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美国次按危机已困扰市场超过一年，一度拖累道指跌破11,000点水平。近日IndyMac Bank倒闭被政府接管，房地美及房利美出现资不抵债，楼市急速调整大趋势下，未来可能有更多金融机构面临财困，次按第二波危机显然已到来。据最新一期《中银财经述评》分析指，由于问题的根源－－楼市调整未完，不能排除个别中小型金融机构陆续出事，金融企业财困巨浪席卷全球，经济和金融市场或出现系统性危机，将继续困扰及威胁美国和全球金融市场和经济表现，美元龙头地位也会遭受动摇。
中银的述评指出，信贷紧缩、金融机构巨额亏损，甚至资不抵债的问题，再次引起投资者的担忧，成为次按风暴的第二波，这一轮次按风暴的特点是有越来越多的金融机构可能倒闭。IndyMac Bank被政府接管，成为美国史上第三大银行倒闭案，市场预期美国一些较小规模的贷款机构还可能陷入财困，最悲观预测认为未来3年美国可能有超过300家银行倒闭。
增加银行企业互不相信
然而，这一浪的金融风暴并不单是在于IndyMac Bank这一类地区性的中小型银行，市场更担心「两房」危机令市场信心全面崩溃。因全球央行都持有大量有关债券，即是全球金融机构已参与其中，若两房财困问题拖累其债券评级被调低，这笔债券价格势将下跌，金融机构必然要进一步撇账，连锁效应下，或让有更多金融机构陷入财困，增加金融机构和企业间彼此不信任，从而引发系统性危机，美国和全球经济将无可避免受到威胁。
由于「两房」的按揭贷款重新包装出售给世界各地不同的投资者，故其财困问题已不再单是美国本身，而是全世界问题。据美国财政部资料显示，外资合共持有超过1.3万亿美元的「两房」债券，其中以中国持有最多达3,760亿美元，其余五大外资国家包括日本、开曼群岛、卢森堡和比利时等。「两房」债券已涉及全球金融市场的各个方面，加上其职能对稳定美国楼市甚为重要，其财政健全对美国国家的形象、美元、利率、经济和楼市均有巨大影响。鉴于事关重大，迫得美国政府出招救「两房」。
外资甩卖 美元地位受冲击
再者，当前中国和日本等外汇储备众多的国家购买大量美国企构发行债券，这批海外投资者正受到美元持续下跌影响，已重整外汇储备投资策略作多元化投放，若「两房」债券出现问题，相信将有更多国家重新检讨其外汇储备投资策略，并把美元资产的比重进一步调低。即使不即时甩卖美元资产，未来再购买新资产的步伐将会大大减慢，令美国政府和企业必须提高利率来吸引投资者，令其疲弱的经济和楼市带来负面影响。美元资产吸引力下降，甚至被甩卖，美汇和其作为主要储备货币的地位将大受影响。
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