G20会议放了日本政府一马，但美元兑日圆仍无力突破94之上的前期高点，可见这并非是真正的放马！G20的声明无助淡化货币战，反而加深了货币战发生的可能，市场对声明有各种解读，日本当然希望这是对其鼓励的含义，但市场并非如此，日本政府将继续大规模推行安倍经济，会议声明是叫日本不要提贬值目标，意味着日本政府将难以用口头言论来压低日圆，只能通过实质政策和行动，有关日圆贬值的下一个话题是谁当央行行长，白川方明将在3月19日卸任，日本首相安倍晋三将出访美国，目前呼声最高的分别是岩田一政及武藤敏郎，前者积极支持日圆贬值；后者较不支持量化宽松政策，但比白川方明更宽松。不过日本的行为仍给世界经济未来蒙上不确定性，风险意识可能正酝酿美元的大反弹，2008年9月金融海啸爆发后，美元利率已被大幅下调，风险意识曾经一度推升美元，美联储启动QE措施后，成功将美汇指数自89.60压低到74.10，但欧债危机爆发又将美汇指数推升至88.70，美联储启动QE2后使得美汇指数跌至72.70，可见89-74、88-72的效应如此相似，但是去年的无限量的QE3却未能推低美汇指数，可以见到美元对QE的负面效应已经失效，目前随着美国经济好转，相信第一个加息的央行很可能还是美国，这意味着美汇指数最终掉头向上作出重大突破，且是长期升势，技术上看美汇指数一旦明显突破81.70阻力，则意味着长期升势已经启动，热钱将自新兴市场回流至美元区，金融市场也会出现翻天覆地的变化，欧元兑美元也陷入长期下跌趋势，预期一旦跌破1.3150区域，则很快将进一步跌向1.28档，更低的水平1.25恐怕也不是最终目标，相对的英镑、澳元等货币都将受到重创。短期来看，持续至下周，欧元兑美元将有望挑战并测试1.3150区域，但美元兑日圆的升势仍然在94.50-95区域之前止步，转而向92方向下跌，甚至跌破这一水平，直接造成这种结局的原因仍然来自避险的浪潮，安倍经济的风靡就是风险的狂飙，世界不能平静。