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我国存在大量的热钱蓄意待发，这几乎是所有经济学家的共识。中国境内到底有多少热钱？根据北京师范大学金融研究中心主任钟伟预计，到今年和明年底，境内的热钱规模很可能达到8000亿美元。
钟伟在日前发表的一篇最新金融研究报告中对目前中国的热钱状况表示了担忧。而随着近期一系列相关金融数据的公布，市场关于境外热钱进入中国的种种猜测进一步加剧。
有分析认为，从香港周一起收取的人民币存款手续费等迹象表明，中国高层官员已经对热钱的涌入表露出来了越来越多的担忧，有意在控制香港人民币存款的增长速度。同时此举是在向市场发出信号：切勿押注人民币单边升值，这并非一场必赢的游戏。
热钱争先“侵入”我国
最新统计表明，仅仅在一季度，我国外汇储备增加额为1539亿美元，同期贸易顺差与实际使用外资金额之和达到近700亿美元。一些人以其间差额来计算，由此认为一季度进入中国的游资超过数百亿美元。
热钱为何争先“侵入”我国？就目前预计，大约有6500亿热钱正游历于中国境内。而正处于低迷的中国股市和调控中的中国楼市，正是这些快进快出的热钱最看好的目标。中国资本市场、房地产市场等资产价格的快速上涨是海外热钱快速“侵入”的重要原因
中国社科院金融所所长李扬分析，中美“利差倒挂”以及人民币升值带来的套利和套汇加剧了海外短期资金入境规模。“仅套利和套汇，就可让热钱收益超过至少10%。”
同时，随着去年美国次贷危机的爆发，美联储为拯救市场，从去年9月起，连续7次降息。而中国人民银行去年起连续6次加息，一年之间，中美利差反转并呈逐渐扩大的趋势，加剧了海外套利资金的进入。
而有分析认为，在美元持续贬值背景下，全球热钱正急于寻找出口，新兴市场成为热钱流入的目的地。人民币升值因素进一步加剧了游资套汇冲动，加快了热钱的进入速度。目前中国承受的热钱流入规模已超出亚洲金融危机前整个东亚所承受的规模。
波动的股市、坚挺的人民币和房价的高温不降使国际游资争先涌入我国。有证卷分析师认为，热钱的加速流入将不但对A股市场起到翻江倒海的作用，也将对投机高温的房地产市场注入更多的资金支持
一场未必赢的游戏
有媒体报道，热钱在2007年11月至2008年3月期间分别流入80.4791亿美元、23.1628亿美元、308.7989亿美元、418.36亿美元和123.51亿美元，这说明热钱呈加速流入态势。
钟伟认为，热钱流入的巨大规模等问题已经开始影响中国中短期的金融形势，如果不能及时进行政策调整，那么危机性的市场强制调整也许会在3年内发生。我们必须意识到资本流动逆转给中国经济带来的风险。
商务部研究院研究员梅新育强调，自从2002年下半年人民币升值预期兴起以来，国际游资大量流入我国大陆楼市、股市等资产市场。由于不少海外游资主体实际上是借贷投入中国市场，如果危机深化导致其偿债能力削弱，他们将很有可能不得不加快抛售中国资产套现回流。
目前我国楼市已风声鹤唳，股市出现大幅波动、物价生产资料价格依旧居高不下，热钱进入会加大国内通货膨胀的压力，推高资产市场的泡沫。而如果热钱出现大规模回流，则可能给我国金融秩序带来难以估量的影响。
消息人士向《中国产经新闻》记者透露，面对热钱涌入带来的隐患，高层已经意识到了风险，金融调控正在酝酿。
而就在近日，央行行长周小川表示，央行正密切关注流入中国的国际资本。同时香港人民币结算银行中银香港日前表示，内地有关部门从近日起上调向该行收取的人民币存款手续费。
有分析师认为，今年以来，由于人民币大幅升值导致热钱流入，中国高层官员表露出来了越来越多的担忧。上述举措主要是为了控制香港人民币存款的增长速度，同时也是在向市场发出信号：切勿押注人民币单边升值，这并非一场必赢的游戏。 |
