美联储本周三将公布1月会议的利率决定，如果继续降息，将令美元短期走势承受重压，但是可能将帮助美元在今年下半年反弹。 上周二，美联储紧急降息75个基点之后，市场普遍预期，本周三美联储将再拿利率“开刀”。 目前美国利率期货市场显示，美联储周三继续降息50个基点的几率为70%。若如此，美联储基准利率将降至3.0%，比欧元区基准利率低100个基点。 有交易员认为，欧元和美元之间的利差扩大，将令欧元资产的需求高于美元资产，导致短期内美元走势承受重压，而欧元兑美元可能将刷新历史高点1.50。 瑞银集团(USB)策略师Mansoor Mohi-uddin表示，如果对市场走势作更深的预测，在外汇市场这个“王朝”中，美元“龙头老大 ”的地位似乎将“退位让贤”。 Mohi-uddin说，由于市场担忧美国经济衰退可能将令全球经济放缓，投资者开始追捧那些推行高增长政策国家的货币。 ◎美元有失必有得 然而，对美元来说，有失必有得。美联储自2007年9月至今大幅降息175个基点，并且美国政府即将推出1500亿美元的财政刺激计划，扶助美国经济复苏，这无形中推动了美国政府和美联储对美国经济实施高增长政策。美国政府预期，美国经济在今年下半年将迎来复苏，届时美元将更加符合投资者的“口味”。 BCA Research驻蒙特利尔外汇和商品部门主管David Abramson指出，美国房市萧条局面和美国经济下滑的趋势不可能朝令夕改，但是借贷成本和税务负担的减轻，将有助经济下滑企稳。 他预期，欧元兑美元可能将历史性地突破1.50，但是可能不会持续很久，特别是当欧元区经济增长放缓，迫使欧洲央行(ECB)于今年中期降息之后。 Abramson说，美国政府强劲刺激经济的政策，和不断缩小的美国经常帐赤字，可能将至今年第二季度开始有利美元。他并建议他的欧洲客户减持欧元区股票，增持美国股票。 ◎美元反弹的两个前提 根据摩根士丹利全球资本指数(MSCI)显示，美国经济衰退的恐慌，已经令全球公共企业资产缩水3.1万亿美元。 如果投资者继续将美元视为低息货币，对其进行套息交易的话，美元将维持跌势。由于日元公认的低利率，导致其沦为套息交易的首要目标，长期以来，日元兑新兴市场货币承压。 渣打银行(Standard Chartered)驻纽约外汇策略师Mike Moran认为，在美元走势出现光明之前，必须使市场相信，美元已经跌至底部。目前，他觉得市场没有确认美元已经跌至底部。 Moran声称，可能美联储需要继续降息至2.75%，市场才会确信美联储降息周期已经触及底部。他还指出，美元要想达成触底反弹，还需要2个前提，股市和信贷市场的稳定。如果股市和信贷市场的负面消息连绵不断地传出，美元走势就如同承受“水刑”般煎熬。
