坎坷两年配股终成型

经过两年酝酿，招商银行350亿A+H再融资计划即将成行。

招商银行周四晚间发布公告，称其H股配股申请已获证监会核准，将向境外上市外资股东配售不超过6.8亿股H股，全部为普通股。加上此前7月23日，招商银行配股计划中的A股部分获得证监会核准，这一“A+H配股”计划终于完成全部监管审批，

而招行此次最高可获得的350亿元募集资金将全部用于补充资本。资料显示，从2010年至今，招行的核心资本充足率已经连续三年低于8.5%。

配股过程并不顺利

2011年7月招商银行提出配股计划，当年9月获股东大会批准。不过之后因为监管层久不批复，招行不得不于2012年9月7日和2013年7月19日两次延长配股申请有效期。

市场人士当时认为，一方面与当时A股市场表现欠佳相关，定价较难;另一方面，当时市场对于银行股的再融资计划看法负面。

此后，在招行新行长田惠宇上任以后，A+H配股计划推进速度快于市场预期。今年7月23日，配股计划中的A股部分获得证监会的核准文件，招行随即公告将在“有效期半年内实施配股”，不足一月，H股配股也得以放行。

机构或提前卖出 市场资金面产生影响

业内指出，这一配股对于A股未来资金面或者有短期影响。

分析人士认为，招商银行的再融资方式为配股，需要从很多二级市场的股东手里拿钱，这无疑会对二级市场的资金面产生一定影响，特别是一些持股量较大的公募基金，后续可能会对手中的持仓进行调整，要么在配股前卖掉招行股票，要么卖掉一部分其他股票，为参与招行配股筹集资金。

不过平安证券银行业分析师励雅敏预期并不悲观，其分析指，招行本轮配股中，A股将融资约287亿，H股将融资63亿。由于配售比例超过70%以上即可完成配股，对A股整体市场融资底线约为200亿元，对市场的冲击可能低于预期。

银行业急需补血 多家银行扎堆融资

而今年以来，有业内人士也分析，在新的资本管理规定实施的影响下，银行业急需补血，存在资本补充压力。

除了招商银行之外，今年以来，包括工农中建四大行在内的多家银行也相继发布公告称拟发行二级资本工具进行融资。其中，工行拟在2014年底前新增发行不超过600亿元;农行计划在2015年底前发行500亿元;建行拟于2015年底前新增发行不超过600亿元。中行也在近期公告称经董事会同意将发行不超过600亿元人民币或等值外币减记型合格二级资本工具。

此外，中信银行公告称，银监会已同意其在全国银行间债券市场发行金额不超过300亿元人民币的金融债券，用于发放小额企业贷款。更早前，民生也有200亿元的可转债在上交所上市流通。而今年早些时候，兴业银行也完成了定向增发。

同时值得注意的是，招商银行将在本周发布上半年中期业绩。8月15日，招行H股收盘涨0.98%，报收14.38港元;A股下跌0.99%，报收11.04元。

文章来源：51资金项目网