要点：

两位美联储官员将在下周二噤声期之前发表讲话

美国非农就业报告是今日主要的经济数据，不过更多的目光似乎投向了本周日的风险事件：意大利宪法公投以及奥地利胶着的总统大选。

投资者还有足够的时间来适应意大利公民投出“反对”票且奥地利极有可能诞生首位极右翼国家总统的风险，因此周一（股市和债市）很有可能开盘跳空，但当日收盘或几天之后市场有可能重回周初开盘时的水平。此前英国退欧公投以及美国总统大选时市场也出现了类似的反应。

股市在11月维持积极势头，且随着年底逼近，投资者有可能锁定收益并倾向于在周末前尽可能地降低风险。另一方面，许多投资者准备逢低买入，害怕错过12月有可能出现的涨势。

外汇市场，欧元/美元在多年支撑位1.05受到支撑后逐渐逼近区间顶部(1.0670)。英镑/美元触及11月11日以来的高位，而日元空头投鼠忌器。汇价日内有可能出现大幅波动，所有的波动似乎表明“风险在即，特朗普交易已经落下帷幕”。随着意大利公投即将开启，这一点可以理解，但公投的影响会持续吗？

英国建筑业PMI（北京时间17:30）

自英国公投以来，Markit建筑业PMI持续富有韧性。6月数据远低于预期，但自那时以来，该指标连续四个月回升且每个月都超过预期。目前预计11月建筑业PMI将自前值52.6轻微下滑至52.2。

英国建筑业PMI

英国建筑业领域活动扩张高于预期，降低了英央行进一步放松货币的政策的需要。英国退欧进程中的意外声明令英镑遭遇打击，但如果投资者能够抵抗住英镑的波动，从经济意外利好（利好于经济从而利好于英镑）这一方面来交易英镑将是积极的策略。

我的直觉是，投资者对英国前景略微悲观，但这仅仅是源于英国退欧谈判将产生负面影响这一明确的风险。事实上，所有的经济数据显示中期经济前景好于市场预期。

美国非农就业报告（北京时间21:30）

美国11月非农新增就业人数的最新预估中值为18万--略高于前值16.1万，且足以令美联储推进加息举措。失业率料维持在4.9%不变，平均时薪月率或增加0.2%。

劳动力市场是美联储借以衡量当前经济健康状况以及评估美国接近充分就业和通胀压力水平的一个关键指标。正因为如此，就业报告通常吸引众多关注并过于期待。

而这一次，市场的关注度有所减弱，因目前预计美联储在下个月会议上加息的几率逼近100%，即便就业数据略低于预估，美联储仍有望加息。

然而非农数据依旧值得关注。薪资升高以及就业增长将增加税收并减少赤字，民众更乐于消费和投资，促使企业投资并雇佣工人来满足增长的需求。虽然央行观察者可能寻求其它方面的表现，但就业数据并非毫无意义。此外，如果经济继续蓬勃发展，有关美联储将在2017年加息几次的相关问题将摆上台面。

过去两年非农就业人数略有增加，但仍高于扩张性水平，如下图所示。

非农就业人数有所增加

本周三公布的11月ADP私营企业就业人数高于预期，10月数据略微下修，但整体表现积极。

ADP私营企业就业报告

尽管存在着许多噪音，劳动局统计数据和ADP报告之间存在着密切相关，如下图所示。

ADP私营企业就业报告和非农报告

虽然上个月公布的非农数据表现平淡，但薪资有所升高，如下图所示，这将是美联储下次会议关注的重点。

美国薪资和消费者物价指数

美联储官员的讲话（北京时间周五21:45，周六02:00）

美国联邦公开市场委员会将于12月14日结束为期两天的会议，目前投资者试图从官员们的讲话中探寻美联储前瞻性指引的线索，尤其是因为自下周二起官员们将进入噤声期，并直到议息会议结束之后才会发表讲话。

今日两位美联储理事布雷纳德和塔鲁洛将分别于周五21:45和周六02:00发表讲话。