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上周外汇市场，美联储维持基准利率不变，美元指数呈现先跌后升之势。此后一波多头回补潮成为引领美元走高的最主要动力，美元兑主要货币也自两个月低点拉回。不过最新路透调查显示，目前23位初级市场交易商中已有13位认为FED已经结束升息，仅有四位认为在下次9月会议中FED还会升息。
上周下半周美元的回升受到了几方面因素的影响，其一就是双赤字数据的好转。美国商务部上周四公布的报告显示，6月贸易逆差缩窄至648.0亿美元，略低于5月修正后的649.7亿，因当月出口成长步伐快于进口。而美国财政部同日公布的7月联邦预算赤字则为332亿美元，少于华尔街分析师预期的赤字445亿美元，始于去年10月1日的2006财政年度前10个月预算赤字为2397.0亿美元，低于2005年前10个月的3027.9亿美元赤字。
其二，上周五公布的美国7月零售销售数据较上月意外上升1.4%，大大高于预期的上升0.8%，这令市场对FED会将很快降低联邦基金利率目标的预期减弱。过去一周，远期欧洲美元期货合约暗示出FED或将最早于2007年第一季开始降息，不过上周五这些合约遭遇重创，因为隐含利率水准出现快速上升。同时，联邦基金利率期货走势表明，FED9月升息的几率在回落至38%，而更早前甚至不到两成。
在美元出现回升的过程中，非美的调整以日元最为疲弱。继上月日央行决定六年来首度升息后，日央行官员已经一再强调未来将仅会逐步升息，不过亦警告投资人不要排除今年再度升息的可能性。众所周知，日本利率处于极低水准是令日元受创的重要因素，只要这一现象没有出现本质的逆转，期待日元大幅上升并不太现实。
日元的疲软也导致包括欧元/日元在内的一系列交叉盘汇率出现显著变化，其中欧元/日元上周一度创出历史新高纪录148.60。从周K线上看，该交叉盘以14周均线为依托保持着进二退一的稳健上行态势，上档的阻力则基本是在周布林线上轨处。由于目前该交叉盘并未出现阶段性爆发行情，故仍可以继续保有多欧空日的方向，目标则直指重要整数关口150一线。
本周关注美CPI数据
定于本周三公布的CPI数据料为本周核心焦点。路透访问的分析师预期7月CPI较上月增长0.3%，较上年同期增长2.7%。周二的生产者物价指数亦将受到强烈关注，市场预计7月PPI料较上月增长0.4%。
此外，资本流动数据将令投资者了解美国填补贸易逆差的情况，目前受访分析师的平均预测中值高达703亿美元。稍后，费城FED调查与8月密西根大学消费者信心指数分别将于周四与周五公布，可能也会对外汇市场表现起到一定的影响。
英国央行周三将公布受人瞩目的上次利率会议纪录，是次会议意外升息至4.75%，推动英镑/美元触及1.91美元上方的15个月高点。英国央行本周稍早的季度通膨报告显示，年底前可能还将小幅升息。投资者当仔细揣测会议记录提示的信息，并制定相应的投资策略。
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