2012年6月，北金所等四家机构发起创立PE二级市场联盟，深创投、九鼎投资等近百家机构加盟，成为国内首个PE二级市场交易平台。四个多月后，北金所完成了首个PE份额转让交易，并表示还接到了联盟成员四五亿元的份额转让需求。

但是，直到目前，实际转让也仅此一单。而且，该单交易案例并不具有代表性。

目前，湖北、贵州等不少地区都在搭建类似的交易平台，但并无公开的交易案例。另据独家获悉，上海股权托管交易中心暂缓了PE二级市场平台建设。上海股交中心原打算同时推出中小企业股权报价系统与PE二级市场交易平台，但相关部门提出“优先做好小微企业投融资服务”，PE二级市场交易平台延后推出。

与一级市场即PE投资不同，处理PE二级市场问题，既需要有一级市场的尽职调查等经验，又需要熟悉二级市场转让规则，有并购重组、投资顾问等业务经验能将接手的项目消化掉，这需要由PE二级市场专项基金和专业团队操作。

不过，北京大学副教授黄嵩认为，PE二级市场的规模并不会很大，PE二级市场不可能成为PE退出的主要渠道，也解决不了中国PE退出难的困境。

据诺亚财富数据，自2006年以来，国内市场存量人民币基金约1688亿美元，按全球PE基金募集完成额发生二次转让交易的比例1.3%估算，国内PE二级市场潜在转让空间约21.32亿美元。

深创投华北大区总经理刘纲认为，不仅PE二级市场基金发展规模不大，而且实际操作过程难度很大。

转让LP份额时，评估过程需要把GP的投资组合重新审核一遍，而GP肯定不愿意把自己的投资组合和投资策略泄露给别人。即使GP愿意配合做评估，GP在投资时每一个项目都做了长时间的尽职调查，而转让时需要短时间审核这些项目，存在高度的信息不对称。而更难的还有如何做估值。

“PE二级市场是一个非常细分的市场，不是很好发展起来。平台适合标准化的产品，但是PE投资是高度不标准的产品，不适合交易所。PE做转让交易时希望传播力越小越好，有好的转让机会私底下交易就完了。”刘纲称。

据记者了解，目前盛世投资、歌斐资产、景天投资、基母投资都在私下进行PE份额转让，但是都未通过平台进行。

而北京另一家大型PE基金合伙人最近接触了多位想要转让LP份额的投资者。他表示，绝大部分都是在全民PE的背景下发展起来的一些小型PE机构的基金，项目都比较差才会转让，而大型的PE基金如果要转让都会很低调的自己内部拿资金对接，不愿意对外披露。比较看好有一定实力的中型机构的份额转让，但是规模有限。

文章来源：51资金项目网