随着G20的闭幕，外汇市场高风险资产应该走到尽头，尽管没人承认，但货币战争已经打响，全球经济体都在处理货币政策，怎样解决经济增长放缓和通胀上涨的风险，无论怎样，货币的影响不可忽视，通货膨胀将使得新兴市场国家的繁荣折翅，而商品价格的好日子也很快走到尽头，各国政府都希望避免本币的升值，但干预绝对不是好的做法，选择降息将加剧进口通胀，这意味着未来的2014年面临更大危险，滞涨的风暴将重新上演，而低利率使得套利交易在外汇市场上横行，但潜在的2014年的风险将在今年外汇市场上提前显现，如果G20处理策略的失败，则2009年的全球金融风暴绝对可能再次上演，零利率横行不是改变经济衰退的良药，这一点无容置疑，我们不仅预期商品货币难逃厄运，且欧洲货币陷入跌势的观点没有改变，上周的表现使得我们更加坚定欧元兑美元的跌势已经起航，下一个目标在1.3150，而中期来看将走向更低水平；对于日本人买入日圆的现象也不必大惊小怪，这是追求避险的风潮，日圆的历史告诉人们在趋势中常常出现匪夷所思的折返，这一点按照目前和日经指数的相关表现使人们惊慌失措是正常的反应，日圆很可能出现迫在眉睫的折返，安倍主义也是一样，实现2%通货膨胀目标的同时，可能会减少企业利润，日本股市一般滞后日圆表现，这可能使日圆的下跌趋势开始顺延，预期美元/日元无力突破前期高点94.50-95.00区域，后市有望展开几周震荡的下跌，短期支撑在92附近，一旦跌破行情将继续向90区域运行，或许到达更低的88区域，本轮回落过后大约在夏季美元兑日圆将恢复上升，年底前美元兑日圆有望到达100水平，但这或者不是日本政府的最终极限，目前货币战争的疯狂可能使得很多努力都会化作泡影，外汇市场会先行一步反应出来。