投资基金是市场经济中一种重要的融资方式,是除银行贷款、股票债券发行外的又一条融资渠道。目前,全球基金市场总值与全球商品贸易总额相当,可见其受市场欢迎的程度。
我国利用外贸的一条重要渠道,就是来自境外投资基金。对于小微企业来说,恰当利用各行各业的产业投资基金,是非常实用的融资渠道。
产业投资基金是我国的特定称呼,具有很强的政府干预色彩,实际上就是国外的私募股权投资基金和风险投资基金。可以预见的是,今后的企业重组行为将会越来越普遍,其中最突出的问题是并购企业没钱,所以产业投资基金将会在这其中发挥越来越大的作用。
产业投资基金的流通方式主要有两种:一是基金本身随时可以赎回的封闭型基金,二是在二级市场上竞价转让的开放型基金。
我国境内发行的第一支产业投资基金,是2006年12月30日发行的渤海产业投资基金。它采用私募发行方式,通过契约形式设立,总规模为200亿元人民币,存续期15年。
与国外的产业投资基金采用公司制形式相比,渤海产业投资基金采用的是契约形式,它的好处是更能满足当事人之间的灵活性需求。因为契约型产业投资基金不是法人,所以委托管理运作基金资产的管理公司能够拥有充分的管理运作权;并且由于所有权和经营权彻底分离,对小微企业、民营企业、高新技术企业的融资会更方便,并产生更大影响。
会稽山是浙江绍兴的一个黄酒品牌,总经理傅祖康一直想把这家百年老店提升一个档次,改变过去不紧不慢的发展步伐。尤其是在2008年开始股份制改造后,这种心情更为迫切。
而就在这时候,他们想引进一家战略投资者,既解决了融资问题,更增强了发展理念和推动力。就这样,他们联系上了中信产业投资基金,并且双方一拍即合。
中信产业投资基金进入后,第一件事就是把它原有的800多个黄酒品种压缩到200多个,主要是砍掉那些不怎么赚钱的品种,重新进行品牌定位,提升企业形象。仅此一举,一年间的主营业务利润就增长了一倍多。
产业投资基金与银行贷款的区别在于,银行贷款投放偏爱那些成熟产业、成熟市场,有稳定的现金流,有充分的担保条件,而这恰恰是小微企业缺少的。从这个角度看,也就能解释小微企业为什么这么难于拿到银行贷款了。而产业投资基金与银行贷款相反,它恰恰喜欢投资那些暂时遇到发展困难,但有着良好发展前景的企业,很好地迎合了小微企业的特点。
与此同时,产业投资基金进入小微企业的方式也与银行贷款不同,它主要通过参股入股、参与管理等渠道进入企业。与银行贷款厌恶投资风险相比,产业投资基金没有那么严格,是允许自己“看花眼”的。
产业投资基金与发行股票、债券的区别在于,吸引产业投资基金的手续简单、快捷,不需要向政府部门报送项目或企业材料,所以运作成本也低。更不用说,许多小微企业不要说不能发行股票了,就是连发行债券的条件都达不到;可是,这并不会妨碍它们吸引产业投资基金的进入,这样也就很好地解决了它们的融资需求。
小贴士:
(1)产业投资基金首先能解决小微企业的融资难问题,各地都有一些这样的基金在等着你上门接洽。例如,重庆市科学技术委员会旗下的天使科技创业投资有限公司,2012年的计划就是要投资30家科技型小微企业,投资总额高达1.2亿元。
(2)产业投资基金不仅能解决小微企业的融资难问题,更能在企业经营理念、生产流程改造、提高产品附加值方面带来意想不到的综合效果。不仅让企业起死回生,还能产生脱胎换骨的革命。
(3)产业投资基金对缓解小微企业的融资难确实有帮助,但与此同时也不能忽略了企业的内在因素和市场本身的作用。因为归根到底,任何融资都只是一种输血行为;尊重市场规律、引入优胜劣汰机制、解决普遍存在的产能过剩问题才是更关键的。
文章来源 51资金项目网
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