球经济增长，刺激美股造好。伦敦银上交易日（6月23日）开盘17.23美元/盎司，盘中最高17.53美元/盎司，最低17.03美元/盎司；日收盘17.39美元/盎司，收长下影小阳线。今日亚盘时段，伦敦银价格区间震荡。

【基本面分析】

目前英国退欧公投已经结束，各地投票结果将陆续揭晓，多空双方的决战一触即发，加上流动性有限，预计市场情绪将随着不同地区的结果公布而出现剧烈波动。昨晚市场憧憬英国留欧而回补欧元及英镑空头，而美国劳工市场与制造业数据显示经济稳步发展，限制了美元跌幅，美元在94水平下方呈宽幅震荡态势，金银因避险资金流出而受压，维持震荡偏软，等待公投结果明朗化。原油方面，投资者似乎普遍看好英国留欧，避险情绪减弱加上美国经济数据向好，油价受支持再度收复50美元整数大关，但在未突破月初高点之前，技术形态仍然存在筑顶后向下破位的危险。本周焦点无疑是6月23日英国退欧公投，各地区的公投结果预计在24日上午陆续公布，但即使结果是英国留欧阵营险胜，亦难以排除脱欧派将制造新的事端，政治风险恐怕仍将在较长一段时间内困扰英镑及欧元走势。耶伦出席国会听证，言辞贴近上周声明，既表达了对美国经济的信心，亦指出短期风险事件频发适宜采取审慎态度。在数据方面，美国密歇根大学消费者信心指数预计高位回落。在欧洲，欧盟PMI速报稍微转弱，德国IFO小幅走低，法国或GDP持平。目前美联储六月议息决议维持利率不变，并下调经济增长展望和利率路径预期，特别指出劳动力市场改善的步伐出现放缓，同时公布的位图显示，预计今年仅加息一次的决策者人数上升，耶伦在记者会上表达对升息谨慎的观点，最新非农表现大幅差于预期，联储加息步伐再度放缓，耶伦国会证词表达对经济向好的信心，但亦指出短期存下行风险，联储将一直采取审慎态度，英国退欧公投结果即将揭晓，多空决战一触即发。市场对美联储加息路径意见趋于一致，从CME监察可见2016年7月加息机会为14%，而9月加息机会为35%，12月见58%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数在94水平下方宽幅震荡，金银或呈区间上下波动。美国十年期债收益率先扬后抑，金银料宽幅震荡。全球最大的白银ETF持仓近段时间未见增持而是几度减持，减持幅度不低，或因英国退欧公投存在较大不确定性，市场交投谨慎，部分避险资金流出白银。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收长上下影小阳线，多空激烈博弈，美元受压走软但良好经济数据限制了跌幅，在94水平下方呈宽幅震荡，油价再度收复50美元重要整数关口，市场憧憬英国留欧而风险偏好情绪升温是主要的利好。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓近段时间未见增持而是几度减持，减持幅度不低，或因英国退欧公投存在较大不确定性，市场交投谨慎，部分避险资金流出白银。从长期形态来看，银价尚未彻底摆脱熊市趋势，而从4小时图来看，银价前期反复震荡后，一举突破下降趋势压制强势上扬，但随后受联储官员鹰派言论及加息预期升温影响，美元V型反转，银价退守16美元关口附近震荡整理，随着非农表现大幅差于预期，六月议息决议释放鸽派信号，银价维持震荡上扬逼近18美元关口，但英国退欧公投剧情一波三折，银价大起大落，走势跌宕起伏，随着英国退欧公投在即，不确定性即将消除，银价未来走势或渐见明朗。美联储六月议息决议维持利率不变，并下调经济增长展望和利率路径预期，特别指出劳动力市场改善的步伐出现放缓，同时公布的位图显示，预计今年仅加息一次的决策者人数上升，耶伦在记者会上表达对升息谨慎的观点，最新非农表现大幅差于预期，联储加息步伐再度放缓，耶伦国会证词表达对经济向好的信心，但亦指出短期存下行风险，联储将一直采取审慎态度。未来政策前景仍取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会反弹，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，但相信其会在经济形势允许的情况下努力维持货币政策的正常化，而由于最新非农表现不佳，英国退欧公投存在不确定性，联储加息步伐明显放缓，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周五(6月24日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1600，德国6月IFO商业景气指数，中，107.7，107.4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国5月耐用品订单月率，高，3.4%，-0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月密歇根大学消费者信心指数终值，高，94.3，94.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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