近日发布的《2011中国私人财富报告》显示，过去3年中，金融资产较高的投资者在资产配置上正在发生很大的改变，除了现金存款、债券、地产投资的比例大幅下降、权益类投资大幅上升外，理财产品的结构也发生了显著变化：基金比例正在快速滑坡，而券商理财产品、银行理财产品、阳光私募等配置的比例则越来越高。

券商集合理财规模突破1500亿

招商银行联合贝恩发布的这份报告显示，券商集合理财成为继银行理财产品之后，对基金构成挑战的又一理财产品类型。公开数据显示，过去3年中券商集合理财实现了爆发式的增长，在2008年底，仅有19家券商开展了集合理财业务，券商集合理财产品数量只有34只，规模也只有300多亿元；而目前开展集合理财业务的证券公司已有53家，集合理财产品的数量猛增至210多只，总规模突破1500亿元。

“虽然目前券商集合理财整体规模尚小，但在投研和产品设计上，券商具有比较明显的优势，因此未来理财市场的趋势将是公募基金、银行理财、券商理财三足鼎立的局面。”中原证券资产管理总部总经理付强表示，在投研和创新上，券商具有较为明显的优势。FOF型产品通过借助券商的投研优势和专业优势，实现对基金的二次优选，从而取得了良好业绩表现，成为基金投资的最好工具。

中外资私人银行角逐高端业务

就中外资银行在私人银行服务方面的区别，这份报告指出，中资私人银行客户基础深厚、理财产品丰富，还可代销其他金融机构的产品，更能吸引以多元化资产配置、保障财产安全和保值增值为主要理财目标的高净值人士。较之外资私人银行，中资私人银行在境外资产配置方面的能力较弱，现阶段对超高净值客户进行定制化服务的能力有限。而外资私人银行的人民币业务受限较多，能提供的产品较少，但更能吸引以资产全球配置为主要理财目标的高净值人士。

此外，招揽足够专业的私人银行客户经理，成为私人银行的普遍挑战。出于权宜考虑，目前私人银行对个人客户提供的服务有欠“精细化”，专业人才普遍短缺。比如，招行私人银行的一个客户经理同时要对接50个客户，而在欧洲，一个客户经理只需服务20多个客户，数量少了一半。