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欧债问题挥之不去 美元迎来关键考验

美元9月份强势上涨,但在美联储于10月初推出扭转操作以后,丧失上行动能。上周市场上有关希腊援助协议的消息此起披伏,严重伤及投资者信心,美元成功止跌,转而震荡。在欧债危机消息层出不穷及全球曼氏金融(MF Global)破产之际,美元或已获得部分上涨动能,本周面临考验。
环球外汇2011/11/08 00:11:38查看回帖 收藏此文

随着新一周的来临,美元将在外汇市场接受关键考验。

美元9月份强势上涨,但在美联储于10月初推出扭转操作以后,丧失上行动能。上周市场上有关希腊援助协议的消息此起披伏,严重伤及投资者信心,美元成功止跌,转而震荡。在欧债危机消息层出不穷及全球曼氏金融(MF Global)破产之际,美元或已获得部分上涨动能,本周面临考验。

就基本面上来说,美元上行并无较大阻碍。尽管美联储已经宣布了扭转操作并宣称随时准备在未来数月内推出QE3,但全球经济前景将抵消这些对美元不利的因素。欧元前景不堪将是对美元最大的利好。在欧元区不稳定性较高的情况下,美元将深受其益,原因如下:

首先,欧洲央行在放宽货币政策方面还是比较激进的,应该会直到所有人都认为应该拯救欧元为止。上周欧洲央行主席德拉吉(Mario Draghi)意外下调利率,推出新一轮宽松政策。纵观未来,这可能只是个开端,这也增加了这样一种可能性,那就是,在最后期限,欧洲央行可能会大规模购买意大利和西班牙等国国债。这样一来,欧洲央行的货币政策在短期内会比美国宽松的多。

第二,假设欧元区所有措施都没有效果,欧债最终违约。目前,欧元较美元溢价37%,所以,只要欧债问题不除,欧元兑美元下行调整是很有可能的。此外,若欧元区所有的措施在同一时间失效,全球投资机构都将寻求避险,美元,日元,黄金则会上行走高,其中美元应该首当其冲。

上述因素都是影响美元中长期走势的,以下看下短期因素。

纵观短期走势可以发现,美元又来到了十字路口。上周五,美元指数ETF——DB US Dollar Index Bullish(UUP)收于支撑/阻力区间21.70-22.00美元。同日,该指标成功攀上200日均线,并朝着50日均线努力,若能成功突破,则将对美元形成重大利好。

另一方面来讲,美元也可能转而下行,目前来看,美元指数ETF——DB US Dollar Index Bullish(UUP)已经在20.80-21.20美元附近寻获支撑。自5月份以来,该指标已经连续6次跌至该区间附近,每次都马上反弹,若能成功跌破该区间,则美元转而下行。

就整体上看,美元上涨潜力大于下跌潜力。相对强弱指数可为这个论点提供佐证。10月中旬,美元处在这种水平时,RSI在50下方,动能指标也强力向下,目前RSI已经反弹回50上方,动能指标也已脱离底部,上行走高。这意味着,未来几周内,美元将节节走高。

当然,众所周知,货币走势是不可预测的,也是有较大波动的,但美元走势要受欧元区消息的左右,就目前来看,基本上是利多美元的。

希腊岌岌可危

上周五,希腊总理帕潘德里欧的信任投票以以153票对145票的微弱多数通过,这也是其6个月来第二次获得信任投票的胜利。希腊财政部同时表示,该国已放弃举行公投的计划。该计划备受争议,使欧元区面临分崩离析的威胁。

另据希腊财政部表示,希腊政府、反对党计划于明年2月19日举行大选。希腊更多的不确定性因素,让我们看到了希腊债务问题在短时间内解决是不可能的。欧元会受其拖累,将会持续低迷。

另外,希腊是否能继续留在欧元区,成为市场关注的重点。

在希腊总理提出公投计划之后,法德领袖在近期发表的讲话中,已不再讳言希腊退出欧元区的可能,而高盛近日也警告称,欧元区恐面临分裂的风险。德国总理默克尔(Angela Merkel)和法国总统萨科齐(Nicolas Sarkozy)曾打破欧元区最大的禁忌,首次公开表示,希腊有可能最终不得不退出这一紧密的货币同盟。虽然截至目前,欧洲官员仍表示希腊脱离欧元区在技术上和法律上都是不可行的,但此事一旦成真,其连带后果将会是灾难性的。

意大利债务凸显,或成希腊第二

上周,意大利国债较可比德债收益率差屡创欧元区问世以来的新高,作为欧元区的第三大经济体,如果意大利陷入危机,后果将不堪设想。

市场担忧的原因无非是该国高企的债务占GDP比例,和政府对削减赤字所表现出的随便态度。虽然和其他受困欧元区成员国相比,意大利的家庭债务处于相对较低的水平,但该国债务占国内生产总值的120%,在欧元区内仅次于希腊。

今日意大利形势再度恶化,甚至传出贝卢斯科尼将辞职的消息,欧洲央行也表示,意大利不坚持改革将停止购买该国国债。

此外,随着意大利财政状况隐忧加剧,欧元区各国财长今天将就欧洲金融稳定机制(EFSF)扩容发方案细节进行讨论,以便在11月底前增强投资者信心。

上周五意大利10年期国债收益率涨至6.39%,较10月27日的5.88%大幅升高。经济学家普遍认为,一旦国债收益率升破7%,政府融资成本变得太高,将迫使国家请求国际纾困。

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