澳元理财是近期理财市场的热销品种。相比其他外币理财产品，各家银行推出的澳元产品保本收益率高达8%－10%，挂钩型产品的收益率则一般是同类型美元或港币产品的2倍。高收益率使得不少投资者甚至换汇投资于澳元产品。然而，随着澳大利亚央行升息进程停滞于7.25%，利差交易随时可能拆仓，这意味着澳元汇率可能已经见顶。 据统计，各大银行正在发售的50多款外汇理财产品中，有12款产品均是澳元理财产品。如荷兰银行“全球能源系列”石油挂钩美元一年期产品，预计最高年率11%，而同样的“全球能源系列”石油挂钩澳元一年期产品，预计最高年率18%。两者相差7%。兴业银行的2008年第八期万汇通之“澳利丰”外币理财产品在一年的投资期内，投资者除了本金有保证外，最低可获4%的固定收益，最高可获16%的浮动收益。 事实上，澳元产品的收益来源于“汇差”和“利差”两方面。随着商品牛市一路高歌猛进，具有商品货币特性的澳元始终保持坚挺，汇率一路高涨。日前，澳元/美元又一次逼近0.96关口。澳元兑美元的升值速度远远超过人民币兑美元的升值速度。据统计，过去一年间人民币兑美元由7.65升至值为6.86，升值幅度达10.3%，但由于同期澳元兑美元升值幅度达16.85%，这使得澳元兑人民币仍出现5.96%的升幅。 澳元的另一大优势则是“利差”。5月5日，澳大利亚央行将隔夜现金拆借利率提高25个基点至7.25%，创11年来新高，在发达国家中仅次于新西兰的8.25%。目前，美国的联邦基准利率为2%，两者之间利差扩大到500个基点之多。这意味着银行在设计同一款保本挂钩型理财产品的的时候，可将澳元型产品的风险资金较美元型产品提高至100%-200%，用于购买看涨或看跌期权。 高收益吸引下，部分投资者选择换汇投资。案例显示，假设你于今年2月末购买1万澳元（以当时汇率需要人民币65771元）的招行“金葵花”安心回报澳元1号理财产品并持有到期。投资收益为192.5澳元，本息返还10192.5澳元。按5月汇率计算，本息可换取67767.89元人民币，投资者在仅承受汇率风险的情况下，获得了年化收益率12%的较好收益，其中5%为“汇差”所得，7%为“利差”所得。 不过，风险永远和收益成正比。近来澳大利亚经济增长正在放缓，消费者和企业的支出减少。原油、食品价格上涨，借款成本增加、就业数据下降、股市下跌等原因，消费者开支下降，澳大利亚第一季度经济增长速度是2年来的最低，澳大利亚央行6月3日也维持基准利率不变。这意味着澳元从2002年5月的4.25%至今的加息进程可能终结。如果在未来一年澳元对美元汇率有所贬值，导致人民币对澳元升值幅度超过4%，则换汇投资者将承受较大压力。 同时，对于短期产品来说，汇兑损失也是一大因素。荷兰银行理财师认为，如果原来就有澳元资产的投资者，购买澳元理财产品是目前较好的一种增值保值的渠道。对于没有澳元资产的投资者，考虑到换汇成本和人民币升值前景，投资者还须谨慎。假设半年期产品年化收益率为8%，用人民币换澳元，最后再换回人民币要支付两次换汇成本，因此最后拿到手中的年化收益率可能不到7%。
